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銀行資產負債表(balance sheet)

第二章 商業銀行之資產負債表與風險

第二節 銀行資產負債表(balance sheet)

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企業為低,是否允許銀行透過低成本能將大部分資金運用於投資有價證券或高風 險的金融商品即有疑問,而一旦銀行主要獲利來源皆來自於其投資業務,則銀行 定義的範疇是否將發生質變。

第二節 銀行資產負債表(balance sheet)

要了解銀行,就必須先了解銀行相較其他公司之較特殊的資產負債表結 構,其負債所佔整體資產比重相當高,相對具有較高的槓桿,原則上可以反映 銀行資金的來源與資金使用之方式,簡單來說,即透過借款與存款取得資金,成 為負債,並將該資金轉換為貸款與購買有價證券,成為其資產,藉此獲利。

第一項 負債(liabilityes)跟股本(equity capital) 第一款 存款(deposits)

所有的存款包括大面額定存與其他種類的存款,約佔了美國商業銀行所有 資金來源的 65.4%12,存款相較債券發行等其他資金來源,是屬於較低成本的,

但亦因為存款必須隨時應存款人要求而贖回,且必須依法提存準備金

(reserves),而存款人與銀行間具有嚴重的資訊不對稱(asymmetric information problem),存款人一旦對銀行的健全性產生不信任時,則有充分的誘因去撤回 資金,一旦銀行同時面臨許多存款人的贖回,很容易導致協調問題(coordination problem)13,導致擠兌(bank run)等問題。14

而因為自由化使銀行可以透過許多其他的方式籌集資金,並且因為許多新 興的市場參與者的出現,造成銀行必須與許多影子銀行競爭資金來源,存款人 多可以透過持有政府債券等其他低風險的金融工具,或取更多利息,導致銀行 更難吸收到更多存款;導致現今美國商業銀行的資產負債表出現很大的變化,

學者亦歸納了現代銀行經營上的變化,包括對貨幣市場籌資的依賴、證券化與 風險外包模式(Originate-to-distribute) 15,本文將於後進一步討論銀行業的變 化。亦因為上述改變,導致銀行對於存款的需求降低,從 1970 年代佔了總資產 接近 90%,直至今日僅佔了 60-70%,同時其他的負債亦逐漸上升。16

12 見表 1。

13 銀行持有之資產除了少部分的現金與有價證券外,主要是以放款債權為主,但放款無法隨時

立即兌現,因此一但存款被大量贖回,銀行即無法因應,此通常是銀行擠兌現象發生的主因,而 此資產與負債間到期日不一致的情況,及稱為協調問題(coordination problem)或者稱為資產負債 到期的不協調(asset-liability mismatch)。

14 SCHOONER & TAYLOR, supra note 5, at 24.

15 See Id.

16 詳見圖 1。

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圖 1:美國商業銀行存款、負債與總資產之比例

資料來源:自行繪製

數據來源:美國聯準會網站,http://www.federalreserve.gov/econresdata/default.htm

一、大面額定期存款(large-denomination time deposits)

大面額存款主要係指面額超過100,000美金的定存單(CD, certificate of deposit),而因為定存相較一般儲蓄有到期日之設定,一旦提早贖回,將會有實 質的懲罰,如喪失數個月的利息等,因此其利息是較一般存款高的,是銀行獲取 短期借貸所需資金的重要來源之一,主要是以市場利率支付利息,然許多大面額 的CD是像債券一樣可以議價的,銀行發行許多不同到期日的大面額的CD,然而 主要的到期日是六個月17,並且在次級市場上交易熱絡,因為此一特性,可以議 價的CD常被企業、貨幣市場基金和其他金融機構所持有,作為國庫券和其他短 期債券的替代資產18,目前大概佔了美國所有商業銀行資金來源的14.2%19。 二、其他存款

其他存款可以包括支票存款(checkable deposit)、儲蓄存款(savings deposits) 和小額定存(small-denomination time deposits),佔美國商業銀行的資金來源約 51.2%20,是銀行經營最主要的資金來源。

17 DAVID VAN HOOSE, THE INDUSTRIAL ORGANIZATION OF BANKING-BANK BEHAVIOR, MARKET STRUCTURE, AND REGULATION 11(2010)

18 FREDERIC S. MISHKIN & STANLEY G. EAKINS, FINANCIAL MARKETS + INSTITUTIONS 403(2003)

19 見表 1。

20 見表 1。

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而支票存款包括不計息活存(non-interest-bearing demand deposits)和其他計 息帳戶,如其他計息支票存款(interest-bearing other checkable deposit),支票存 款主要係允許帳戶的所有人得簽發支票給第三人,於 1960 年代支票存款佔了銀 行負債的 60%21,然而因為新興金融工具的出現,此比重亦下跌至 10%左右22。 另外儲蓄存款則是指存款未設定到期日,存款人可以隨時提領或存入,而小額 定存則是指金額少於 100,000 美金的定存。

第二款 借款(borrowings)

銀行亦可以透過向央行、其他銀行(interbank market)、或一般大眾借款取得 資金。如果在美國即是向聯準會(Fed, Federal Reserve System)借款,則稱為貼現 貸款(discount loans),於美國亦可以透過聯邦資金市場(Federal Funds Market)來 向其金融機構借款以符合聯準會對於存款準備金的要求,而此種借款多是隔 夜,於 1960 年代此種資金來源僅佔 2%23,最高於 2008 年曾佔約 20%24,現今為 13.5%25

第三款 資本(capital)

商業銀行的資本就是淨值,亦即資產與負債之差額,現今所有美國商業銀 行的資本大約佔總資產的 12.3%26,而資本代表了銀行股東所擁有的股票價值,

主要是以實收資本(paid-in-capital)與保留盈餘(retained earning)所構成,分別是 股東所實際投入銀行的資本與銀行自始所產生之盈餘扣除已分發給股東之股息 紅利。27

而銀行的股本原則上就是對於其資產價值下跌時的緩衝,而一旦資產價值 下跌至超過負債,原則上銀行可能就得面清算或破產,而銀行股本中亦可以自 保留盈餘中提列貸款損失準備金(loan loss reserves),透過預先提列未來可能的 貸款損失,銀行可以在獲利較高的時期,對損失預先作準備,但在財報的獲利 上須扣除該準備金,但亦可以當作節稅的方法,並且可以向市場、股東或者監 理機關預先傳達未來貸款可能的損失。28

21 MISHKIN & EAKINS, supra note 18, at 402.

22 Id.

23 Id .

24 Id.

25 見表 1。

26 本文原則係以資產與負債之差額計算。

27 RICHARD APOSTOLIK, CHRISTOPHER DONOHUE, PETER WENT, FOUNDATIONS OF BANKING RISK; AN OVERVIEW OF BANKING, BANKING RISKS, AND RISK-BASED BANKING REGULATION 1(2009)

28 MISHKIN & EAKINS, supra note 18, at 402.

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而資本因為具有緩衝的功能,在銀行的管理上扮演重要的角色,一旦在銀 行放款或者是投資造成的損失,最先皆是影響銀行資產的價值,減少股東的股 份價值,甚至會影響存款人對於銀行的信心。因此銀行在經營上必須考量到底 多少資本是足夠的,是否可以應付借款人的信用風險或者是投資價值減損的市 場風險等,因此銀行必須決定可以擴張多少信用,同時監理機關亦相當關注資 本對所有負債或者股本對所有資產的比重,即槓桿比率(leverage ratio),以維持 銀行經營的健全。

表 1:2011 年 6 月之美國商業銀行之總負債與比例(單位:billions of dollars)

Liabilities(Sources of Funds)

deposits 8210.3 65.4%

Large time deposit 1781 14.2%

Other deposit 6429.3 51.2%

Borrowings 1700 13.5%

Borrowings from banks in the U.S. 194.5 1.5%

Borrowings from others 1505.5 12%

Trading liabilities

269.1 2.1%

Derivatives with a negative fair value 208.9 1.6%

Other trading liabilities 60.2 0.4%

Net due to related foreign offices

362.5 2.9%

Other liabilities 445.8 3.5%

Total liabilities 10987.6 87.6%

Residual (Assets less liabilities)

1553.9 12.3%

12541.5 約 100%

資料來源:自行繪製

數據來源:美國聯準會網站http://www.federalreserve.gov/releases/h8/current/h8.pdf

第二項 資產(assets)

銀行資產中主要有現金、證券投資、貸款或不動產等,以下將自銀行之風 險管理之角度,將銀行的資產分為銀行簿(banking book)與交易簿(trading book) 兩大類,再加上部分的現金,放在銀行內以因應存款人之提領,或者放置於中 央銀行或者是其他銀行以滿足法定的準備金義務。

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第一款 交易簿(trading book)

交易簿係自 1996 年的巴賽爾委員會(Basel Committee)所發布巴賽爾協定 (Basel Accord)對市場風險修正中自銀行簿中分隔出來,交易簿最主要出現的原 因係為因應市場風險(market risk),其資產包括因交易目的或對交易簿內容進行 避險目的所持有的金融商品及實體商品之資產,通常係意圖短期持有以供出 售,或是意圖從實際或預期的短期價格波動中獲利或鎖定套利利潤,例如自營 部位、代客買賣29與創造市場交易所產生資產,而其評價方式主要係透過按市 價計算(Marking to market)或當前市場價格入帳。3031

第二款 銀行簿(banking book)

銀行簿係以傳統的風險自留(Originate-and-hold)的資產為主,通常就是銀行 目的係持有至到期的資產,如貸款,而其評價往往係用傳統的方式,如歷史成 本入帳,32區別目的係因此類資產主要是為處理信用風險的問題,但因為通常 該資產係持有到到期,因此在管理銀行簿上仍須面對利率風險,在巴賽爾協定 第二版(Basel II)並將銀行簿中的利率風險納入第二支柱(Pillar II)33中,其中承認 銀行的內部系統可以作為管理銀行簿內利率風險的工具。

第三款 現金資產34

現金資產是銀行資產中最具流動性的,最重要的是放在銀行金庫中,作為 銀行每日面對存款人的現金需求時,供其提領。另外其他的現金資產是以準備 金的形式存放於中央銀行,如在美國就是聯準會中,銀行通常利用其準備金存 款帳戶以電匯的方式,購買附買回協議(repurchase agreement),或是購買有價證 券,以上兩類係存放在銀行或者中央銀行中,並可以合併計算在聯準會的準備 金要求中。第三類現金資產是以往來結餘(correspondent balance)或者現金的形 式,存放在其他私人往來銀行(correspondent bank)中。

29 如撮合成交的經紀業務(Matched principal broking)

30 SCHOONER & TAYLOR, supra note 5, at 167.

31 行政院金管會銀行局與中華民國銀行公會新巴賽爾資本協定共同研究小組編譯,銀行自有資

本之計算與自有資本標準之國際通則:修正版架構-巴賽爾銀行監理委員會 2004 年 6 月發布之定 案版,頁 201,台灣金融研訓院,94 年 3 月初版。

32 SCHOONER & TAYLOR, supra note 5, at 167.

33 2001 年發布之巴賽爾資本協定第二版所提出之資本健全的「三大本柱」,分別為第一本柱:

最低資本額;第二本柱:監理審查;第三本柱:市場紀律。Basel Committee on Banking Supervision, International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards:A Revised Framework,(June.

2004), available at http://www.imf.org/external/pubs/ft/gfsr/2008/01/index.htm (last visited 2013/5/28)

34 HOOSE, supra note 17, at 9.

(ABS, asset-backed securities)的債務抵押債券(CDO, collateralized debt obligations) 和其他的再證券化並未被增額違約風險所計算包含在內,因此巴賽爾委員會亦 決定要引進對於交易簿資產的風險增量要求(IRC, incremental risk charge)以適用 於未證券化的信用商品,35而在證券化商品,提議銀行簿中的資本要求應該適 用,一旦執行上述措施,應該可以降低銀行簿與交易簿中監理套利的誘因。36 表 2:2011 年 6 月之美國商業銀行之總資產與比例(單位:billions of dollars)

Assets(Uses of Funds) Bank

credit

9156.9 73%

Securities in bank credit

2428.4 19.3%

Treasury and agency securities

1661 13.2%

Mortgage-backed securities (MBS)

1158.8 9.2%

Non-MBS 502.2 4%

Other securities 767.4 6.1%

Mortgage-backed bank credit

6728.5 53.6%

Less: 188.8 1.5%

35 Basel committee on banking supervision, Consultative document-Guidelines for computing capital for incremental risk in the trading book, 2008.10.5,website: http://www.bis.org/publ/bcbs141.pdf (last visited 2011/9/5)

36 SCHOONER & TAYLOR, supra note 5, at 168.

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Allowance for loan and lease losses Interba

nk loans

143.1 1.1%

Cash assets

1931.5 15.4%

Tradin g assets

288 2.3%

Derivatives with a positive fair value

259.5 2%

Other trading

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