總結研究結果

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第五章 結論

在第二章討論了中國大陸銀行業改革。第二章討論了印度的銀行體系與銀行業的改 革。第四章則比較中國大陸與印度銀行業的自由化改革。結論的部分，第一節總結摘要 本論文各章之論述。第二節綜合前三章的內容對中國大陸與印度的銀行業轉型的層次比 較，聚焦於制度環境與治理機制，分析兩國銀行業改革的差異。第三節為本文的研究限 制與建議。

第一節 總結研究結果

第一章《緒論》提出研究動機、範圍與目的。銀行部門改革及深化，已是中國大陸 經濟發展所要面對的最大問題。印度的民主政治、法治社會及相對健全的金融體系，是 否即預示著未來在經濟成長上，會有機超越中國？實際上，即使印度銀行的體系比中國 大陸的銀行體系效率高，但是如何提高金融效率，以促進經濟發展，正是當前印度銀行 自由化過程中所面臨的問題。銀行部門在發展中國家面對國際金融市場開放之際，通常 很脆弱。本文的研究範圍是以中國大陸與印度銀行部門的改革作為比較的核心，聚焦於 銀行部門中金融管制與自由化的過程及其對於經濟發展可能產生的影響；同時運用比較 歷史研究的途徑，對兩國金融改革的動因與過程進行分析比較，以了解中國大陸及印度 銀行部門改革的本質。

第二章《中國大陸銀行業的制度性結構》中國大陸的銀行業從 1978 年只有身兼中 央銀行並兼具財政功能的一家中國人民銀行，到今天有獨立的中央銀行。擔負國家政策 性融資的政策銀行、國有商業銀行、中型股份制商業銀行、小型城市商業銀行、農村信 用社等多元的銀行體系。銀行業的資產從 1978 年的 1155 億人民幣，到 2008 年 62.4 兆 人民幣，增加了近 323 倍，年均增加率達 21％。

因此，中國大陸銀行業經過 20 世紀 80 年代的改革，到了 90 年代初期大陸的銀行 體系在形式上與市場經濟國家已經相當接近，但是銀行業實際的運行上卻有很大差距，

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仍然處在「金融壓制」的狀態下。因為，大陸銀行業的資金分配主要是由行政計畫決定。

此外，銀行市場化的改革還要面對國有企業「軟預算」的問題。從總體經濟來看，國有 企業的「軟預算」將造成投資饑渴進而提高總需求，結果將造成景氣過熱的現象。國家 必須利用手中的行政和經濟槓桿來壓制企業的需求。由於企業投資的結構因素仍然存 在，再加上改革者靠著高經濟成長率來維持其政治地位，就造成了投資循環和景氣循環 的現象。

中國大陸的銀行系統還是有公司治理的問題。在微觀層面上，中國大陸銀行業面臨 提高管理力、增強核心競爭力，以迎接複雜的國內金融市場競爭和激烈的國際市場的競 爭。在宏觀層面上，中國大陸金融系統發展面臨市場結構的變化，金融環境落後的壓力，

利率匯率市場化的衝擊，國際競爭和監管的要求。因此，在全球金融流動及各國金融體 系相互影響的趨勢下，國際金融業更注重中國大陸市場，將使中國大陸銀行業的市場面 臨更大的競爭。因此，隨著中國大陸經濟的持續成長及加入世界貿易組織後，大陸必須 面對國際金融市場的挑戰，銀行業改革深化仍是大勢所趨。

第三章《印度的銀行體系》發現，印度作為英國的前殖民國家，其金融體系深 受英國商業銀行制度和經營方式的影響，形成了較為完善的金融體制基礎。但是，印度 的金融體系也有金融抑制的現象，像是利率管制、優先部門的貸款及優惠利率、貨幣及 資本市場的脆弱、政府對金融資源的壟斷和控制等。這些金融抑制手段造成了金融效率 低、銀行嚴重虧損、不良貸款比率高、存款準備率低及金融服務質量惡化等現象。

印度在 1991 年國際收支危機的背景下進行金融體系的改革。在金融體系的改革過 程中，銀行業的改革最為顯著。90 年代初印度經濟進入了轉型時期，銀行業問題日益嚴 重，針對銀行業的各種問題這一階段的改革著重於銀行業外部環境的改善 ，忽視了銀 行業的內部改革，導致改革的成效不佳。因此，1997 年的亞洲金融危機時，印度銀行業 受到嚴重的打擊。此後，在改革的方式上加強了金融穩定的改革，並將金融穩定和管理 作為第二階段改革的基本方向。經歷兩個階段的改革，印度銀行業的管制得到解除，市 場競爭態勢形成，並能依循市場化、自由化的路徑進行改革，為印度銀行業創造了較為 寬鬆的經營環境，使各類銀行都有相當程度的發展。

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但是，印度政府在提高銀行業效率方面的成效不大，以下幾方面仍有待改革：

國有銀行的壟斷並未完全打破、優先貸款的壓力沒有減輕、直接投資未達到預期的效 果、不良貸款問題仍待解決。所以，從印度銀行業的改革和發展中，我們可以了解發展 中國家在經濟成長的起步階段，金融發展對經濟增長的貢獻作用；當經濟進入快速成長 階段，此時經濟發展會對金融服務產生需求，並刺激金融發展。因此，印度的金融與經 濟的發展有著密切相關。

第四章《中國大陸與印度銀行自由化的比較分析》中國大陸與印度銀行業關於公司 治理的改善，採取不同的改革路徑。中國大陸政府以強化市場紀律及政治紀律來要求改 善公司治理。印度則以完善現有公司治理的規範作為主要改革目標。但是，兩國國有銀 行都面臨相似的問題和挑戰。例如，產權不明確，沒有公平合理的激勵機制，內部控管 機制薄弱，風險管理體系不健全，訊息揭露不完整，銀行透明度不高以及外部治理機制 不完善等。1991 年之後，印度在公司治理上採取了放鬆管制、改革監管體系、增加訊息 揭露、產權結構改革、董事會改革、開放市場進入、產權私有化、重視人力資源等具體 的措施。所以，印度的銀行業在歷經國際收支平衡危機的事件後能迅速恢復。

在銀行業的自由化部分，兩者最大的差異在於：銀行資本的重整、私有化和指導性 信貸改革的過程。這可以從政治經濟的因素來解釋，因為它有兩項重要的意涵：第一，

銀行部門的改革成功，必須立基於國有企業的改革。其次，政府利用擴大財政的方式來 補助國有企業，將影響銀行部門的改革。所以，中國大陸與印度目前尚無法完全銀行的 自由化。此外，各利益團體間的利益競逐，以及改革將造成的損益分配不確定，都是阻 礙自由化進程的因素。

中、印兩國在執行銀行自由化的政策時，都面臨利益團體的嚴重阻礙。當然，兩國 在銀行自由化的發展，已經有了長足的進展，像是採取漸進的自由化過程，及有限資本 帳的公開，除了能確保銀行自由化的改革得以持續進行，同時也使中國大陸及印度能順 利渡過 1997 年亞洲金融風暴的危機。

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