隱形眼鏡產業

隱形眼鏡與傳統眼鏡功能同為視力矯正，且兼具方便與美觀等優點，發展 歷史悠久。依照使用期限，隱型眼鏡可分為：日拋、週拋、雙週拋、月拋、季 拋、半年拋，及一年以上之長戴型鏡片。就外觀而言，隱形眼鏡從早期的透明 片，發展至方便辨識的水藍片，近期更因裝飾性功能的強化而研發出角膜變色 片等產品。以材料來看，隱形眼鏡亦由早期使用之玻璃、聚甲基丙烯酸甲酯

（PMMA）、透氣性半硬鏡片 RGP（Rigid Gas Permeable）、及聚甲基丙烯酸羥 乙酯（HEMA），發展至近期使用的水膠（Hydrogel）、矽水膠（Silicon

Hydrogel）、GMMA 等。就趨勢而言，則以增強透氧性、保濕度、舒適度、與 易戴取卸除為主。

二、產業價值鏈

隱形眼鏡屬於生醫器材，使得此產業具有高度的專業與差異化。就製造層 面，隱形眼鏡之生產製程大分為三類：車削、注模、與旋模：第一類的車床切 削為傳統製法，研磨出的鏡片較不易破損、結構嚴謹，可訂做之屈光範圍寬 廣；此方法投資資本低，但製造成本過高，較不具價格優勢，適用硬式眼鏡。

第二類的注模及第三類旋模皆需開模製作。其中，注模成型法之良率偏低，必 須大量生產以降低成本，製造之鏡片因抗韌度低、破片率高，較適合作為短天 期拋棄式鏡片或醫療使用。第三類的旋模成型法則是將特殊配方之液態單體注 入設定轉速的模型內，液態單體因模具經高速離心而形成薄膜，具足夠研發能 力的隱形眼鏡製造商可自上游供應商購買化學原料，再依配方自行調配隱形眼 鏡鏡片原料後進行製造，適用長戴式鏡片。

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三、產業環境

1. 成本與法規

由於隱形眼鏡為侵入式醫材，品質審核須拉高到醫療級規格。業者若想進 軍大陸，則不只隱形眼鏡、連護理液生產都須登記註冊，及早布局的廠商才有 競爭基礎。若想向歐美等規範更嚴、市場更成熟的地區叩關，廠商更可能需要 聘請顧問公司來專門處理專利佈局與臨床測試等事宜；一旦等待認證的時間拉 長導致上市初期成本過高，就容易造成許多新進小廠因此被淘汰。

2. 生產良率控管不易

由於隱形眼鏡在屈度、柔軟度上只容許極微誤差，稍有配戴不適情形，就 可能釀成消費糾紛。因此，尤其面對於需求龐大的日拋或月拋式鏡片市場，如 何同時精確兼顧產量與良率，又符合衛生法規，對嘗試量產的業者來說，就是 一項不小的挑戰。

3. 上下游合作關係

同時，為了符合多樣的近視與散光度數，不同材質的鏡片，其生產線也皆 不同，幾乎是量身設計，故每家業者的產品規格與特性皆相異；故不能像電子 廠一般分散訂單，而使品牌商與代工廠的合作程度甚深，不輕易更換，深化隱 形眼鏡產業的學習與轉換成本。

4. 品牌經營

從包裝到行銷廣告，隱形眼鏡品牌除了遵守衛生法規，更需要大力投資消 費者服務。在通路布建上，隱形眼鏡傳統通路分為單點直營店與連鎖經銷店，

市佔率相近而各有消長，鎖定的客群與行銷手法也有所異同。而品牌經營與行 銷操作，對不熟悉銷售的代工業者而言，往往是相當陌生的課題。在供給面須 嚴格把關安全，而在需求面的消費者對大品牌忠誠度亦高，雙邊因素擠壓下，

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都使潛在競爭者不易進入。

四、全球市場分析

全球配戴眼鏡人數一直緩慢穩定成長，2000 年時全球隱形眼鏡市場為 30 億 美元，2004 年為 40 億美金 ，2008 年達 50.5 億美元，2012 年更成長至 72 億美 元。2007-2012 年之年成長率（CAGR）達 6%。

1. 歐美市場

分析區域市場可知，2012 年歐美市場市占率達 69.4%，是隱形眼鏡產品的 主要消費市場。由於歐美市場氣候普遍乾燥，故較偏好訴求高保濕的長周期隱 形眼鏡並養成定期採購模式，帶動產品持續穩定銷售。其中，尤以加拿大市場 具有潛力，2013 年規模約 19 億美元，成長率約 1.9%。同時，2013 年加拿大之 眼鏡及隱形眼鏡類產品的進口總額約 7,769 萬美元，而台灣為加國眼鏡類產品 第 5 大進口貿易夥伴，對加拿大之進口額約 261 萬美元。

2. 亞洲市場

2012 年亞洲區域市占率約 18.5%，僅台灣、香港、中國、東南亞等地就達 61%，規模高達 210 億新台幣；其中，台灣、香港、大陸以及東南亞地區銷售 額就占 61%，達 132 億新台幣。預估 2015 年亞洲市場成長率仍高達 13%，

2017 年全球市占率將成長至 22.1%， 2012-2017 年的年複合成長率達 9%。亞 洲氣候與歐美不同，消費者對價格也較敏感，短周期的日拋式隱形眼鏡較受青 睞。未來隨著個人所得成長，以及隱形眼鏡技術成熟後的價格下降，都將成為 亞洲市場的成長動能，消費量與接受度的增長可期，值得廠商積極布局。

以台灣市場來說，隱形眼鏡從 2010 年出口醫材產品第五大、占總出口比 重僅 6%，到 2013 年 8 月時已躍為出口醫材第二大、比重攀升至 10.2%，僅次 於血糖監測產品（11.9%），逐步成為出口重點品項，也使 2013 年台灣隱形眼鏡

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資料來源：Contact Lens Spectrum (2013)：International Contact Lens Prescribing

五、競爭者分析

1. 國際成熟品牌，全球寡占

依據 2014 年 Euromonitor 資料顯示，2012 年全球前四大隱形眼鏡品牌均為 美商，分別為嬌生（Johnson & Johnson，品牌 Acuvue，市占 38%）、諾華

（Novartis, 品牌 CIBA Vision 視康，市占 20%）、酷柏（Cooper Cos, 品牌 Cooper Vision，市占 12%）、及博士倫（Bausch & Lomb，品牌同名，市占 11%），雖然四大領導品牌在 2007- 2012 的市占率略有下降：嬌生由 39%降至

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同時，國際品牌主要生產矽水膠產品，嬌生等大廠多半挾其規模經濟與成 本優勢，將高成本矽水膠鏡片價格壓低至與低成本水膠鏡片相仿，價差不大的 情形下，使亞洲與歐美消費者對矽水膠產品接受度漸增、進而使其毛利增高。

2. 傳統鏡片業者，穩定成長

這一類本業即是深耕隱形眼鏡的專注型廠商，多半以代工模式起家，長期 精進技術、提升良率，包括：精華光學（品牌 Ticon 帝康，市占 2%，全球第 五）、金可國際（品牌 Hydron 海昌，全球市占 0.8%）、上海衛康（品牌衛康，

全球市占 0.3%）、優你康等。以穩定的品質與產量維持高毛利率與市佔率，是 傳統廠商最大的競爭優勢，不但能爭取到國際大廠的訂單肯定，鑑於產品技術 的穩定，有些廠商也從台灣市場出發，開始走自有品牌之路，培養銷售能力。

在經年的產業耕耘下，台灣的隱形眼鏡製造廠已有能力進行鏡片的毛胚製模、

製鏡、脫模、水化等前半段過程的代工，累積的技術成熟優勢也將持續帶動台 灣隱形眼鏡產業的成長機會。

3. 科技大廠轉型，創新發展

第三類廠商，是看好隱形眼鏡成長潛力的科技大廠，憑藉以往在他業的製 造彈性能力與高良率維持經驗，欲跨入隱形眼鏡領域，以此多角化點燃整個集 團的成長引擎，包含：明基友達集團旗下明基材料及其投資的視陽光學、景碩/

和碩旗下的晶碩光學、應華能率集團旗下的精能光學、大立光旗下的星歐光 學、仲琦旗下的昕琦科技、台灣光罩旗下的昱嘉科技、及精碟科技旗下的精鼎 光學等。

這些新興業者有母公司的豐沛資源挹注，且往往積極切入自有品牌，企圖 複製在電子科技本業的 OEM、ODM 強項，進而延伸品牌競爭力。然而，隱形 眼鏡的三大門檻： 成本與法規、良率與合作關係、及品牌推廣，都與科技廠商 的本業經驗大相逕庭、難以複製過去模式，使其投入時間短則 4 年，長則 12

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年，學習曲線都很長。也讓更讓擅長代工、卻對銷售布局陌生的科技廠商們，

感到戰線長而獲利有限。至今，明基材料、星歐光學、及晶碩光學等公司雖仍 在虧損，但隨著各自的銷售策略漸上軌道，都樂觀預測能在近年內轉虧為盈、

甚至上市。考驗著廠商們的突破與學習能力。

競爭者簡介

1. 精華光學

精華光學成立於 1986 年，是台灣歷史最悠久的業者，初期以隱形眼鏡代工 為主，與日本三大隱形眼鏡品牌有深長的合作關係。由於代工訂單穩定，精華 也憑藉其高良率所帶來的高營收，開始發展自有品牌－帝康。在產品面而言，

精華較專注生產短周期的拋棄式隱形眼鏡，並未跨足眼鏡周邊的護理液產品。

在策略面，精華採雙軌模式：在台灣市場，精華以自有品牌為主，占營收 30%，其品牌帝康在 2013 年的台灣市佔率約 6%、全球市占率近 2%。在海外市 場，精華則仍以幫國際大廠代工為重，營收比重分散均勻：日本訂單占營收 35%，歐美等國共計約 30%，中國則僅占約 5%。然而近年來，精華的毛利率卻 從 2009 年近 60%下滑至 2013 年不到 45%，原因在於精華的市場鎖定先進國 家，而先進國家民眾對短周期鏡片的需求不斷提高，但短周期鏡片毛利偏低所 致；相對地，由於對管銷成本持續削減，精華的股東報酬率仍逐年穩定提升。

2. 金可國際

金可國際（俗稱 F-金可），是由美國海昌（Allergan）於 1985 年引進中國，

初期由傳統車削方式的硬式鏡片起家，並代理國際大廠為主，爾後亦開始發展 自有品牌－海昌，近年更購併永勝公司成為該集團在台投資子公司。在製造 面，金可早期仰賴委外代工，近年則不斷擴廠以提高自製率。在產品面，金可 主攻長戴式鏡片，專為東方人的眼球弧度進行模具設計，日拋及月拋產品比重 偏低的（鏡片共佔營收 59%），同時生產長戴式鏡片護理液（佔營收 41%）。在

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銷售面，金可掌握了中國內寶島眼鏡的千家據點，透過大中華區的綿密通路及 及銷售策略，加上較高的性價比，在中國市場快速躍為第一大品牌，市占率大 幅領先嬌生等國際大廠，其 2013 年營收的 95%皆來自中國。

2011 年金可在中國的隱形眼鏡市占率達 35%、護理液市占率更達 41%，雙 雙居冠，大幅領先嬌生（20%）、博士倫（18%）等國際大廠。同時，由於中國 的主力客群對毛利低的短周期隱形眼鏡偏好比重仍不高（20-30%），金可的毛 利率走勢相當穩定，6 年來皆維持在 60~65%之間；但金可的管銷費用過高，卻 使其股東報酬率持續走低。

2011 年金可在中國的隱形眼鏡市占率達 35%、護理液市占率更達 41%，雙 雙居冠，大幅領先嬌生（20%）、博士倫（18%）等國際大廠。同時，由於中國 的主力客群對毛利低的短周期隱形眼鏡偏好比重仍不高（20-30%），金可的毛 利率走勢相當穩定，6 年來皆維持在 60~65%之間；但金可的管銷費用過高，卻 使其股東報酬率持續走低。