第三章 個案研究
第三節 雅昌指數
一、個案描述
Artprice 2008 年 2 月 12 日的調查報告發現，由於各地買家對當代中國藝術 品興趣的驟增，自2008 年 2 月起，中國已取代法國在藝術品銷售市場一直名列 第三的傳統，儘管排在第三的中國僅占全球拍賣成交金額的7.3%，與排名第一
109Artprice（2009）Artprice launches My Art Collection by Artprice, a free and confidential service for the management of your art portfolio.1 月 28 日。資料來源：
http://web.artprice.com/AMI/AMI.aspx?id=NTIxOTAwMDA1MDkzNzk
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的紐約43%和排名第二的倫敦 30%仍有很大差距，但也許用不了多久，中國就 會開始挑戰這些一度無法企及的藝術品之都110。
隨著中國當代藝術在拍賣市場上呈現的驚人報酬率，不僅提高了國際能見度，
也加速了中國內部藝術市場制度的推動和建全，中藝指數（AMI）和雅昌指數
（AAMI）就是在此時空背景下出現的產物。
中藝指數全名「中國藝術品市場投資指數」，由中藝指數監測調查中心創建，
雅昌指數是由雅昌藝術網創建，該指數大致反映了2000 年春季以來的中國藝術 品市場、及重要流派和重要藝術家市場行情的價格變動情況111。為配合本研究其 他兩個案例的藝術品特質，因此捨棄專門統計中國書畫價格的中藝指數，選定雅 昌指數為本研究個案。
雅昌指數是北京雅昌文化發展有限公司旗下藝術網其中的一項出版事業，中 國大陸的媒體討論到中國藝術市場的投資潛力時，多有引用雅昌指數做相關報導，
是目前華人地區中擁有較完整華人藝術家價格資訊的平臺之一，數據來源是各大 拍賣公司。雅昌指數的結構有如股市大盤，也提供各類畫派的指數，各畫家作品 的拍賣價格、漲幅統計，期能反映藝術品市場各層面發展趨勢，而個人作品價格 指數則是為藝術品的買賣雙方提供參照基礎，由雅昌藝術市場監測中心負責發 佈。
雅昌藝術市場監測中心是雅昌文化附屬的獨立研究機構，正式成立於 2008 年7 月，數據基礎來自雅昌藝術網中的「中國藝術品數據庫」，有數百萬筆藝術 品交易數據和藝術行業數據的測定以及產業發展背景，以深入研究、分析藝術市 場為核心職能，透過研究和定期發佈雅昌藝術指數、中國藝術品市場調查報告、
舉辦藝術市場研討會等方式，掌握中國藝術市場的發展，全面分析藝術市場現況 和趨勢，幫助不懂藝術品又想進行投資的人降低門檻，進入藝術品市場可以更容 易，也能為藝術家、藝術品經銷商、收藏者、藝術品愛好者、政府提供資訊服務 和決策依據。
在藝術市場監測中心成立之前，雅昌藝術網就已經在 2004 年 6 月推出「雅 昌書畫拍賣指數」，由雅昌藝術網根據拍賣成交數據編制，用於反映書畫市場的 發展趨勢，雅昌藝術網總經理蔣偉指出，雅昌書畫拍賣指數將基期選定為拍賣市 場逐漸升溫的2000 年元月，基期的指數為 1000，選定的十大拍賣公司分別代表 了經濟發達的首都經濟圈、長江三角洲和珠江三角洲等地區，樣本數量也佔所有
110 Artprice(2008)China occupies 3rd place in the global market. 2 月 12 日。
資料來源：http://web.artprice.com/AMI/AMI.aspx?id=MjMzOTU1OTU5Mjc5ODk=
111 馬健（2007）藝術品市場指數是雙刃劍利弊參半多警惕。太原新聞網，8 月 17 日。資料來源：
http://www. tynews.com.cn/big5/site1/yszl/2007-08/17/content_3327623.htm
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拍品數量的80%112。雅昌指數的基期選定遵循兩個原則：一、國大陸的藝術品拍 賣行業基本成型，拍賣業務的交易量達到一定規模；二、大型拍賣公司的業務發 展趨於穩定。在1999 年以前，中國大陸的藝術品拍賣市場的年成交金額一直徘 徊在4 億人民幣以下，2000 年開始，增加到 10.5 億人民幣，並且呈穩步上升趨 勢，中國藝術品拍賣市場開始逐步升溫，拍賣公司無論從數量還是成交金額來講 都進入相對成熟的時期，以此選擇為基期，充分表明了對市場成熟度和穩定度的 尊重和認可。
仔細觀察雅昌藝術網提供的資訊內容，可以發現雅昌文化欲藉由網站的成立，
綜合學術與產業兩大領域，包容藝術界所有大小事的企圖（見圖3.29），其中對 藝術指數的建構與規劃，是在統計學的基礎上，利用科學的數據模型進行統計分 析，不過關心的範圍僅限於中國，屬於地區性色彩濃厚的指數，思考架構大致與 法國的Artprice 類似，以拍賣成交記錄為蒐集初級資料的根據，記錄了自 1993 年中國嘉德首場拍賣會以來的成交結果，規模龐大的數據是編製指數的基礎，不 過由於文化背景和國情不同，呈現出來的介面和應用效果也不同，另外，也因為 Artprice 較早成立且提供了五種語言版本，較容易與更多國籍的人士產生連結，
能為多數國際媒體閱讀引用。
圖
3.29 雅昌藝術網的多種功能
資料來源：http://www.artron.net/
二、計算方法
雅昌指數是根據「中國藝術品數據庫」數百萬條藝術品交易數據而來，雖然 藝術品的流通除了拍賣之外還可通過畫廊以及藏家之間自行交易，但是因為畫廊 與藏家這部份的交易數據蒐集難度較大，因此雅昌指數在編製時亦如同前述兩個 案將之排除在外，本段將說明雅昌指數的構成概念與計算方法。
112 王晶晶、常毅（2004）藝術品指數成藝術品投資”風向標＂。南方都市報，12 月 10 日。資料 來源：http://www.cuizimo.com/Article/Class34/20041210154410.htm
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雅昌對指數的基本概念，是直接以證券市場的模式進行解釋，因為指數最常
被應用在證券市場中，根據指數反映的價格走勢所涵蓋的範圍，又可以將股價指 數劃分為反映整個市場走勢的綜合性指數和反映某一行業或某一類價格上勢的 分類指數，例如、證券中恒生指數反映的是香港股市整體走勢，而恒生國企指數 反映的是在香港上市的H 股價格走勢，恒生紅籌股指數則反映香港股市中紅籌 股的價格走勢。（一）數據基礎
藝術品拍賣會一般都是在春秋兩季舉行，但是隨著 2003 年的非典型肺炎
（SARS）影響和拍賣市場的持續快速發展，春秋兩季的拍賣形式發生了變化，
拍賣場次日益頻繁，現已擴展到整個年度不再僅限於一年兩次，因而規模不大或 者拍品檔次不高的拍賣會越來越多，因此將計算以每年分為12 發佈點，每月進 行綜合發佈，每場大型拍賣會專門發佈，其中每個點皆由藝術家在每季產生的「單 位平均價格（元/平尺）」而來。雅昌指數目前計入的藝術品，以畫作為主，利 用拍賣成交記錄為統計的初級數據，編製雅昌指數的數據基礎來源如下：
1. 中國藝術品拍賣市場從 1993 年首場拍賣會至今超過 130 萬件拍品的詳細圖 文資料及成交資料，並以每年近700 個拍賣專場，近 25 萬件拍品的速度在 動態增加。
2. 正在補充自 1970 年至今全世界有關中國藝術拍賣的交易資料。
3. 擁有 2000 年至今幾乎所有畫廊的基本資訊資料及展覽舉辦資料庫，並以更 完善的速度進行動態補充和統計記錄。
4. 50 人的數據輸入團隊，150 人的影像處理團隊以及 10 人的數據分析及數據 模型研究團隊。
5. 雅昌藝術網已與中國大陸境內 171 家大型藝術品專業拍賣公司建立了戰略 性合作夥伴關係，成為唯一指定的資訊發佈平臺，對國內舉辦的藝術品拍賣 會的時間、地點、預展情況、拍品狀況和成交情況進行全面詳實的記載，經 技術和人工雙重核對後導入「中國藝術品拍賣市場行情發佈系統」。
6. 其中所有進入樣本的藝術家，雅昌藝術網都對其數據進行了全面的重新審核 和標準化工作，對其簡歷、著錄、作品年表、市場分析等內容修訂、校對後 建立數據標準化基礎庫，確保樣本藝術家資料的完整性和準確性，為指數的 計算提供可靠依據。
（二）指數種類
雅昌藝術市場監測中心目前對外發佈的指數有「綜合指數、分類指數、百 強指數、樣本藝術家指數」四大類（見表3.3），雅昌指數的編製考慮到每個 人的不同投資取向和市場分析方法，將投資的靈活性和藝術品的特性結合在一
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起，提供專業的自訂分類指數，用戶可按照自己的投資取向，有機組合自己關 心的藝術家，將他們的成交情況組合為個性化指數內容。
表
3.3 雅昌指數的四大類別
類別 內容
1.綜合指數 z 國畫400 指數
z 油畫100 指數
2.分類指數 z 當代18 熱門指數
z 海派書畫50 指數 z 京津畫派70 指數 z 中國寫實畫派30 指數 z 長安畫派20 指數 z 嶺南畫派30 指數 z 中青年女油畫家10 指數 z 金陵畫派30 指數 z 當代中國畫100 家指數 z 當代新現實主義油畫7 人指數
3.百強指數 z 油畫價格指數100 強
z 油畫成交額排名100 強 z 當代國畫價格指數100 強 z 當代國畫成交額100 強 z 近現代國畫價格指數100 強 z 近現代國畫成交額100 強 z 古代國畫價格指數100 強 z 古代國畫成交額100 強
4.樣本藝術家指數 --
資料來源：本研究整理自http://index.artron.net/indexhtml.php
1. 綜合指數：按季進行統計，每一個拍賣季節一個計算點，綜合指數的兩大主
軸為國畫400 指數和油畫 100 指數。其中每個樣本藝術家的指數計算方法，是由藝術家在每季產生的「單位平均價格（元/平尺）」而來，幣值為人民 幣；以2008 年秋季的油畫 100 指數的樣本藝術家為例（見表 3.30），可以 看到秋季指數便是根據每平方尺的平均價格排名而來，在此表中，秋季指數
（元/平尺）排名第一的是陳澄波，其秋季指數為 2,016,772 點。
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圖
3.30 油畫 100 指數樣本藝術家前 20 名（2008 年秋季）
資料來源：http://index.artron.net/indexall.php?cbid=2
z 國畫 400 指數：中國書畫 400 指數是雅昌藝術網根據中國書畫拍賣市場的現 實狀況，選取古代、近現代及當代對中國畫市場有一定影響力的400 個代表 人物的作品，進行綜合統計分析後推出的資料，它反應自指數基期2000 年 春拍至今每個拍賣季國畫市場的發展趨勢（見圖3.31）。
圖 3.31 國畫 400 指數（2000 年春季到 2008 年秋季）
資料來源：http://index.artron.net/
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圖 3.32 油畫 100 指數（2000 年春季-2008 年秋季）
資料來源：http://index.artron.net/
z 油畫 100 指數：中國油畫 100 指數是雅昌藝術網根據近年來中國油畫拍賣市 場的發展狀況，選取自本世紀初以來至今的100 位代表性油畫藝術家，以他
z 油畫 100 指數：中國油畫 100 指數是雅昌藝術網根據近年來中國油畫拍賣市 場的發展狀況，選取自本世紀初以來至今的100 位代表性油畫藝術家，以他