[PDF] Top 20 人壽保險公司之風險及清償能力評估：檢視利率變動型年金 - 政大學術集成

... 閉解及定價之特徵函數。 壽險業國外投資部位持續擴大，大部分部位落在國際債，而國際債常常帶有 贖回權，張士傑及吳倬瑋 (2016)發現自從開放國際債可以不列入限額開始，壽險 公司國外投資占比大幅提升的同時，30 年期台灣公債保險業得標比重下滑，台 ... See full document

... 本文考慮各種匯率避險策略以了解其對保險公司未來清償能力之影響，並且以各匯率避 險策略之避險比率進行敏感度分析，期望找出影響壽險業經濟資本之主要因素；另外，也則 針對資產面之 CIR ... See full document

... 外投資的 71.2%。由此可見，雖然近年來資金自國内投資移轉至國外投資，但仍以 長年期固定收益為主，在未考慮匯率風險的情況下，仍能與負債特性相配合。 第二節 未來主要營運風險及監理措施 儘管目前台灣整體壽險業的資產負債特性相對一致，皆為長年期並具有穩 定的現金流量，但以監理機關的角度而言，仍應考慮公司未來因各類原因而導致經 ... See full document

... 壹、 緒論 一、 研究動機 自 2008 年金融海嘯以來，為刺激市場活絡各國中央銀行多採貨幣寬鬆政策， 使得市場利率一直維持在低檔，以台灣為例，自 2009 年後十年期政府公債殖利 率多維持在 1%至 1.5%左右，在這樣的低利率的環境下，傳統型的保險商品受到 ... See full document

... 綜合以上，保險公司既要滿足保戶期待的收益率，又需考量到資 產與負債是否會無法配合，因此，本研究以利變型年金商品之現金流 量來模擬保險公司資產負債模型，衡量其違約風險。 本研究之特色在於隨機模型部分則是採用Heston (1993) 模型去描 ... See full document

... 假設利變型年金之解約率與利率走勢相關，當利率提升， 保戶有誘因解約，將資金投入到市場，賺取更大的利益，結果發現，在隨機利 率下，解約率會隨著當時利率而波動，且提前解約可以降低保險公司無力清償 ... See full document

... 本文即可進行資產及負債價值組合之動態過程模擬分析，其中資產部位係以現行壽 險業之資產配置作為參考，當中特別考慮於國外投資，除有美元資產外，亦涵蓋人 民幣及歐元資產，不僅更貼近壽險公司之實際經營方法，也包含自然避險的意涵在 ... See full document

... 第三章 研究方法 第一節、研究模型探討 — 績效歸因模型 本論文是根據 Plantinga（2010）對退休金基金所提出的績效歸因模型，套用 於國內壽險公司以進行績效歸因討論，Plantinga 將一退休金基金之資產與負債分 類如表 3-1，其中（一）名目負債，如定額退休金給付、死亡給付等，為一種於合 約中事先約定好給付金額後，其精算現值不受通貨膨脹所影響的負債； （二）實質 ... See full document

... 壽險業多提供隱含中長期保障的保險商品，資金主要來自保戶購買保障所繳交之 保險費，而壽險公司之資金運用影響其清償能力，進而影響保戶之權益，因此， 資產配置策略之決定顯著重要。 ... See full document

... 衡量死亡率改善對年金成本的影響，其中細分為領養老年金者之起始年齡、利率 以及性別不同對年金價值的影響，最後透過模型來模擬年金成本。 Tzeng 和 Su (2009)指出當人壽保險公司未將保戶壽命延長的可能列入訂價 ... See full document

... 政治大學風險管理暨保險學系 碩士論文 指導教授：蔡政憲 博士 隨機利率模型下壽險公司利率變 動型年金之風險分析 研究生：林丹琪 中華民國九十六年六月.[r] ... See full document

... 中文摘要 本計劃主要是想根據壽險公司保單在未來一段期間(如 20 年或 30 年)的現金流量，計算每 一年度的盈餘，以檢測其清償能力，作為早期預警系統的一部分。首先，建立一套盈餘之精 算模型，依照適當合理的精算假設，計算保單的現金流入(即資產，如保費收入和投資收入等) ... See full document

... 1.035%。低利率時代使許多與利率連動 之金融商品收益相對降低，所幸自 2008 年 11 月起美國與日本等國開始實施量化 寬鬆政策，帶動全球經濟復甦。2013 年起逐漸出現升息議題，直到 2015 年美國 聯邦準備理事會 FED 宣布調升 1 碼，為七年來首次調升，直到 2018 年 3 月 FED 總共升息了 6 ... See full document

... 一、參加會議經過 Risk Theory Seminar 是學術界關於風險與保險研究精英色彩相當濃 厚的會議。Risk Theory Seminar 一年舉辦一次，今年四月二十日到四月 二十二日在美國賓州州立大學舉行。此次會議共有有 10 篇論文發表，包括 許多國際知名學者的論文。 ... See full document

... 為個別效應之係數表，截距項為原始估計參數，以標準化係數比較各 公司差異，其中以富邦、台灣以及安泰人壽為稅前股東權益報酬率前三高之公司， 而南山、中華郵政以及新光則為倒數三名之公司。由此結果推測 ...4-11 ... See full document

... Asset Allocation Puzzle in Taiwan Life al iv Insurance Industry n Ch U engchi.[r] ... See full document

... 本研究仍可再從下述幾個方向做進一步的研究：1、本研究只滿足多因子避 險模型的一階條件，因此當死亡率或利率的變動幅度較大時，所能達到的避險效 果就會變差，若能滿足模型的二階條件，其所能適用的範圍將更廣泛；2、雖然 目前市場上已有將反向房屋抵押貸款債權證券化的商品，但因其計價模型較為複 ... See full document

... 中 文 摘 要 ： 財務再保險已逐漸成為人壽保險公司所使用的風險管理工具 之一。本研究利用英國人壽保險公司 2002 至 2008 年的資 料，以 logit 與 tobit ... See full document

... 本篇論文主要討論在死亡率改善不確定性之下的避險策略。當保險公司負債面的 人壽保單是比年金商品來得多的時候，公司會處於死亡率的風險之下。我們假設 死亡率和利率都是隨機的情況，部分的死亡率風險可以經由自然避險而消除，而 ... See full document

... 加以收回，未留予客戶，但對要保書中的告知事項未逐一詢問客戶，只簡單籠統詢問，被保險 人如不了解據實告知義務之涵義，難免有所疏漏，可能造成客戶日後因違反保險法第六十四條 之告知義務而遭壽險公司拒賠解約。而在客戶投保前審閱保單條款權利方面，業務員 A 為了加 ... See full document