第五章 中國的中亞能源戰略實踐
第二節 中國對中亞的投資及貿易
中國能源對外的高度依存持續增長，提升以中亞陸路運輸的能源供應佔比，
是中國強化能源安全採取來源多元化策略的一環。早期中國對中亞戰略考量，偏 向以安全為中心，著重政治層面，但從「走出去」戰略拓展，逐漸改以經濟落後 的中亞國家角度思考，符合有利經濟發展的合作才是中亞國家的需求，利用經濟 優勢藉強化在中亞的貿易與投資，增加中亞國家對中國經濟的依賴，不僅有利增 加能源合作機會，更可增加中國應對中亞能源運輸中斷的籌碼，降低中國在能源 依賴關係的敏感度與脆弱度。
壹、中亞與中國的貿易依存度
澳洲著名智庫羅伊國際問題研究所（Report for Lowy Institute for International Policy）發布研究報告《中國的經濟謀略：將財富力化為權力》指出，中國擅長 利用經濟資源發揮政治影響力，實現具體的外交目標。主要包含三種戰略：一、
通過對外援助和對外投資提供資本；二、通過簽署特惠貿易協定和政府採購協議 擴大貿易；三、通過購買外國債券或干預貨幣市場改變貨幣政策。作者萊利（James Reilly）認為中國隨著經濟影響力與日俱增，越來越有能力和意願將財富轉化為 政治力量。23
中國的能源對外依存度高，2013 年，中國以中國—中亞天然氣管道自中亞 國家進口的天然氣為274 億立方米，約佔總進口量的 58%以上，24顯然在天然氣 方面，中國對中亞的依賴性相當高。另外，近年來，中亞主要油氣國加強了油氣
23 James Reilly,“China’s Economic Statecraft: Turing Wealth into Power” Lowy Institute for International Policy, last modified November 27, 2013, accessed February 2, 2015, http://lowyinstitute.org/publications/chinas-‐economic-‐statecraft-‐0
24 BP. “BP-‐Statistical Review of World Energy 2014 Workbook,” Statistical Review of World Energy 2014. , accessed January 5, 2015, http://www.bp.com/content/dam/bp/excel/Energy-‐
Economics/statistical-‐review-‐2014/BP-‐Statistical_Review_of_world_energy_2014_workbook.xlsx.
資源的開發與銷售，使之成為國家經濟的重要支柱。2007 年，哈薩克斯坦原油 和凝析油出口額281.3 億美元，佔出口總額的 58.9%，土庫曼斯坦天然氣出口佔 外匯收入的70%；烏茲別克斯坦能源出口比重也達到 6.5%。25自蘇聯解體後，中 亞經濟長期處於困境之中，藉引進外資來開發油氣資源的策略，使得外國資本在 中亞國家的油氣開發中佔據了重要的地位。因此中國若能把握契機，加強貿易往 來，增強與中亞國家的貿易依存度，或許是平衡來自中亞的能源進口風險的最佳 選擇。
從中國與中亞間的貿易結構來看，雙邊具有極強的經濟互補性。中亞向中國 輸出能源資源，中國則向中亞輸出民生消費品。而中國在中亞地區的投資，主要 投入能源產業。總言之，中國欲藉由強化與中亞國家的經貿聯繫，獲取所需能源。
本世紀以來，中國和中亞五國雙邊貿易總額呈現高速增長趨勢。2000 年—2013 年，中國和中亞五國雙邊貿易總額年均增長率達 29%，顯著高於中國 對外貿易總額年均增長率，個別年份中國與哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦等國貿易 成長甚至超過800%。2013 年，中國和中亞五國的雙邊貿易總額合計高達 502.74 億美元，進口總額為270.3 億美元，出口總額為 232.4 億美元，同時可以發現，
哈薩克斯坦自2000 年迄今，均為中國在中亞最大的貿易夥伴（見圖 5-‐2）。
25 沈曉雨，〈中國與中亞地區石油貿易發展現況與問題研究〉，《跨國經營》，9 期（2012 年），頁
45-‐17。
Nations Conference on Trade and Development, UNCTAD）統計，2012 年中亞各國 前10 位出口商品，各國首位出口商品分別為：哈薩克斯坦的原油（佔 61.9％），
27 UNCTAD, “UNCTAD Handbook of Statistics 2012,” accessed May 5,2014, http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/tdstat37_en.pdf .
0%
圖5-‐4 中國自中亞各國進口貿易額比重（2000-‐2013年）
資料來源：國家數據，中國國家統計局，http://data.stats.gov.cn/easyquery.htm?cn=C01；作 者整理製圖。
哈薩克斯坦為中亞國家最大經濟體，貿易總額亦佔中亞最大比重，故本論文 藉哈薩克斯坦對中國貿易依存度變化趨勢，分析中國與中亞貿易關係。哈薩克斯 坦對中國的貿易依存度自2000 年 6%成長到 2014 年的 14.4%（見圖 5-‐5），2000 年哈國對中出口依存度為7.7%，遠高於對中國進口依存度 3.1%，到了 2014 年出 現重大轉變，哈國對中進口依存度達17.9%，超越了哈國對中出口依存度 12.5%。
不過總體而言，自 2000 年以來，哈薩克斯坦對中國的貿易往來金額從 8.2 億美 元成長到171.8 億美元，比例也是大幅增加，而哈薩克斯坦對中國進口比例的增 加，也代表哈國對中國的物資需求逐漸增強。
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
百 分 比
西元年
哈薩克斯坦 吉爾吉斯斯坦 塔吉克斯坦
土庫曼斯坦 烏茲別克斯坦
圖5-‐5 哈薩克斯坦對中國進出口依存度（2000-‐2014年）
資料來源：UNCTAD, “UNCTAD Statistics,”Data Center accessed May 5,2015,
http://unctadstat.unctad.org/wds/TableViewer/tableView.aspx?ReportId=96；UN Comtrade,
“UN Comtrade Database, ”accessed July 13,2015, http://comtrade.un.org/data/；作者整理製 圖。
濟上的互補性將更為鞏固。
貳、中國對中亞直接投資
中國商務部公布2013 年對外直接投資金額創下 1078 億美元歷史新高，年增 率22.8％，連續兩年為全球第三大對外投資國，對外直接投資累計淨額達 6604 億美元。29中亞作為新興市場及重要原物料來源地，對中國不僅具現實經濟利益，
在「上合組織」架構下亦強化安全的保障，經濟方面中國已成為中亞最大貿易夥 伴，中亞是中國對外投資的第三大目的地，未來將隨著「絲綢之路經濟帶」建設 經貿發展當繼續提升。2003 年，中國對中亞五國直接投資的流量僅為 610 萬美 元，2012 年已達到 33.77 億美元，高出 2003 年的 554 倍（見表 5-‐1）。在此期間，
中國對中亞五國直接投資總流量於2004 年越過 1000 萬美元，2005 年達到 1 億 美元，2007 年超過 3 億美元，2012 年突破 30 億美元，大幅度躍升趨勢非常顯著。
增長趨勢源自於中國對哈薩克斯坦直接投資流量的大幅增長，對吉爾吉斯斯坦和 塔吉克斯坦的直接投資流量增長也較快，對土庫曼斯坦，烏茲別克斯坦的直接投 資流量波動較大。30
29 中國商務部，〈中國對外直接投資統計公報〉，《國際經濟合作》，（2014 年）。
30 李悅、楊殿中，〈中國對中亞五國直接投資的現狀，存在的問題及對策建議〉，《經濟研究參考》，
21 期（2014 年），頁 62-‐75。
表5-‐1 中國對中亞五國直接投資流量（2003-‐2013年）
單位：萬美元
年度 哈薩克斯坦 吉爾吉斯斯坦 塔吉克斯坦 土庫曼斯坦 烏茲別克斯坦 五國總計
2003 294 244 0 0 72 610
2004 231 533 499 0 108 1371
2005 9493 1374 77 0 9 10953
2006 4600 2764 698 -‐4 107 8165
2007 27992 1499 6793 126 1315 37725
2008 49643 706 2658 8671 3937 65615
2009 6681 13691 1667 11968 493 34500
2010 3606 8247 1542 45051 -‐463 57983
2011 58160 14507 2210 -‐38304 8825 45398
2012 299599 16140 23411 1234 -‐2679 337705
資料來源：《中國對外直接投資統計公報》2003～2012 年；轉引自：李悅、楊殿中，〈中國對中亞五國直 接投資的現狀，存在的問題及對策建議〉，《經濟研究參考》，21 期（2014 年），頁 62-‐75；作者整理製 表。
中國對中亞五國直接投資存量持續快速增長。截至2003 年底，中國對中亞 五國直接投資存量僅為4409 萬美元，到 2012 年年底已達到 78.23 億美元，較 2003 年增長了 177 倍。觀察這段時間的細部變化，中國對中亞五國直接投資存量於 2005 年金額超過 3 億美元（年增率 364%），2008 年越過 19 億美元（年增率 120%），
2011 年突破 40 億美元（年增率 38.2%），2012 年高達 78 億美元（年增率 94%），
自2003 至 2012 年平均年增長率達 77.8%（見圖 5-‐6）。這種增長趨勢同樣主要得 益於中國對哈薩克斯坦直接投資存量的大幅增長，對其他四國直接投資存量較 小。
表5-‐2 中國直接投資佔中亞五國引進FDI比重（2003-‐2012年）
年），頁62-‐75；United Nations Conference on Trade and Development,“World Investment Report 2013,”
http://unctad.org/en/pages/PublicationWebflyer.aspx?publicationid=588, accessed Jan 5,2015；作者整理製表。
觀。因應中亞國家的要求，逐漸擴增到非能源產業，而基礎建設顯然成為中國投 資中亞的第二重點。而中國對中亞的直接投資集中在能源供應鏈，藉著對當地能 源公司的投資，中國企業同時進入能源供應鏈上游的地質鑽探及開採，並往下游 煉油與銷售進行垂直整合，32增加對能源供應鏈的控制對中國能源來源的鞏固具 決定性影響力。中國在中亞的對外投資仍以強化能源安全為首要考量。
另外，中國學者引用回歸模型對中國直接投資與哈薩克斯坦經濟增長數據進 行分析，說明中國直接投資每提高 1%，國民生產總值將提高 0.35%，說明哈薩 克斯坦實際吸收與利用中國直接投資，並與哈薩克斯坦國內生產毛額的增長有著 較強的相關性。而長期效應分析結果也證明，當中國直接投資增加，國內生產毛 額也會隨著提高，33因此，可推論中國直接投資增加是哈薩克斯坦經濟的快速增 長的主要因素之一，當中國的投資與中亞國家的經濟成長建立明顯的相關性，中 亞國家為了維持經濟發展，鞏固中國的資金是有必要的，如果中國資金的「不投 資」或「投資轉向」都將降低中亞國家的經濟成長，可見中國的經濟影響力隨著 對中亞投資而增強，主要目的是為了獲取能源。
參、中國在中亞的大型投資
藉由檢視中國在中亞的大型投資，更能清楚分辨其投入資金之目的，截至 2014年為止，對能源獲取是中國在中亞的重點，比重仍維持在第一順位，並未改 變。根據美國傳統基金會與美國企業研究所建立的中國全球投資追蹤器（The China Global Investment Tracker）統計，2005-‐2014年，中國超過1億美元的海外投 資合作項目（非證券類別）共有1046個，投資總額8036億美元。從整體看，社會 政治環境穩定，自然資源豐富的國家是中國海外投資的重點對象，以中國在中亞
32 戴安娜•加帕克、達尼亞爾•科斯納扎羅夫、加文鮑令: 中俄是盟友而非友敵，FT 中文網，
http://big5.ftchinese.com/story/001061034?full=y（2015 年 5 月 10 日檢閱）。
33 阿金漢，〈中國對哈薩克斯坦直接投資動因與經濟效益研究〉（北京首都經濟貿易大學，碩士
論文，2014 年），頁 38-‐45。
的大型投資與合約分析，90%資金集中在能源產業，其他產業比重則不超過10%
（化學：5％、金屬：4%、房地產：1%）。而就中國在中亞的大型投資地點分布
（見圖5-‐8），主要集中在中亞最大產油國—哈薩克斯坦（51.4%）及最大產氣國—
土庫曼斯坦（27.5%），根據在中亞的大型合約統計，則有高達97.1%的資金集中 投資哈薩克斯坦，金額為165億美元（見圖5-‐9）。顯然在中國的中亞投資，能源 的多寡與投入的資金分布有一定的關聯性，能源可能成為中國的國家石油公司主
土庫曼斯坦（27.5%），根據在中亞的大型合約統計，則有高達97.1%的資金集中 投資哈薩克斯坦，金額為165億美元（見圖5-‐9）。顯然在中國的中亞投資，能源 的多寡與投入的資金分布有一定的關聯性，能源可能成為中國的國家石油公司主