第四章 專屬保險之國際立法趨勢
第二節 專屬保險制度之立法規範
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促進規範競爭越來越激烈。國際企業對於法規環境的選擇，乃處於動態決策模式，
蓋企業既在瞬息萬變之商業環境中營運，其對管制措施之需求亦會隨時改變。國 際專屬保險註冊地間規範競爭的發展趨勢，可稱之為「專屬保險註冊地競爭」
（captive domiciles competition）。
第二節 專屬保險制度之立法規範
以專屬保險註冊地所在的地域作為類型化標準，可區分為境內與境外之專屬 保險註冊地146。前者，境內專屬保險註冊地，係以美國佛蒙特州（Vermont）、猶 他州（Utah）、德拉瓦州（Delaware）等州為典型代表；後者，境外專屬保險註 冊地，係以百慕達、開曼群島（Cayman Islands）、根息島等為典型代表。就專屬 保險之立法趨勢而言，受金融市場全球化之影響，全球專屬保險註冊地的數量呈 現逐年增加，境內與境外各專屬保險註冊地之間的規範競爭亦愈趨激烈147。茲就 國際上境內與境外專屬保險註冊地之立法發展，分述如下：
第一項 美國各州之境內專屬保險註冊地
在美國法制下沒有聯邦保險監理機構，關於保險事務的規範及監理權限，係 由各州負責。質言之，對於保險商業行為（business of insurance）之監理權限，
係歸於各州的州法管轄，即依據麥卡倫-弗格森法（McCarran-Ferguson Act of 1945）
之規定148，原則上賦予各州不受聯邦政府干預之保險監理權限，但聯邦法有例外 規定時，則不在此限149。依據美國「保險監理官協會」（National Association of
146 境內專屬保險註冊地（onshore domicile），係指專屬保險公司之註冊登記地，位在其母公司主 營業所所在地的國家（onshore, i.e. in the country of the parent company）；境外專屬保險註冊地
（offshore domicile），係指專屬保險公司之註冊登記地，位在母公司主營業所所在地以外的國家 或地區。
147 See Morriss, supra note 26, at 137.
148 15 U.S.C. §§ 1011-15.
149 依 15 U.S.C. § 1012(b)條文之規定：「(b) Federal regulation: No Act of Congress shall be construed to invalidate, impair, or supersede any law enacted by any State for the purpose of regulating the business of insurance, or which imposes a fee or tax upon such business, unless such Act specifically relates to the business of insurance: Provided, That after June 30, 1948, the Act of July 2, 1890, as amended, known as the Sherman Act, and the Act of October 15, 1914, as amended, known as the Clayton Act, and the Act of September 26, 1914, known as the Federal Trade Commission Act, as amended [15 U.S.C.A. 41 et seq.], shall be applicable to the business of insurance to the extent that such business is not regulated by State law.」。惟值得注意者，近年來因為美國跨州及跨國經營之 保險活動日益增多，鑒於各州監理法規之差異不同（如：清償能力、保單商品、保險費率之監理
標準等），導致高額監理法令遵循成本負擔，此亦不利於跨州或跨國保險公司經營效率及競爭力，
故保險業反而逐漸出現主張由美國聯邦政府主導保險監理權限之趨勢。See Martin F. Grace &
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Insurance Commissioners，以下簡稱NAIC）150的調查報告指出，自1970年代科羅 拉多州（Colorado）首次通過對於鼓勵設立專屬保險之特別法案後，至今已有過 半的州政府陸續制定專屬保險的法律規範151，由於各州法律不同，因此，依據不 同州法設立之專屬保險公司，亦將適用不同之監理法制規範。就美國各州專屬保 險的立法趨勢而言，其採取之具體措施，可歸類如下152：（1）解除監理規範管制，
採取降低設立資本額門檻、開放新增許可從事之保險業務的種類、降低資本適足 性規範標準、酌減專屬保險執照的政府規費；（2）開放專屬保險之組織型態：開 放新的專屬保險組織型態，除單一母公司型專屬保險外，亦開放其他類型之專屬 保險公司，如團體型專屬保險、租賃型專屬保險、受保護帳戶型專屬保險等；（3）
稅捐優惠制度：給予新設立之專屬保險公司租稅優惠，或於特定保險費收入金額 內給予低稅負或零稅率之租稅誘因。目前美國前十大的境內專屬保險註冊地分別 為佛蒙特州、猶他州、德拉瓦州、夏威夷州（Hawaii）、哥倫比亞特區（District of Columbia）、南卡萊羅那州（South Carolina）、肯塔基州（Kentucky）、內華達州
（Nevada）、蒙大拿州（Montana）、亞歷桑那州（Arizona）153，綜觀該等州之專 屬保險立法趨勢，係以降低法規範密度獲得競爭優勢，亦即放寬部分監理規範以 鼓勵國際企業留在或回到美國境內設立專屬保險公司，由文獻亦顯示該等州境內 之新設立專屬保險公司數量呈現逐年成長趨勢154。相對於此，美國少數州立法係 增加對專屬保險業管制，如喬治亞州（Georgia）針對團體型專屬保險所簽發之 勞工補償保險（workers’ compensation insurance），要求提高資本適足性標準，由 文獻亦顯示當該州提高對專屬保險業之監理管制，其專屬保險公司數量成長即受 到抑制155。
Robert W. Klein, The Future of Insurance Regulation: an Introduction,in1THE FUTURE OF INSURANCE REGULATION IN THE UNITED STATES 1,1-2 (Martin F. Grace & Robert W. Klein eds., 2009).
150 美國保險監理官協會（NAIC）係由全美五十州的保險監理官組成（成員包括：the chief insurance regulatory officials of the 50 states, the District of Columbia, America Samoa, Guam, Puerto Rico, the U.S. Virgin Islands, and the Northern Mariana Islands），NAIC 成立於 1871 年，在 1999 年依德拉瓦 州公司法（the general corporate laws of the State of Delaware）設立為非營利法人組織，而不具監 理官或政府實體之法律地位。NAIC 乃以論壇（forum）方式形成不具法律效力之模範法規（modern
laws），主要任務在於保護保險消費者利益，於可行範圍內，統一各州監理政策，其官方網站參
見 http://www.naic.org/（最後瀏覽日：2015 年 5 月 10 日）。
151 See NAIC, Recent Developments in the Captive Insurance Industry (2012), available at http://www.naic.org/cipr_newsletter_archive/vol2_captive.htm (last visited: May 10, 2015).
152 See Cole & McCullough, supra note 100, at 71-73.
153 See Business Insurance Survey, Rankings of Captive Domiciles & Captive Managers, 47(5) Business Insurance 19, 23 (2013).
154 See Cole & McCullough, supra note 100, at 72.
155 See id. at 73.
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parts of Title 20.一、純粹專屬保險公司(Pure Captive)：US$250,000;
二、協會/工業團體專屬保險公司 (Association/ Industry Group)：
US$500,000;
三、風險自留集團(Risk Retention Group)：US$500,000;
四、受保護帳戶型專屬保險公司 (Protected Cell Captive)：
US$500,000 Code, Chapter 69, Captive Insurance Companies
一、純粹專屬保險公司(Pure Captive)：US$250,000;
二、協會專屬保險公司
(Association captive)：US$750,000;
三、工業被保險人專屬保險公司 (Industrial insured captive)：
US$500,000 District of Columbia
Title 33, Chapter 41, the Captive
Insurance Company Act
一、純粹專屬保險公司(Pure Captive)：US$150,000;
二、協會專屬保險公司
Chapter 431, Article 19 of Hawaii’s
一、Class 1: 純粹專屬再保險公司 (Pure captive that writes business only as a reinsurer)：US$100,000;
http://hawaiic aptives.com/h
awaii-means-‧
reinsurer and/or a direct writer)：US$250,000;
Class 3: 協會專屬保險公司/三、
風險自留集團(Association captive/Risk Retention Group)：
US$500,000 (RRG or Assoc.);
四、Class 4: 受保護帳戶型專屬保 險公司(Protected Cell Captive)：
US$500,000
Statutes 304.49 and Kentucky Regulation 806 KAR 49
一、純粹專屬保險公司(Pure Captive)：US$250,000;
二、協會專屬保險公司 (Association Captive)：
US$500,000;
三、工業被保險人專屬保險公司 (Industrial insured captive)：
US$500,000;
四、受保護帳戶型專屬保險公司 (Protected Cell Captive)：
US$500,000; Insurance and Insurance Companies, Chapter 28 Captive Insurance
一、純粹專屬保險公司(Pure Captive)：US$250,000;
二、工業被保險人專屬保險公司 (Industrial insured captive)：
US$500,000;
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through 306 MCAUS$500,000;
四、受保護帳戶型專屬保險公司 (Protected Cell Captive)：
US$500,000.
內華達州 Nevada
Chapter 694C of Nevada Revised Statutes and Nevada
Administrative Code
一、純粹專屬保險公司(Pure Captive)：US$200,000;
二、協會專屬保險公司 (Association Captive)：
US$500,000;
三、租賃型專屬保險公司(Rental Captive)：US$800,000;
四、受保護帳戶型專屬保險公司 (Protected Cell Captive)：
US$500,000. Carolina Code of Laws
一、純粹專屬保險公司(Pure Captive)：US$150,000;
二、協會專屬保險公司
(Association captive)：US$350,000;
三、工業被保險人專屬保險公司 (Industrial insured captive)：
US$300,000 Code, Chapter 37 Captive Insurance Companies Act
一、純粹專屬保險公司(Pure Captive)：US$100,000;
二、工業被保險人專屬保險公司 (Industrial insured captive)：
US$200,000;
三、受保護帳戶型專屬保險公司 (Protected Cell Captive)：
http://www.c aptive.utah.g ov/
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through 6048, the Captive Insurance Company Act一、純粹專屬保險公司(Pure Captive)：US$250,000;
二、協會專屬保險公司
(Association captive)：US$500,000;
三、工業被保險人專屬保險公司 (Industrial insured captive)：
US$500,000;
四、風險自留集團(Risk Retention Group)：US$1,000,000.00;
五、受保護帳戶型專屬保險公司 (Protected Cell Captive)：
US$500,000.
（Captives and Special Purpose Vehicles – An NAIC White Paper）158，以協助各州 監理官有效實施監管措施。159
156 NAIC Valuation of Life Insurance Policies Model Regulation (#830)，簡稱 XXX。
157 NAIC Actuarial Guidance XXXVIII—The Application of the Valuation of Life Insurance Policies Model Regulation (AG 38)，簡稱 AXXX。
158 NAIC, Captives and Special Purpose Vehicles – An NAIC White Paper (2013), available at http://www.naic.org/store/free/SPV-OP-13-ELS.pdf (last visited: May 10, 2015).
159 由美國各州立法例之考察結果，本文認為專屬保險註冊地之立法體例係呈現出動態發展，必
須適時採取增訂或修法模式，隨時補充、修正、調整專屬保險監理法規範，與時俱進以因應客觀
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第二項 境外金融中心之專屬保險註冊地
在境外專屬保險註冊地的立法趨勢方面，由於貿易障礙排除、金融市場全球 化、交通電子通訊科技發達及交易成本降低，促進國際企業的資本投資移動，造 就境外金融中心（offshore financial centres, OFCs）160發展專屬保險業的競爭優勢。
論者觀察全球境外金融中心之發展，提出「境外化」（offshoring）效應理論，
因企業基於降低交易成本之經營競爭壓力，則會產生企業外移之情形。由於境外 金融中心能提供較優惠的租稅條件，減少金融管制，並有效降低交易成本，促使 企業經營者移入，產生「境外化」效應，因此，金融服務體系未來將會由境內轉 向境外。161值得注意者，由境外金融中心推動專屬保險業已經成為國際金融發展 趨勢，並以制定特別法之方式，建立專屬保險法制162，目前全球前十大的境外專 屬保險註冊地分別為百慕達、開曼群島、根息島、安圭拉（Anguilla）、巴巴多斯
（Barbados）、尼維斯（Nevis）、英屬維京群島（British Virgin Island）、曼島（Isle of Man）、英屬特克斯及凱科斯群島（Turks and Caicos）、新加坡163。其中，係以 百慕達為最成功案例，擁有全球最多專屬保險公司，並被認為是最先進的專屬保 險立法制度，成為全球領先地位的專屬保險與再保險市場中心。
專屬保險監理之法規範制度，決定對國際企業經營所增加之交易成本，故此 等法規範制度產生之成本差異性，代表該註冊地在國際上的競爭力。當註冊地法 規範制度無法採取立法創新（transaction costs-reducing legal innovations）降低企 業交易成本時，則會產生國際企業外移之情形。在 1978 年百慕達制定「保險法」
（Insurance Act 1978）之後，其創新之專屬保險立法制度，成功吸引大量專屬保
環境之變遷與需求，從而使監理規範內容更加務實與周延。在美國境內的專屬保險發展方面，已 經出現商業保險公司設立 Captives 之情形，實際上涉及提供第三人保險或再保險保障，依 IAIS 監理規範建議，其監理標準宜等同於一般商業保險公司，以維護一般保單持有人權益，特此補充 說明。
160 依據國際貨幣基金（International Monetary Fund, IMF）的定義，所謂境外金融中心，係指：
1.在一司法管轄區內多數金融機構的業務，主要是為非當地居民提供金融服務；2.此一金融體系 擁有大量的外部資產和負債，而此外部資產和負債的金融仲介規模已超過當地的經濟需求；3.
1.在一司法管轄區內多數金融機構的業務，主要是為非當地居民提供金融服務；2.此一金融體系 擁有大量的外部資產和負債，而此外部資產和負債的金融仲介規模已超過當地的經濟需求；3.