第一章 緒論
第二節 研究目的
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性金融中心，此似應為我國保險監理政策的重要課題。再者，傳統上對於禁止保 險業經營境外保險業務或過度監理限制，不僅造成保險機構之經營缺乏效率，也 無法滿足企業集團客戶對於一站購足（one-stop-shopping）金融保險服務之需求，
致使國際競爭上處於不利地位，為因應國際金融市場之全球化趨勢，我國應重新 針對現行之管制措施進行檢討。
綜上所述，若台灣能成為專屬保險註冊地之一，除提供境內之企業集團設立 專屬保險業，更可以提供境外之亞洲或國際企業集團來台投資；同時，亦能助於 我國保險及再保險業之發展，增進我國保險市場之國際競爭力，進而推動台灣成 為區域性金融中心。因此，建構我國境外保險法制，推動我國專屬保險產業發展，
增加金融保險產業的國際競爭力與國際保險市場接軌，此應為我國金融保險監理 政策的當務之急16。
第二節 研究目的 一、探討專屬保險之法律概念及規範內涵
「國際保險監理官協會」（International Association of Insurance Supervisor，
以下簡稱 IAIS）為研擬對專屬保險之共同監理準則，在 2006 年「專屬保險公司 法規監理之議題報告」17對於專屬保險之定義如下：「專屬保險，係指由單一母 公司或數個工業、商業、或金融公司所設立之保險公司或再保公司，而非由一保 險公司或再保集團所設立。專屬保險的設立目的，乃為其所屬之母公司風險提供 保險或再保險的保障，僅有少部分的風險曝露係為第三人提供保險或再保險的保 障。」18
實務上，依所有權組織架構（ownership structures）為類型化標準，專屬保 險業之主要基本型態可區分為：單一母公司型專屬保險（single parent captive/ pure captive）19、團體型專屬保險（association/group captive）20、租賃型專屬保險
16 參見蔡信華、林建智，論金融危機與歐盟保險監理之改革─兼論我國保險監理之改進芻議，風
險管理學報，第 15 卷，第 1 期，頁 104-105，2013 年 6 月。
17 IAIS, Issues Paper on the Regulation and Supervision of Captive Insurance Companies (2006), available at http://iaisweb.org/ (last visited: May 10, 2015).
18 原文如下：“captive” shall mean an insurance or reinsurance entity created and owned by one or several industrial, commercial or financial entities, other than an insurance or reinsurance group entity, the purpose of which is to provide insurance or reinsurance cover for risks of the entity or entities to which it belongs, and only a small part, if any, of its risk exposure is related to providing insurance or reinsurance to other parties.
19 單一母公司型專屬保險公司，又稱純粹專屬保險公司（pure captive），係指由單一母公司所投
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（rent-a-captive, RAC）21及受保護帳戶型專屬保險（protected cell captive, PCC）
22。依專屬保險運作架構（operating structures）為類型化標準，則其基本運作模 式可區分為：直接保險模式、再保險模式及綜合保險模式。本文將針對專屬保險 險註冊地間規範競爭的發展趨勢，其結果將導致提升效益（moving toward efficient），亦或造成競相沉淪（race to the bottom）？學者對此看法並不一致，而 兩者對於規範競爭所可能造成的影響，卻會形成兩極化的效果。支持者認為，規 The Evolution of Captives- 50 Years Later, Captive Benchmarking Report 1, 5 (2014).
20 團體型專屬保險公司，又稱協會專屬保險公司（association captive），係指由特定性質相同的 複數團體或行業協會（trade association）所投資設立的專屬保險公司，且以主要承保該特定團體 或行業協會內之會員組織、其關係企業風險的本身風險，惟於監理官許可限制範圍內，可部分兼 營其他第三人業務20，實務上常見者，包括：能源專屬保險（energy captive）、航空專屬保險（airline captive）、船東專屬保險（shipowner captive）、醫療責任專屬保險（medical malpractice captive）
等。See ERIK BANKS, ALTERNATIVE RISK TRANSFER – INTEGRATED RISK MANAGEMENT THROUGH PCC”類型之中文侈譯，在不同專屬保險註冊地對於該用語各有不同，如 Bermuda 稱之”Segregate Accounts Company, SAC”、Jersey 稱之”Incorporated Cell Captive, ICC”、 Cayman 稱之”Segregated Portfolio Company, SPC”，皆指本文此處所探討之「受保護帳戶型專屬保險」。
23 See Anna Manasco Dionne & Jonathan R. Macey, Offshore Financed Onshore Market: Racing to the Bottom, or Moving Toward Efficient? in 1 OFFSHORE FINANCIAL CENTERS AND REGULATORY COMPETITION 8, 28-29 (Andrew P. Morriss ed., 2010).
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當地居民之就業機會，及鞏固當地保險市場發展規模24，進而淘汰不合時宜或缺 乏效率的管制規範，促使適合產業發展之規範繼續存在。反對者則認為，此規範 競爭乃屬惡性競爭，對於境外金融中心相繼立法，推動發展專屬保險產業，不同 境外專屬保險註冊地對於監理制度之差異，可能造成保險市場之不公平競爭，或 監理原則不一致導致監理套利（regulatory arbitrage），更可能提供國際企業集團 利用低密度的法規範獲得競爭優勢，從而造成不公平競爭或不當之「註冊地監理 套利」（domicile arbitrage）25。對於各境外金融中心透過解除監理管制獲得競爭 優勢，進而爭取國際企業投資，故論者批評此一惡性規範競爭將會造成競相沉淪，
頗值深慮26。
是以，如何於追求金融保險業務自由化之同時，相對地採取適當之監理防弊 措施，自屬當前之重要課題。按保險監理法規範，旨在維持保險業之健全、效率 與公平競爭，並有助於金融體系穩定，進而保障保單持有人與投資人權益。整合 以觀，本文將依保險監理之理論基礎作為研究主軸，探討專屬保險監理之法制規 範。一方面，參考 IAIS 於 2008 年所發布「專屬保險公司法規監理之指導報告」
27，探討 IAIS 對於專屬保險所應適用的保險核心原則（Insurance Core Principles, ICPs）的監理建議；另一方面，從外國立法例之考察，分析國際上重要專屬保險 註冊地之監理立法體例（如百慕達保險法、美國佛蒙特州專屬保險公司法、新加 坡保險法、馬來西亞納閩金融服務及證券法），透過比較法制度之借鏡，以能釐 清專屬保險監理議題，歸納整理監理法制規範，並作為我國未來建構適當立法模 式之參考。
三、提供我國專屬保險制度建構之立法建議
金融市場的建構與交易秩序的穩定，係一國經濟發展之重要前提，金融法制 的重要性不可言喻。蓋金融法制係規範一國金融活動的法律依據，作為維護金融 市場體系的基本規範，理論上，金融法制應與市場實務發展相互對應，相輔相成。
本文嘗試分析 IAIS 的最低監理標準規範，及參酌外國立法例之借鏡，提出相關
24 See JAY D. ADKISSON, ADKISSON’S CAPTIVE INSURANCE COMPANIES: AN INTRODUCTION TO CAPTIVES,CLOSELY-HELD INSURANCE COMPANIES, AND RISK RETENTION GROUPS 75 (2006).
25 本文此處所謂「註冊地套利」，係指企業集團利用二國專屬保險監理之規範密度差異形成的套
利空間，設計特定的保險業務交易，在國際金融市場間來回套利，藉以獲得不當利益。
26 See Andrew P. Morriss, The Role of Offshore Financial Centers in Regulatory Competition,in5 OFFSHORE FINANCIAL CENTERS AND REGULATORY COMPETITION 102, 102-103 (Andrew P. Morriss ed., 2010).
27 IAIS, Guidance Paper on the Regulation and Supervision of Captive Insurers (2008), available at http://iaisweb.org/ (last visited: May 10, 2015).
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建構專屬保險監理之立法芻議，期能作為立法者及主管機關作為參考。
再者，推動「自由經濟示範區」為我國政府當前重要政策，納入「虛擬區域」
之概念，適合金融業不受特定區域限制之特性，透過虛擬境外金融中心平台，我 國政府規劃開放各項金融業務與商品，希冀能持續推動鬆綁監理法規，擴大國際 金融業發展空間。據此，為擴大保險業者商機、增進我國保險市場國際競爭力、
完整國際金融服務，在推動金融業務自由化、國際化與前瞻性的核心理念下，我 國在 2015 年 1 月 22 日立法通過並於同年 2 月 4 日公布施行國際金融業務條例之 修正案，開放保險業在我國境內設立國際保險業務分公司（OIU），擴大金融保 險業發展空間，積極規劃建置亞太理財中心，吸引亞太地區商務人士來臺投資，
以達成我國成為亞太理財中心（Asia Pacific Financial Service Centre）的金融政策目 標。
基於完整建構我國國際金融業務制度之理念，本文藉由外國境外保險之立法 例及發展模式為參考借鏡，進而提出我國建構境外保險業務分公司之法制芻議，
剖析我國「國際保險業務分公司」之法制現況，並提出未來我國法制之修正芻議。
未來，在我國虛擬境外 OIU 制度架構之下推展專屬保險產業，將能吸引外國保 險業及國際間之金融保險專業人才在我國地區從事境外保險業務，相信對於我國 境外金融業務之發展應有實質助益，且得以加速提昇我國區域金融中心之地位，
有助於強化我國保險市場之專業及競爭力，此亦為撰寫本文之主要研究目的。