中小型IC設計業的競爭優勢與經營策略探討

國 立 交 通 大 學

高階主管管理學程碩士班

碩

碩

碩

碩

士

士

士

士

論

論

論

論

文

文

文

文

中 小 型

中 小 型

中 小 型

中 小 型 I C

I C

I C

I C 設 計 業 的 競 爭 優 勢 與 經 營 策 略 探 討

設 計 業 的 競 爭 優 勢 與 經 營 策 略 探 討

設 計 業 的 競 爭 優 勢 與 經 營 策 略 探 討

設 計 業 的 競 爭 優 勢 與 經 營 策 略 探 討

The Competitive Advantages of Operation Strategies Study for

Taiwan Small and Medium IC Fables Enterprises

研 究 生：陸澤仁

指導教授：陳安斌 博士

中 小 型

中 小 型

中 小 型

中 小 型 I C

I C

I C 設 計 業 的 競 爭 優 勢 與 經 營 策 略 探 討

I C

設 計 業 的 競 爭 優 勢 與 經 營 策 略 探 討

設 計 業 的 競 爭 優 勢 與 經 營 策 略 探 討

設 計 業 的 競 爭 優 勢 與 經 營 策 略 探 討

The Competitive Advantages of Operation Strategies Study for

Taiwan Small and Medium IC Fables Enterprises

研 究 生: 陸澤仁 Student: Tse-Jen Lu

指導教授: 陳安斌博士 Advisor: Dr. An-Pin Chen

國 立 交 通 大 學

高階主管管理學程碩士班

碩 士 論 文

A Thesis

Submitted to Master Program of Management for Executives

College of Management

National Chiao Tung University

In partial Fulfillment of the Requirements

for the Degree of

Executive Master

of

Business Administration

June 2011

Hsinchu, Taiwan, Republic of China

中文摘要

中文摘要

中文摘要

中文摘要

中小型

中小型

中小型

中小型 IC

IC

IC

IC 設計業的競爭優勢與經營策略探討

設計業的競爭優勢與經營策略探討

設計業的競爭優勢與經營策略探討

設計業的競爭優勢與經營策略探討

研究生: 陸澤仁

指導教授:陳安斌博士

國立交通大學 高階主管管理學程碩士班

中文摘要

台灣半導體產業的發展，隨著全球電子及半導體產業的蓬勃發展一起

循序成長，且由於 IC 設計與製程的高端科技發展，IC 可架構出高密度、

高容量且低成本的產品大量使用於各類電子產品中。然 IC 設計產業為半

導體工業之最前端，台灣近十幾年來也如雨後春筍般的成立了約有 270 餘

家的 IC 設計公司。其中伴隨著全球半導體及電子產業的景氣循環變化，

使的各類公司因著體質與經營方式的差異有著截然不同的發展趨勢。 本

研究希望在台灣激烈的 IC 設計產業中，針對一般初期成立亦或是已發展

至中小型規模的 IC 設計業中找出因應產業趨勢及景氣循環、金融危機的

衝擊下，依據各公司市場策略與方向、產品與技術拓展、人力佈局、 財務

營利模式進行分析，探討 IC 設計公司之最佳營運之道，以達成企業之最

佳獲利模式與營運之目標。

The Competitive Advantages of Operation Strategies Study for

Taiwan Small and Medium IC Fables Enterprises

Student: Tse-Jen Lu Advisor: Dr. An-Pin Chen

Master Program of Management for Executives

National Chiao Tung University

ABSTRACT

In Taiwan’s infrastructure of semiconductor industry, to follow the global electronics and semiconductor industry to flourish with the sequential growth, the capability in semiconductor production, manufacturing and design have been constructed more and more deeply and strongly. In addition, the IC design and wafer fabrication process development of high-end technology, IC can structured a high-density, high capacity and low cost products to the application of various electronic products. However, IC design industry is the most front-end of semiconductor industry, many of the fables companies like mushroomed around the establishment of more than 270 of the IC design company in last decade of Taiwan. It was associated with the global semiconductor and electronics industry business trend by various product and market change, each design house has very diverse expanded trend with competitive advantages technical core and the business strategy. To intense hope that in the competition of Taiwan IC design industry, such as small and medium-scale or initial stage IC design house to reaction to the industry trends and identify the business cycle, and be confronted the impact of financial crisis. In this study, according to the company's market strategy and direction, product and technology development, manpower distribution, financial profit model analysis, To study the best way to achieve the best profit business model and operations goals to keep the capability of enterprise competition and sustainability.

誌謝

誌謝

誌謝

誌謝

時間飛冉，隨著校園四季景色的變換，很快的，這兩年再度拾起的學

生生活彷若在眨眼之間就過去了。在這個當下，有些畫面一一再度浮現。

振筆疾書的入學考、尷尬的小組表演練習、週末午後上課時呆滯的眼神、

小組課前於高鐵旁秘密基地的預習與討論、神經緊繃的案例研討課程、學

生症候群的佛腳緊抱..等等。當然，還包括那些個週末的聚會與瘋狂恣意

的高歌。大家共有著的默契，配合劇本，賣力的演出。希望在日後看到這

些字句，還能勾起這兩年來的點滴，也許，還能回憶起這些片段的記憶。

尤記得九十九年夏天開始，由怡旭學長為我們竹二組組織起了論文推

動小組，相互砥礪著每月能騰出一天的時間於新豐球場二樓會議室裡的進

度報告， 由指導老師陳安斌教授循序漸進的為大家導引論文寫作方向與研

究論述方法。謝謝怡旭學長這些日子裡的細心安排與敦促，Tony 對所有事

務的張羅，助理同學益民的相關資訊收集與編輯，以及論文小組所有學長

的砥礪與陪伴。更感謝陳安斌教授的諄諄教誨與迷津指點，讓這篇論文能

夠順利的撰寫並通過口試委員教授們最後的激勵與認可。

感謝外甥辰少於兩年前鼓勵我再度報考交大 EMBA 一同成為交大人，

讓原本單調的工作職涯因著與所有教授們對於經營管理的教導及同學們的

相互切磋，而更增添了許多人生體認與管理科學之道。

這兩年來幾拾個週末裡，感謝內人淑貞的諒解，因著我必須躲進教室

裡而減少了許多原有的戶外活動與舒展身心的陪伴。尤其是兒子也因新的

求學生涯離家南下後，許多的週末假日裡家中只留下她孤單的身影與我們

那隻愛睡貪吃的小狗ㄚ皮。

感謝父母親的養育之恩，父親一生克勤克儉，嚴厲的教誨著我們與幾

近半世紀的山林與離島的莘莘學子，母親自青春年歲起，為我們兄弟姊妹

們奉獻她一生的辛勞與無願的付出。僅將此論文獻給我最摯愛的父母親與

家人。

陸澤仁 謹誌 100.06.07

目錄

目錄

目錄

目錄

中文摘要 ... i 英文摘要 ... ii 誌謝 ... iii 目錄 ... iv 表目錄 ... v 圖目錄 ... vii 第一章 緒論 ... 1 1.1 研究背景 ... 1 1.2 研究目的 ... 6 1.3 研究範圍 ... 7 1.4 研究架構 ... 7 第二章 文獻探討 ... 8 2.1 企業競爭策略 ... 8 2.2 我國 IC 產業關鍵成功因素及競爭優勢之相關文獻 ... 9 2.3 企業五大零件 ... 11 2.4 營利模式圖形分析 ... 12 2.5 企業生命週期 ... 13 第三章 研究方法與步驟 ... 16 3.1 研究方法 ... 16 3.2 研究流程 ... 17 3.3 研究範圍與限制 ... 18 第四章 個案公司之營運比較與分析結果 ... 19 4.1 IC 設計產業經營模式分析 ... 19 4.1.1 以公司市場策略與方向分析 ... 19 4.1.2 以產品與技術拓展成果分析 ... 25 4.1.3 以人力佈局分析 ... 31 4.1.4 以財務及營運績效分析 ... 35 4.2 小結 ... 57 第五章 結論與建議 ... 58 5.1 企業生命週期的再成長 ... 58 5.2 對 IC 設計產業作業面的執行建議 ... 63 5.3 後續研究建議 ... 64 附錄一 台灣 IC 設計之產業概況 ... 65 附錄二 取樣分析公司之基本資料 ... 75 參考文獻 ... 109

表目錄

表目錄

表目錄

表目錄

表 1 台灣半導體產值(產業別) 2006~2010 ...3 表 2 我國 IC 產業之各細項產值一覽表 ...4 表 3 2009 年全球前 25 大半導體 IC 設計公司 ...4 表 4 台灣 IC 設計公司營業規模變化趨勢 ...6 表 5 營利模式圖形分析等級表 ...13 表 6 比較各家產品類型與比重 ...20 表 7 台灣與歐美日國家之 IC 市場策略特徵 ...22 表 8 各家 IC 設計公司人力佈局與營收分析-人均產值 ...32 表 9 W 公司 91~98 年簡化之財務報表 ...40 表 10 各公司年度 g(GP) ...41 表 11 各分析公司年度 GP/SGA ...42 表 12 各分析公司年度 WC/Rev. ...43 表 13 各分析公司之(Inv+AR)/Rev ...44 表 14 各分析公司之年度資源回報率 ...45 表 15 各分析公司之年度 EBIT/GP 比較表 ...46 表 16 各分析公司之年度 (Inv+AR)/GP 比較 ...47 表 17 各分析公司之年度 EBIT/Debt 比較 ...48 表 18 各分析公司之年度∆EBIT/∆Res 比較 ...49 表 19 各分析公司之年度自由現金流量 FCF 比較 ...50 表 20 各分析公司之年度資源回報能力 RoRes 趨勢 ...51 表 21 W 公司年度經營績效 ...52 表 22 C 公司年度經營績效 ...53 表 23 S 公司年度經營績效 ...54 表 24 R 公司年度經營績效 ...55 表 25 A 公司年度經營績效 ...56 表 26 全球半導體產值 ...67 表 27 全球半導體應用領域年成長百分比 ...68 表 28 全球 30 大 IC 設計公司 ...68 表 29 2004~2011(f)台灣 IC 設計業產值 ...69 表 30 美國、台灣、中國之 IC 設計產業狀況比較表 ...71 表 31 W 公司主要產品營業比重 ...75 表 32 W 公司沿革 ...76 表 33 W 公司歷年股本來源與形成經過 ...77 表 34 W 公司 97-98 銷售比重 ...78 表 35 W 公司 97-98 研發費用 ...79 表 36 W 公司 97-98 人力規劃 ...81 表 37 C 公司主要產品營業比重 ...81 表 38 C 公司沿革 ...82 表 39 C 公司歷年股本來源與形成經過 ...83 表 40 C 公司 97-98 研發費用 ...84

表 41 C 公司 97-98 銷售地區比重 ...85 表 42 C 公司 97-98 人力規劃 ...85 表 43 S 公司主要產品營業比重 ...86 表 44 S 公司沿革 ...87 表 45 S 公司歷年股本來源與形成經過 ...88 表 46 S 公司 97-98 研發費用 ...90 表 47 S 公司 97-98 人力規劃 ...91 表 48 R 公司主要產品營業比重 ...91 表 49 R 公司沿革 ...93 表 50 R 公司歷年股本來源與形成經過 ...94 表 51 R 公司 97-98 研發費用 ...95 表 52 R 公司 97-98 銷售地區及金額 ...96 表 53 R 公司 97-98 人力規劃 ...97 表 54 A 公司主要產品營業比重 ...98 表 55 A 公司沿革 ...99 表 56 A 公司歷年股本來源與形成經過 ...101 表 57 A 公司 97-98 研發費用 ...102 表 58 A 公司 97-98 人力規劃 ...105 表 59 W 公司 91~98 年簡化之財務報表 ...106 表 60 C 公司 91~98 年簡化之財務報表 ...106 表 61 S 公司 91~98 年簡化之財務報表 ...107 表 62 R 公司 91~98 年簡化之財務報表 ...107 表 63 A 公司 91~98 年簡化之財務報表 ...108

圖目錄

圖目錄

圖目錄

圖目錄

圖 1 全球半導體產值 2003~2012 ...1 圖 2 全球與台灣 IC 設計產業產值 2008~2010 ...2 圖 3 全球半導體年度總產值 2006~2011(f) ...2 圖 4 2009 年台灣 IC 設計公司營收分析 ...6 圖 5 研究架構圖 ...7 圖 6 營利模式圖形分析象限圖 ...13 圖 7 Ichak Adizes 企業生命週期的十個階段 ...14 圖 8 研究流程圖 ...17 圖 9 五家設計公司毛利率落點比較 ...20 圖 10 台灣中小型 IC 設計公司產品技術發展模式 ...26 圖 11 W 公司研發績效 ...28 圖 12 C 公司研發績效 ...29 圖 13 S 公司研發績效 ...29 圖 14 R 公司研發績效 ...30 圖 15 A 公司研發績效 ...30 圖 16 W 公司人均產值 ...32 圖 17 C 公司人均產值 ...33 圖 18 S 公司人均產值 ...33 圖 19 R 公司人均產值 ...34 圖 20 A 公司人均產值 ...34 圖 21 W 公司 91~98 年股本與營收狀況 ...36 圖 22 C 公司 91~98 年股本與營收狀況 ...37 圖 23 S 公司 91~98 年股本與營收狀況 ...37 圖 24 R 公司 91~98 年股本與營收狀況 ...38 圖 25 A 公司 91~98 年股本與營收狀況 ...38 圖 26 比較公司之 91~98 年股本成長趨勢 ...39 圖 27 比較公司之 91~98 年營收成長趨勢 ...39 圖 28 各分析公司之創造價值趨勢比較(1) ...41 圖 29 各分析公司之創造價值趨勢比較(2) ...42 圖 30 各分析公司之年度營運資金趨勢 ...43 圖 31 各分析公司之年度外部競爭力趨勢 ...44 圖 32 各分析公司之年度資源回報率趨勢 ...45 圖 33 各分析公司之年度內部經營管理效率趨勢 ...46 圖 34 各分析公司之年度經營風險趨勢 ...47 圖 35 各分析公司之年度金融風險趨勢 ...48 圖 36 各分析公司之年度擴張風險趨勢 ...49 圖 37 各分析公司之年度 FCF 與 RoRes 趨勢圖 ...51 圖 38 W 公司年度經營績效趨勢圖 ...52 圖 39 C 公司年度經營績效趨勢圖 ...53 圖 40 S 公司年度經營績效趨勢圖 ...54

圖 41 R 公司年度經營績效趨勢圖 ...55 圖 42 A 公司年度經營績效趨勢圖 ...56 圖 43 伊查克·愛迪思(Ichak Adizes)之企業生命成長曲線 ...58 圖 44 W 公司企業生命成長曲線- ...59 圖 45 C 公司企業生命成長曲線 ...59 圖 46 S 公司企業生命成長曲線 ...60 圖 47 R 公司企業生命成長曲線 ...60 圖 48 A 公司企業生命成長曲線 ...61 圖 49 半導體的演變 ...65 圖 50 全球 IC 應用市場趨勢圖 ...67 圖 51 台灣 IC 設計產業年成長率 (2008~2010) ...70 圖 52 台灣與全球 IC 設計及半導體市場產值與比重 ...70 圖 53 IC 產品分類圖 ...72 圖 54 A 公司年度資本趨勢圖 ...78 圖 55 C 公司年度資本趨勢圖 ...83 圖 56 S 公司年度資本趨勢圖 ...89 圖 57 R 公司年度資本趨勢圖 ...95 圖 58 A 公司年度資本趨勢圖 ...102

第一章

第一章

第一章

第一章 緒論

緒論

緒論

緒論

IC 設計公司乃半導體工業之最前端，而半導體工業依賴著 IC 設計與製程的不斷推 陳出新，架構出密度更高的積體電路以降低成本進而量化於人類之生活週遭。本研究 希望找出台灣 IC 設計業如何在全世界眾多的半導體產業之競爭及因應產品趨勢及結構 變化、景氣循環甚至是近年來的金融危機的衝擊下，尋找出國內中小型 IC 設計公司營 運之道，以達成企業之最佳獲利模式與永續經營之目標。本研究將對照總體的市場數 字為出發點，延伸至國內幾家中小型 IC 設計公司的發展與經營模式進行比較與研究， 希望能將產業的全貌與未來經營方向做較完整的探討。

1.1

1.1

1.1

1.1 研究背景

研究背景

研究背景

研究背景

全球半導體市場規模經 2008 及 2009 年因金融海嘯首度面臨負成長(2008 -5.4%,2009 -9.6%)的情況後，依據研究機構 WSTS 等機構的統計(圖 1)，於 2010 年市 場規模預估約為 2,870 億美元，較 2009 年 2,201 億美元成長 30.4%。預測 2011 年全 球半導體市場將較 2010 年成長 7.1%，達 3,073 億美元的規模。2008~2011 年全球半 導體市場的 CAGR 為 4.9%，半導體市場已快速走出 2008 金融海嘯的衝擊,市場之供需明 顯恢復景氣，此景氣的衰退與復甦及相對的衝擊，半導體產業營運必須快速的反應。 依據工研院 IEK ITIS 於 2011 年 4 月分析資料顯示，2010 年全球半導體總產值為 2,983 億美元，較 2009 年時之預估增加 113 億美元，成長為 31.8%。亞太地區約佔全 球產值之 51%，台灣 IC 產業的成長為 41.5%，遠優於全球市場的表現。 圖 1 全球半導體產值 2003~2012 資料來源： WSTS，Gartner，IEK (2010/12)由玉山投顧整理

而在整體半導體產業中，表現最耀眼的當屬 IC 設計產業。根據 MIC 產業情報研究 所 2010 年 5 月(圖 2)及 Gartner 2010/02(圖 3)報告調查顯示，2009 年全球 IC 設計市 場規模，約佔全球半導體整體市場規模的 24.3%，全球 IC 設計業者的總產值（market value）達到 550 億美元規模。以成長率來看，預估 2010 年全球 IC 設計市場規模較 2009 年成長 19.27%，達到 656 億美元。 圖 2 全球與台灣 IC 設計產業產值 2008~2010 資料來源：MIC 產業情報研究所 2010 年 5 月 圖 3 全球半導體年度總產值 2006~2011(f) 資料來源：Gartner 2010 年 2 月 根據工研院 IEK-ITIS 計畫的台灣半導體產值研究調查顯示(表 1)，2009 年台灣半 導體總產值為新台幣 12,497 億元(約 390 億美元)約佔全球半導體產值之 16.9%, 若單 以 IC 設計市場規模比較，台灣 IC 設計業產值(119.6 億美元)約佔全球 IC 設計業的 22.79%。以成長率來看，2009 年全球 IC 設計市場規模較 2008 年為負成長-3%，為 536 億美元。但預估 2010 年之全球與台灣 IC 設計業將再同時成長各為 12% 與

17.85%。 表 1 台灣半導體產值(產業別) 2006~2010 (單位:新台幣億元) 2006 20062006 2006 2007200720072007 20082008 20082008 2009200920092009 20102010 20102010 IC產業產值 13,933 14,574 13,473 12,497 17,686 IC設計業 3,234 3,997 3,749 3,859 4,548 IC製造業 7,667 7,274 6,542 5,766 8,841 IC封裝測試業 3,032 3,303 3,182 2,872 4,297 資料來源：工研院 IEK-ITIS (2011/02) 根據表 1 的統計資料可知，2009 年國內 IC 產值僅達 1.249 兆元，勉強維持於兆元 水準之上，而衰退幅度則由 2008 年的 8.14%略微縮小至 7.2%，跌勢雖未超過 2001 年 的 26.2%，但仍是 2001 年以表現最差的年度，主要是受到全球金融風暴衝擊主要經濟 體與本產業下游應用市場需求，客戶減緩對於 IC 業者下單的影響，但國內 IC 產業的 產值跌幅已較年初預期有所縮減，甚至跌勢也未如全球半導體市場為深，主要是受惠 於我國業者於新興市場的佈局已顯成效，加上來自於 IDM 委外代工訂單遞增所致。 至於各細項產業表現方面，尤以 IC 設計業為佳，2009 年產值年增率為產業中唯一 呈現正數的業別，達到 2.9%，主要是受惠於國內 IC 設計業者搶佔中國擴大內需政策下 之商機及山寨效益的成果顯著；而表現最為弱勢的則為 IC 製造業，相較於 2008 年的 衰退幅度高達-11.9%，其中跌勢仍以製造業自有產品為大，高達 29.96%，其是受到 DRAM 廠商於 2009 年 1~4 月祭出減產動作的緣故，而晶圓代工產值相較於 2008 年雖也 下滑 11.32%，但跌幅相較於年初預測的 32.64%已有顯著縮減，主要是來自於第二季客 戶回補庫存需求暢旺、高階製程需求持續浮現所致；而 IC 封裝業、IC 測試業產值跌幅 則各為-9.97%、-9.2%，其雖因下游應用市場較 2008 年衰退、部分封測領域接單價格 下滑而使其跌幅高於 2008 年，但跌勢依舊較原先市調與研究機構預測和緩，主要是由 於中國當局積極刺激內需，使得國內封測廠營運明顯受惠。至於國內 IC 產業之各細項 產值比重分布概況，則以 IC 設計業表現最為突出，其 2009 年比重要升至 30.87%，較 2008 年上揚 2.9 個百分點，要是受惠於新興市場需求崛起且復甦腳步較先進國家為 快，加上國內 IC 設計業與新興市場的聯動性最高所致。

表 2 我國 IC 產業之各細項產值一覽表 2007 年 2008 年 2009 年 項目 金額(億元) 金額(億元) 比重(%) 年增率(%) 金額(億元) 比重(%) 年增率(%) IC 設計業 3,997 3,749 27.83 -6.20 3,859 30.92 2.9 IC 製造 7,367 6,542 48.56 -11.20 5,766 46.14 -11.9 晶圓代工 4,518 4,469 33.17 -1.08 4,082 32.67 -8.7 製 造 業 自 有 產品 2,849 2,073 15.39 -27.24 1,684 13.47 -29.96 IC 封裝業 2,280 2,217 16.46 -2.76 1,996 15.97 -10.0 IC 測試業 1,023 965 7.16 -5.67 876 7.00 -9.2 IC 產業產值 14,667 13,473 100.00 -8.14 12,497 100.00 -7.2 IC 產品產值 5,747 5,822 -- 1.31 5,543 -- -4.8 資料來源:工研院 IEK-ITIS 計畫、台灣經濟研究院產經資料庫整理，2010 年 04 月

在全球IC 設計產業中，美國IC 設計業者占全球市場規模比重78%。而台灣IC 設 計廠商則佔全球比重18%，較歐洲、日本的各佔2%、大陸與加拿大各佔全球市場規模的 0.4%為高。台灣IC 設計產業已位居全球IC 設計產業第二大、僅次於美國業者。而台 灣的IC 設計產業在2009 年的產值為新台幣3,859 億，較2008 年3,749億成長2.9%。 而2010 年的成長達17.8%，產值達到新台幣4,548億（ITIS-2011/02）。 表 3 2009 年全球前 25 大半導體 IC 設計公司

根據表3，2009年全球前二十五大IC 設計公司排名，美國在IC 設計領域,仍為全 球第一大，前25 大公司中，有17 家美國公司，前10 大中，美國即有9 家上榜。而台 灣廠商聯發科係唯一亞洲公司進入前10 大者， 排名亦由第五名上升至第四名，總計 有6家台灣IC 設計公司列入2009 年全球前25 大，值得驕傲的是，有4 家台灣IC 設計 2009 年營收呈現雙位數成長，美國則有8 家公司呈現雙位數衰退。 不管是從台灣IC 設計產業的產值、近年成長率，及占全球IC 設計產業的比重， 台灣IC 設計業者的家數等，或是以台灣本土IC設計研發人力25,428人(工研院IEK 2010/04統計)等，都可以看出台灣IC 設計產業在全球半導體產業中的重要性、及其發 展潛力。由於IC 設計的高毛利與高獲利特性，創造了高額的產值，更可以知道它在台 灣產業體系中，受到的重視。也因為如此，發展IC 設計產業，似乎已成了台灣政府、 產業及人民的一致目標。列為政府策略發展產業的兩兆雙星計劃中，冀望由IC 設計產 業高創新研發、高附加價值、高知識密集、高毛利等特性，能改變台灣產業發展一向 給人廉價代工的印象。 然而，隨著全球電子產品發展趨勢的潮流，資訊產品逐漸失去其市場規模領先的 地位。因此，台灣IC 設計產業以往一向拿手的電腦資訊相關IC 產品設計的市場版圖 也隨之縮小。使得台灣IC 設計產業面臨空前的產品發展轉型危機。更甚者，中國大陸 近年憑藉著全球電子、資訊、家電等產品製造基地逐漸移往中國生產的優勢，也提出 全力發展高附加價值的芯片設計產業。不論是在北京的中關村、蘇州、上海、杭州， 一個個的芯片設計園區成立。隨著中國留美華人逐步回國創業，在上述園區中，IC 設 計公司如雨後春筍般冒出。同樣使台灣IC 設計產業感受到前所未有威脅。 此外來自半導體產業本身，往高階製程的發展、系統單晶片的趨勢、及 SIP 的佈 局等因素，也都對 IC 設計產業造成發展上的挑戰。因應這些在經營環境的改變、與來 自競爭對手的威脅，台灣 IC 設計產業的經營模式有必要作適當的轉型與改變，以保持 在未來發展上的持續競爭優勢。因此，本研究嚐試就台灣 IC 設計產業面對這些趨勢發 展帶來的挑戰，觀察台灣 IC 設計產業的經營模式在過去、目前與未來的發展。試圖藉 由對 IC 設計產業經營模式的探討，能整理出 IC 設計產業在趨勢變動下的發展可能。 供台灣 IC 設計產業在衡量經營模式的決策時，有參考上的實質助益。 另外台灣的 IC 設計公司有朝向大者恆大的趨勢，中小型 IC 設計公司中，營收規模 愈小的公司，其衰退機會會愈高，且其衰退幅度也越大。根據 MIC 整理之資料提供， 以已公開發行的 83 家 IC 設計公司進行統計分佈如圖 4 與表 4 所示可以明顯看出此趨 勢。年營收小於 10 億新台幣的 42 家公司中僅 12 家有成長，10 億至 100 億的 36 家公 司中有半數 18 家公司成長。如何於 IC 設計產業中壢求生存與具有高度競爭力，如何 渡過金融風暴的衝擊等，成為中小型 IC 設計公司經理人必須面對的重要課題。

圖 4 2009 年台灣 IC 設計公司營收分析 資料來源: MIC 2010/02 整理 表 4 台灣 IC 設計公司營業規模變化趨勢 2009 年營業額 ≦ 10 億 10 億~100 億 ≧100 億 公司數目 42 36 5 營收成長之公司數目 12 18 4 營收成長之公司比重 28.6% 50.0% 80.0% 資料來源:MIC IC 產業發展趨勢 2010/02 整理

1.2

1.2

1.2

1.2 研究目的

研究目的

研究目的

研究目的

台灣擁有全球最強的晶圓代工業，對上游的IC設計業是最好的支援。上、下游產 業發展完整，專業分工，尤其代工廠與設計公司間緊密的合作關係，使IC設計公司在 成本和時效上佔了莫大的優勢。IC設計公司配合晶圓產能競爭力，其市場競爭力相較 全球同業，已具有特定之利基。 本研究試圖就IC 設計產業因應趨勢發展的各種經營模式探討，針對各不同類型的 IC 設計公司於面對不同情況的發展挑戰下、如何採取什麼不同的經營模式作分析比 較。而所謂的經營模式，本研究定義為由四個主要關鍵影響要素構成：市場策略方 向、產品技術拓展、人力佈局、及財務資源分析。藉由此四個因素切入分析，探討各 種不同經營模式的優劣、及發展可能，期能提供IC 設計產業面對產業未來的發展作為 經營決策時之參考。 藉由本文之研究，期能達到下列之目的： 1. 藉由個案公司之公開資訊收集，分析研究個案公司的經營模式與產業競爭力。 2. 探討台灣IC設計公司之最佳經營模式與成功獲利的經營決策。 3. 針對未來中國市場的崛起，兩岸同質產業的競爭，提供本土中小型IC設計產業之

經營策略。 藉由 IC 產業分析與個案廠商的經營策略發展，探討 IC 設計業者如何在激烈的競 爭環境下，建立其競爭優勢，調整適當的競爭策略，讓台灣中小型 IC 設計業能實至名 歸，且能獲得最佳利益及永續經營，未來有機會能成為全球半導體業中舉足輕重的地 位。

1.3 研究範圍

研究範圍

研究範圍

研究範圍

以國內小型(資本額 30 億內)之已上市櫃 IC 設計公司並且為 ASIC (Application specification Integration Circuits)及 ASSP(Application Specification

Standard Products) 為公司主要發展產品主為主要研究對象。由個案公司之公開資 訊中取得相關資料加以分析探討,粹取其市場決策及箇中成功與失敗的主要要因, 尋 找出成功的最佳模式。

1.4 研究架構

研究架構

研究架構

研究架構

本研究以 IC 設計公司之市場策略決策、技術擴展、人力佈局、財務資源等方面 來衡量，研究出最佳成功經營模式。 圖 5 研究架構圖

第二章

第二章

第二章

第二章 文獻探討

文獻探討

文獻探討

文獻探討

2.1 企業競爭策略

企業競爭策略

企業競爭策略

企業競爭策略

Miles & Snow (1978) [12]根據組織對產業環境改變時，提出四種因應策略： 1. 探勘者策略(Prospectors Strategy)： 探勘者會主動、積極且持續地在環境中尋求機會，不斷開發新的產品和市場，同時 它也不斷地針對環境趨勢的可能反應，來進行實驗。 2. 防禦者策略 (Defender Strategy) ： 防禦者的策略是防禦自己的勢力範圍，防禦者尋求可以幫它降低作業成本的任何方 法。在穩定的環境中，強調效率以降低成本和中央集權以減少錯誤。 3. 分析者策略 (Analyzer Strategy) ： 分析者會同時在兩類產品市場領域中運作，一類具有相當穩定的特性，而一類具有 高度變動的特性，並分析現在產品和市場的狀況，而決定採取何種策略。 4. 反應者策略 (Reactor Strategy)： 反應者的高階主管經常會感受到發生在組織環境中的變革和不確定性，但是卻無法 有效反應，此時企業必須重新思考應如何解決事業問題、技術問題與管理問題。 Porter(1980) [15][16]根據企業的競爭優勢與競爭範疇，將企業競爭方法或策略分 為三種基本競爭策略類型：成本領導策略、差異化策略、集中策略。 企業若以其獨特性的優勢競爭於廣泛目標市場，則其追求策略謂之為「差異化策 略」；若以低成本的優勢競爭於廣泛目標市場則其追求策略謂之為「成本領導策 略」；企業若僅競爭於特定區隔市場則其追求策略謂之為「集中策略」，其中，若以 獨特性的優勢競爭於特定區隔市場則謂之為「集中差異化策略」，若以低成本的優勢 競爭於特定區隔市場則謂之為「集中成本策略」 認為企業如果要戰勝產業中其他競爭對手，必須在最基本的戰場上，找出有利的 競爭位置，因此他提出三種一般性策略： 1. 成本領導策略：公司以低成本的優勢競爭於廣泛目標市場並居於領導地位，先決條 件是高市場佔有率、低成本原料和並達到有效率的規模，嚴格控制成本及經常費 用，使成本極小化。 2. 差異化策略：企業以其獨特性的優勢競爭於市場之中，提供的產品或服務與別人形

成差異。，形成差異化的方法有設計、服務、品牌、科技等。 3. 集中策略：企業若僅競爭於特定區隔市場，專注於特定目標，與那些競爭範圍較廣 的對手相比，以更高的效率達到自己的策略目標。集中資源發展特定目標，因此也 可能獲得較高之利潤。

2.2 我國

我國

我國 IC 產業關鍵成功因素及競爭優勢之相關文獻

我國

產業關鍵成功因素及競爭優勢之相關文獻

產業關鍵成功因素及競爭優勢之相關文獻

產業關鍵成功因素及競爭優勢之相關文獻

吳青松（1993）[7]在1987年至1990年間以我國電子資訊產業高階主管為對象，針 對因國際及國內經營及產業環境之變化，對該產業未來關鍵成功因素進行調查，從其 歸納出六點因素： 1. 行銷與產品創新能力 2. 設計與製程創新能力 3. 量產能力 4. 產品線完整能力 5. 服務支援能力 6. 成本效率能力 楊丁元、陳惠玲（1996）發現，台灣早期IC 產業的成功因素除了一般認定的三項 因素：政府的決心及獎勵措施、研究單位與學校的支援，以及創業精神之外，尚有以 下六項因素：最初投入發展時所採行的堅持建立產業技術、培育商品化經驗、實踐附 加價值鍊分工、持續進行研發活動、衍生旗艦公司、創造企業密集度及選擇階段性的 目標市場。 蔡明介、林宏文（2001）[11]認為，IC 設計公司要成功，必須具備四項致勝因 素： 1. 產品、產品、產品：好的IC 設計公司，一定是能持續不斷推出新產品的公司。 2. 以上駟對下駟：以領先競爭者的優異的人才及技術，建立差異化的產品及技 術，才能建立難以取代的競爭力。 3. 重視產品開發的流程管理：公司強弱與產品管理能力直接關係，競爭劇烈，產 品管理複雜度越來越高。同時當IC設計公司由聚焦的策略走向多元分散的產品 現實，將會面臨新的挑戰，包括遊戲規則及競爭者的改變，產品管理的方式亦 將隨之調整。 4. 80/20 競爭法則：百分之八十的市場將為百分之二十的競爭者所佔有，領先者 將佔據大部分的市場。如果IC設計公司未在某項產品擠入前幾名，根本無法發

揮影響力，亦即無法在市場上立足及競爭。 陳福騫(2005)[8]提出IC 設計各領域的領先企業之所以能持續領先，可以歸納出 以下五大要素： 1. 以技術創新為領導、進而建立強大的專利權屏障。 2. 以其領先的技術優勢，佈建堅實的上下游產業供應鏈，讓競爭或後進廠商難以 切入。 3. 技術障礙甚高、晶片單價昂貴，輔以齊全的產品線和解決方案，客戶不易信任 新進的供應商。 4. 技術規格走在各同業廠商前面，輔以彈性的價格和市場策略。 5. 穩定的晶圓代工夥伴。 小型IC 設計公司的規模與資源不如大型IC 設計公司，資源部分有專利權、人 才、顧客關係、系統廠商端的配合度和與不同IC 業者合作的可行性等。隨著科技產品 複雜度日益增進，假如資源不足將嚴重影響公司的發展，因此尋找可互補和可相互合 作的廠商進行策略聯盟，整合雙方資源以累積競爭籌碼與實力。 IC 設計公司其專利權之佈局深切影響公司未來發展，由於專利權具有排他性、地 域性與時效性，故IC 設計公司研發新技術後必須申請專利權，例如一家台灣IC 設計 公司，除了向台灣經濟部智慧財產局申請專利權之外，尚須在其他主要國家申請專利 權的保護，才能夠確保公司的權益不受侵犯。 近年來，台灣的IC 設計公司逐漸在全球IC 設計產業占一席之地，國際大廠卻開 始透過專利權控訴以阻撓台灣IC 設計公司的發展，台灣的IC 設計公司意識到專利權 的重要，便積極進行專利權的發展，提升自身的專利權數目，除了尋求自保之外，並 可阻擋對手進入核心領域的競爭市場。而工業技術研究院對台灣IC 設計業者在專利佈 局的建議如下： 1. 首先進行專利權分析，暸解自身與競爭對手的專利地位與技術優劣 2. 利用專利地圖做研發方向的選定，可避免誤觸專利地雷，並依此開發具攻擊性或防 禦性專利 3. 依據專利分析，可作為積極購併擁有關鍵技術的業者、或進行策略性專利相互授權 的參考 4. 定時監控新申請與公告的專利，有助於研擬技術發展策略、行銷策略、授權策略與 提前掌握競爭對手的研發方向。

2.3 企業五大零件

企業五大零件

企業五大零件

企業五大零件

劉助 (2008)[9]提到企業的中樞神經就是企業的管理階層，管理階層是決定企業 所有商業活動的地方，它決定重大投資，它決定企業的策略定位，它決定企業的經營 效率，市場競爭力以及資源回報率。 企業是一部賺錢機器，我們必需認識它的科學結構，它事實上分為五大零件，而 每個零件都可以算出它的健康指數。五大零件可對應至五行(金木水火土)，木：創造 價值、火：對外競爭力、金；資源回報率、水；內部經營效率、土：策略定位。 1. 創造價值： GP (Gross Profit)毛利極大化 鴻海做代工，價值就是售價減成本。價值是永遠的，產品是暫時的，而產品是價值 的載具。把這個法則落實到企業各個行動以創造價值。 2. 競爭力： W.C/Rev 外部競爭猶如夏天之火。在資源相等之下，因為資源的配置的不同可以產生不同的 競爭力，例如 R&D 和廣告資金的分配。企業也必須不斷地創新，以獨特的技術和管 理技能提升企業競爭力，並秉持著永遠比別人多做一樣服務或附加價值，使客戶更 為滿意。除了使客戶滿意之外，也要讓客戶安心，解決客戶不放心的事情。而此競 爭力可以使用 W.C 來反映其具體數字。 3. 資源回報率：RoRes 若要提升企業的獲利能力，資源的取得與分配就是很重要的工作目標，要取得最高 品質的資源，要最有效率地運用資源，要把資源分配在最能獲利的地方，企業才能 極大化獲利能力。有些企業在不知不覺中把資源作無謂的浪費，例如電子公司也涉 入房地產，過分的注重面子而購置太多不必要的資產（例如過份漂亮的辦公室，太 高級的轎車），都是資產分配不當浪費資源。缺乏生產利潤的資源分配，終究會影 響資源的回報率。把資源做最有效的分配，才能產生最大效益，而將無形資源轉換 成有形收入，亦可提高獲利能力，妥善利用外部資源，可增加分子利潤而不必增加 分母資源，這些創新舉動都會正面影響企業的獲利能力。 4. 內部經營效率：內部檢討、策劃未來 企業的執行力強，則它的經營管銷費用必能花在有生產力的地方必能控制在毛利的 範圍之內，換句話說有多少收入做多少事，不去做無謂的擴張，把管銷費用與毛利 形成一定的比例，CEO 如果好大喜功則無法控制開銷，企業無法累積獲利，而終至 消失。從財報可以窺知企業的管理能力以及 CEO 是否好大喜功。從它的資源分配即 可得知。 EBIT/GP 是衡量內部經營效率的指標。指標針對業內營運的管理效率進行評估，即 每單位毛利可產生之息稅前(EBIT=GP-SGA-其他費用)營利，此比率高為佳。 5. 策略定位(Others)

定位可使企業的資源使用有效率，使員工對工作有深度的掌握與瞭解，由於定位的 關係員工會把時間與精力放在清晰的定位上面，對事理可深入瞭解。會把事理按” 粗、細、微、玄、妙”的進度深入理解，一旦員工對事物瞭解越深，則競爭力、效 率就越高，連帶也提高競爭門檻。定位可減低投入資金，減低獲利公式中的分母使 獲利力提高。定位使得資源使用尖銳化，效率擴大，對根本獲利有相乘的效果。定 位可使行政管理費用降低因而從毛利中提高稅前淨利使企業獲利提高。在一般企業 中，如果定位不清晰，財報中必然出現許多業外收入，業外收入越高，代表著企業 越不集中，定位越不清晰，因此定位清晰與否也可由財報中觀察出來。另外固定資 產投資浪費太多，也是定位不清晰的結果。 企業經理人必需按此大學之道經營企業，若按此道理，成功是必然的，企業才能永 續經營並永續獲利。

2.4 營利模式圖形分析

營利模式圖形分析

營利模式圖形分析

營利模式圖形分析

劉助(2008)[9]提出企業的優劣可以以營利模式圖形(Profit Model Map)分析，將 企業經營績效分列於為五個象限(象限 A、象限 B、象限 C、象限 D、象限 F)(圖 6)，企 業所在象限以兩個指標 RoRes 和 rQ 決定(表 5)，一般來說 A、B 都是很好的等級，企 業應力爭進入 A、B 象限。RoRes 和 rQ 指標內容如下：

(1) 資源回報率 RoRes = EBIT / Resource

Resource = Q + 4 × SGA Q(營運資產 = WC + PPE + Others_BS WC:營運週轉資金， PPE：固定資產， Others_BS：其他淨資產， SGA：行政管銷費用 (2) 年度資產變異與投入資源比rQ = ΔQ/Resource △Q = △WC＋△PPE＋△Others Resource = Q + 4 × SGA

圖 6 營利模式圖形分析象限圖

資料來源：劉助 營利模式專題講義

表 5 營利模式圖形分析等級表

Grade RoRes ΔQ/Resource

A > 15% RoRes > 5 ×ΔQ/Resource B > 0% RoRes > ΔQ/Resource C > 0% RoRes < ΔQ/Resource D < 0% RoRes > ΔQ/Resource E < 0% RoRes < ΔQ/Resource 資料來源：劉助 營利模式專題講義

2.5 企業生命週期

企業生命週期

企業生命週期

企業生命週期

伊查克‧愛迪思(Ichak Adizes)[1][2]提出的企業生命週期十個階段的角度(圖 7)，其中包括孕育期(Courtship)、嬰兒期(Infancy)、學步期(Go-Go)、青春期 (Adolescence) 、盛年期(Prime)、穩定期(Stability)、貴族期(Aristocracy)、官僚 初期(recrimination)、官僚期(Bureaucracy)及死亡期(Death)，從孕育期到目前的穩 定期，在每一階段所具有的特色及面臨的挑戰，透過許多經營決策上問題的提出，讓 管理階層人員深入研究思考，找出適合的解決方案。

圖 7 Ichak Adizes 企業生命週期的十個階段 孕育期：這個時候企業尚未出生，此時最重要的是創業的構想與該構想的未來性。創 辦人會大力推銷他偉大的創業構想，促成各方必要的承諾與投入，而企業誕 生所需的承諾，與它所冒的風險相當。 嬰兒期：當有人承擔風險後，企業的體質便大幅變動。承擔風險成了現實問題。企業 的注意力從構想與可能性，轉移到生產與結果。而創業者也開始應付日增的 存貨和應收帳款所需的營運資金。 學步期：此時期公司不再缺現金，業績開始迅速成長，不再是處於嬰兒階段而是欣欣 向榮，重要的客戶對產品讚賞有加並且大量下單，連投資者都感到十分興 奮，成功讓團隊很快忘記嬰兒期的不確定性及動盪不安，而持續的成功很容 易將自信轉變成自傲，非常自滿。 青春期：企業需要授權才能順利轉型到青春期，此階段創辦人必須宣誓：「從現在開 始，我要配合公司，不再讓公司來配合我。我要和大家一樣，遵守公司的規 定。」公司須找出一套治理的方法而非原始創業者的模式。這就像如何讓一 個原本依賴父母的年輕人能夠獨立自主，但是這也是一件非常危險的時期就 像徘徊在山崖邊緣，不是成功就是大災難。 盛年期：這是在企業生命周期中最輝煌的日子，公司具備平衡的自制力與彈性。壯年 期的企業知道他們在做什麼、往何處去，將到達哪裡，他們賺錢，並擁有旺 盛精力和雄心壯志。特別注意的是壯年期並不坐落在曲線頂端，如果壯年期 已經位於頂端，它的宿命便是下滑。 穩定期：穩定期是企業老化的第一個生命階段。企業仍然強健，但是正逐步失去彈 性。這是企業成長與衰退的轉折點。在公司裡，逐漸產生一種「天下本無 事，庸人自擾之。」的悠閒心態，也逐漸喪失壯年期所具有的創造力和創新 改變的勇氣，並瀰漫著不該有的安全感。 貴族期：失去長期目標，企業的組織氣氛也丕然一變：貴族期的組織氣氛是沉悶的。 公司現在講究的是程序，而不是成效，你做什麼不重要，重要的是你是怎麼 做的。公司失去了活力而開始呈現老化公司。開始老化的現象不會呈現在財 務報表上，反而穩定的公司手中握有擁有許多現金及亮麗的財務報表。 官僚初期：清算鬥爭的日子終於來臨，業績和市場持續萎縮，彬彬有禮的社會瞬間消

失。政治鬥爭和政治迫害陸續展開，總得有人為過去的錯誤負責。因此行銷 主管、企劃主管和工程主管成為了祭品，更多人被解雇，彷彿他們是問題的 根源。更諷刺的是，沒有人承認他們該為公司的經營困難負責。 官僚期與死亡：官僚期的企業無法自力更生，需要外來的輔助才能維持生存。它存在 的理由不是對顧客有貢獻，而是它已經存在的事實。官僚機構充滿制度，但 缺乏紀律。當不再有人對官僚期企業有所期望時，它死亡的日子就不遠了。

第三章

第三章

第三章

第三章 研究方法與步驟

研究方法與步驟

研究方法與步驟

研究方法與步驟

3.1 研究方法

研究方法

研究方法

研究方法

本研究係以ＩＣ設計產業廠商為研究範圍，著重於經營策略的研究，以及競爭優 勢及營運模式的探討。所以本研究採用個案研究方法，針對特定的個案公司進行深入 探討分析研究。 一般來說，管理學術界傾相於認可數量研究方法之數理統計推論下所得之實證研 究結果。對於新起之科技管理領域而言，『何謂科學的研究』事實上有很大的討論空 間。一般而言，數量研究將外在世界視為客觀存在，認為人類經驗的事物應有客觀共 同性。故可將經驗量化、具體化或物質化。因此，趨向實證（positivism）主義觀 點。而個案研究本身即以個人於業界經驗法則及主觀式的理論驗證，認為企業的經驗 知識與營運成果由企業主體與產業鏈間而建構產生，故係以解析模式為立論基礎。 在產業分析的架構中，由於產業環境隨時在變，不同階段不同時空背景的競爭面 向有著不同的演進及變化，產業中的競爭合作互動狀態，對於策略的影響亦有所不 同，很難用定量(Quantitative)的方法以具體的數據來衡量動態的環境變化競爭的影 響。故本研究採用個案研究方法，透過對中小型 IC 設計公司產業的分析及個案廠商的 競爭優勢及營運發展演進之解析，探討廠商如何在產業強力競爭之環境下，建立競爭 優勢，規劃因應環境的產品及市場策略方向，順應環境演變而進行策略調整，以保持 企業戰力與企業之永續經營。

3.2 研究流程

研究流程

研究流程

研究流程

依據上述的立論，本研究流程與相關對應章節表示如下：

3.3 研究範圍與限制

研究範圍與限制

研究範圍與限制

研究範圍與限制

本研究係藉由探討我國IC 設計業與個案廠商，剖析其經營策略，並提出建議。研 究過程雖力求嚴謹，但仍存在下列因素之限制： 1. 以個案公司來代表整個產業，難免有代表性之缺失。 2. 個案公司內部相關資金運作與產品投資報酬率等較無客觀數據可引用。 3. 經營策略的觀點，較為主觀性的意見，不同的研究人員，或許存在完全不同的見 解。如：同為 PC 或消費性產業，面對相同的產業環境，廠商所採取的經營策略與 市場規劃不盡相同。 4. 因國內 IC 設計業者對於公司內部之相關經營策略與技術發展，市場與客戶及營運 模式等都因競業關係較無法取得多面及深入的資訊。是為進行產業比較時較為受 限之處。

第四章

第四章

第四章

第四章 個案公司之營運比較與分析結果

個案公司之營運比較與分析結果

個案公司之營運比較與分析結果

個案公司之營運比較與分析結果

本研究依據以上 IC 設計公司產品之屬性分類， 以台灣本土中小型 IC 設計公司之 型態為基礎，以已上市櫃公司於 99 會計年度其資本額小於新台幣 30 億元為主要分析 對象，依產品性質挑選電腦週邊應用、微控制器、消費性產品應用及類比/電源管理等 三大類型挑選出五家已成立超過 10 年以上之公司進行比較分析： 依公司成立日期順序排序如下: 公司名稱 成立日期 資本額(2010) 1. W 公司 1989/7 24.68 億 2. C 公司 1991/7 11.20 億 3. S 公司 1996/7 16.78 億 4. R 公司 1998/9 14.23 億 5. A 公司 1999/11 8.24 億 由公開資訊站所取得各公司基本資料，進行本研究之比較與分析，詳細的公司基 本資料請參閱附錄一。

4.1 IC 設計產業經營模式分析

設計產業經營模式分析

設計產業經營模式分析

設計產業經營模式分析

本研究就以上五家公司，探究此類型IC設計公司經營之四個主要要素進行分析： 1. 公司市場策略與方向 2. 產品與技術拓展成果 3. 人力佈局 4. 財務規劃與績效

4.1.1

以公司市場策略與方向分析

_{以公司市場策略與方向分析}

_{以公司市場策略與方向分析}

以公司市場策略與方向分析

IC 設計產業特性： 台灣雖然已是全球第二大的IC 設計中心，但一般市場上對於台灣IC 設計公司所 推出的IC 產品，仍停留在跟隨技術與大量、低成本的印象。台灣IC 設計產業之所以 成為全球第二大，相當程度的因素來自於以往台灣IC 設計產業主要擅長的領域在PC 領域。而此領域有Intel及Microsoft、Apple等制訂標準，其他業者再行追隨即可，規

格化、量產化、成本導向、產品規格變化速度與彈性為主要要求，在台灣有完整的PC 系統及週邊業者作支援下。因此台灣IC 設計產業在PC 、通訊領域及一般消費性產品 之發揮良好，但能力及優勢上也朝規格化、量產化、成本導向、速度彈性發展。 若我們比較本研究五家IC 設計公司的平均毛利率即可發現這種現象清楚呈現。

公 司 毛 利 率 比 較 圖

公 司 毛 利 率 比 較 圖

公 司 毛 利 率 比 較 圖

公 司 毛 利 率 比 較 圖

C公司 61%

W公司 39%

S公司 42%

R公司 39%

A公司 36%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 98年度營收 毛 利 率 圖 9 五家設計公司毛利率落點比較 除了C公司的單位毛利率高於60%外，其餘四家大都於40%上下。其中C公司的單位 毛利率雖高，但相對的其整體營收卻非常低(附註: 營業收入228百萬, 毛利140百 萬)，此表示其產品雖擁有高毛利，銷售量卻非常低，致使營收之毛利甚至無法負擔其 管銷費用。 本研究針對分析之五家國內已上市櫃IC設計公司之主要產品類型與產品比重整理 如表 6。 表 6 比較各家產品類型與比重 主要銷售產品種類 主力產品比重 W公司 1. 視訊IC： - Sub MCU應用於LCD TV - Scaler SoC車用TV、手持式 DVD、數位相框等領域。 2. 類比IC： -電源管理IC，應用於PC SPS - LED , 馬達驅動IC， 3. 消費性IC： 視訊IC 27% 類比IC 17% 消費性IC 13%

-醫療器材控制晶片 -USB鍵盤控制晶片 -遊戲機輸入裝置控制晶片 -觸控面板控制晶片 C公司 1. 視訊IC: -TFT 液晶顯示控制晶片 -螢幕顯示控制OSD -視訊解碼/編碼器 2. 通訊IC -資訊家電單晶片SoC -光纖通訊 -網路語音,網路控制MCU 視訊產品 57% 多媒體產品 37% 其他 6% S公司 1. 8位元微控制IC 2. 多媒體影像控制IC 3. USB控制IC 4. 消費性IC 5. 光學辨識IC 微控制IC 27% 多媒體IC 51% 消費性IC 21% PC 週邊 1% R公司 1. 電源轉換 IC -線性穩壓器 -DC-DC轉換/控制器 2. 電源管理IC -線性/電源配置控制器 -電池充電器 3. 電源保護IC -電源/通用同步匯流排開關 -電池保護器 4. 驅動器/放大器 -AB級放大器 -場效電晶體驅動器 -白光發光二極體驅動器 -發光二極體背光驅動器 -照明市場直流-直流驅動器 電腦週邊應用 62% - TFT LCD panel - Motherboard - Notebook PC - Graphic Card 通訊應用 21% - Mobil Phone - Network Communication 消費性應用 12% - 手持式電子產品 - DSC數位像機 A公司 1.USB介面儲存控制IC - PDA - MP3 - 讀卡機/隨身碟/記憶卡之介面控制 2. USB介面橋接器控制IC - 各式消費性電子產品與PC/NB連接 使用 3. USB介面輸出入裝置控制IC - 網路安全應用 - 電子商務應用 4. 數位影像處理IC USB介面除儲存控制 85% 其他 15%

綜合上表各家產品分類，可歸納台灣中小型IC 設計產業是在規格化、量產化、成 本導向、速度彈性的市場競爭，算是屬於在一個成熟的市場競爭。成熟市場即代表既 有市場已存在一段時間，而非新創。因此台灣IC 設計業者憑藉其快速技術跟隨，進入 市場與既有競爭者競爭。 而市場成熟，需求已經形成，只要與競爭者爭奪市占率，就能以成本導向及大量 量產迅速回收投資。但也因為市場成熟，產品規格化、量產化，競爭者進入容易，造 成競爭激烈，使得毛利率普遍不高。 美國IC 設計業者則較能憑藉其貼近市場的特性，企劃之創新及較佳研發能力，開 創具獨佔性利潤的新市場。而且通常能建立起產品市場的規格標準，輔以專利的申 請，建立在這個利基市場經營的進入障礙。並確保其獨占性的高額利潤維持。 對台灣與全球設計產業作法的比較，我們將國內IC 設計產業與歐、美、日等國的 特色及能力整理比較如表 7： 表 7 台灣與歐美日國家之 IC 市場策略特徵 國別 台灣 歐/美/日 市場 策略 特徵 1.經營成熟的市場產品 2.產品已規格化、標準，競爭者眾 3.非新創產品、依市場主要規格設 計，市場進入障礙不高 4.研發期間較短，可迅速商品化， 投資報酬回收快。 5.以成本為導向、追求成本降低之 方法與作業行銷等模式 1.貼近市場，創造市場 2.創新產品技術，唯一競爭者 3.先行者角色，先進產品技術、 規格，具獨占性 4.研發時期長，所需資金、資源 多，產品壽命長 5.新創產品市場唯一提供者，產 品平均單價高、毛利高 台灣中小IC 設計產業可能策略發展模式 經由各家產品發展趨勢，整理了台灣中小型IC 設計產業的幾個可能發展模式作探 討後，台灣IC 設計產業發展模式大致可歸類為以下四個主要方向： 1. 專注於公司核心技術發展於產業未來趨勢的佈局 2. 研發先進技術開發或以市場需求規格進行客制化 3. 跟隨市場主流產品 4. 生產測試作業模式規劃 發展這四種策略模式的考量重點，分述如下： 1. 專注於公司核心技術發展於產業未來趨勢的佈局 由於產品世代替換快，市場上不斷會有新的產品應用方式出現。尤其，產品創 意多數來自客戶。因此，對於預測產品發展走向，作策略佈局相對困難。

IC 設計業者對此可採取三種策略因應： (1) 向系統業者靠攏，掌握產品應用趨勢 (2) 在技術領域累積能力並作策略佈局 (3) 掌握產品應用趨勢的作法 因電子產品生命週期短，IC 產品市場呈少量多樣發展。對於以產品功能發展 為出發點，作策略定位的公司而言，將愈來愈不容易找到對的產品來發展。但若就 技術領域而言，選擇領域方向，相對容易。IC設計與製造技術應該發展的路相對清 楚，只是將之商品化的時機並非我們一般中小型IC設計公司所能控制。 只能由市 場的主流趨勢，依附著主流規格規劃出相對多功能及低價產品來取代歐美相對高價 的市場需求。甚至是直接正面衝突以直接替代方式為銷售策略。無論市場產品趨勢 如何發展，只要是以此平台的技術的應用發展，則藉由專注技術平台的能力，公司 都能依市場需求發展，推出產品應用。最後成為這個領域擁有一席地位的能力，甚 至取得主導地位。而能藉由推出新的應用組合，作規格的制訂及引導市場應用趨勢 方向。 另外W公司於LCD sub MCU的節能控制晶片及PC電源管理IC皆有國內外大廠的認 可及新產品規劃時的首要考量配合廠商。 又如S公司也是採取自MCU及多媒體之高 速數位處理技術等核心技術向外擴張的升級策略。R公司則是提高類比產品技術門 檻廣泛應用於主機板、顯示面板及通訊產品等電源管理與驅動IC，取得世界大廠 Intel的肯定，增加新產品推出機會。A公司則是以USB為核心技術，結合其他IP 產 生不同的產品。而在這個技術平台相關的領域佈局完整後，可再依McGrath 的 Leveraged Expansion Framework（Product Strategy, Michael E. McGrath, 2000）。判斷公司衍伸至鄰近領域佈局的策略決策。如此專注能力發展與前瞻佈局 結果，一方面可在技術能力上累積，另一方面也可對市場占有率作正面的貢獻。後 續之持續發展，或許能往取得主流產品應用規格邁進。 2. 在技術領域累積能力並作策略佈局 台灣IC 設計產業的發展模式，若以直接挑戰全球先進技術或以規格制訂與歐 美、日本等IC 設計業者正面衝突，雖是最困難艱辛的發展方式。但也是改善產業 體質最直接的方法。台灣IC 設計產業要採取這樣的發展模式，不乏可能的機會與 能力，但面臨的挑戰與壓力卻更大。對這個發展模式，台灣IC設計產業可能面臨的 機會與能力、挑戰與阻礙分述如下： 機會與能力： (1) 技術與人才 近年亞洲地區在中國大陸的經濟發展帶動之下，市場需求成長相對高於世界 其他地區，加上台灣IC 產業於這20年來蓬勃發展，架構已完整，相對的整體製 造成本享有低價優勢。

(2) 產業架構與環境 台灣由於半導體產業垂直體系完整，使得許多國外大廠為更接近下游系統 廠商，紛來台設立研發中心，對台灣IC 設計產業的技術研發能力，有提升作 用。 (3) 市場優勢 中國大陸市場近年興起，市場廣大。又中國以生產重鎮之勢，吸納全球多 數電子產品生產製造於中國。台灣IC 設計產業鄰近中國大陸市場，文化語言相 近。若能掌握中國大陸十三億人口市場、並搭配電子資訊產品的生產製造能 量，則在中國市場協助或共同制訂規格，並以其與全球市場爭奪主流規格地 位。 挑戰與阻礙： (1) 技術與人才 採取直接挑戰先進技術開發或制訂規格，就必然得與IC 設計領導廠競爭。 然而IC 設計產品技術的研發，愈來愈重視在專利方面的佈局，國際大廠也將專 利佈局作為阻撓競爭對手跟進的手段。台灣中小IC 設計業者因非主要規格與標 準制定者，造成在直接挑戰先進技術領導廠時，可能會是不小的阻礙。在技術 研發的過程中，不時得留意有無侵犯他人專利。 因此，創新技術的研發或取 得，當是台灣IC 設計產業直接挑戰先進技術開發或制訂規格時的最大阻礙。 (2) 資源供給 當從事創新研發需要投入大量資源時，台灣IC 設計產業由於受限於目前產 業結構。很難投入大量資源於創新研發上。因受限於目前的產業結構。國內的 IC 設計廠商大多是小規模的模式型態，為了對股東與投資人負責，很難一開始 就投入別人不曾做過的、高風險的前瞻技術或新產品開發，總是必須先有營 利、追求市場佔有率後，才能進一步探索創新的道路。 3. 跟隨市場主流產品 台灣中小型IC 設計產業若以原擅長的快速反應與跟隨者角色經營，也是一 種模式。尤其是一般自有資金或集資之新成立中小型IC設計公司。但如前述整 體環境產品趨勢變化，帶來的特性轉換，將愈來愈壓縮此種經營模式發展的空 間。如因產品趨勢朝產品生命週期大幅縮短、世代替換快發展，一旦效能若追 不上，容易造成庫存累積，故跟隨者角色就算僅專注於跟隨能力的保持，亦承 受相當大的壓力。 尤其是電子終端產品生命週期越顯短暫及產品少量多樣情況下、較高的設計成 本，都使得原追隨者模式的低毛利，現在又加上量少使得回收報酬無法覆蓋成本的 雙面夾擊。

而由於跟隨者角色，競爭障礙低，使得市場有利可圖，競爭者進入容易。甚至 現階段連美日等國IDM 都是潛在競爭對手，在IC 設計公司還要爭奪代工產能、代 工成本降不下時，IDM 在此點上優勢更大。因此跟隨者的角色，面臨無持續性競爭 優勢的威脅。如創惟找到本身技術不錯的USB 技術成功切入市場，但好景不常，國 內IC 設計業者A公司迅即加入USB戰場(92年USB 2.0上市)，使得創惟的市占率大幅 下滑。 4. 生產測試作業模式規劃 國內一般IC設計公司之生產製造因半導體產業鏈的製程結構與分工完整，其晶 圓製程與封裝作業需委外作業，但對於流程中之晶圓測試與成品測試各家則有不同 的做法。這些流程規劃也影響著資本運用、生產成本與生產管理機制。對於經營者 必須做的考量為: (1) 初期籌資之資金分配，設備、廠房等的投資

(2) In house and outsource 之分配，產能預測與調配

(3) 如何與供應商之間保持良性合作關係 (4) 產品變化趨勢及產能擴充與縮減之限制、設備與人員稼動率之考量 (5) 測試設備之選擇決策與適用性、汰舊換新之成本、新舊版本之共通性 (6) 外包與in-house生產管理能力，人力配置 綜合以上研究分析之五家中小型企業，各自都擁有其技術能力與市場策略的規 劃，部分公司在其特有的領域上並佔有其一定的規模。雖然並非市場創造者或是主流 者，但憑藉著市場熟悉度與快速的跟隨發展及協助制定規格或進行客制化的領先差異 化，使的公司能在經營上持續保有市佔率及獲利之成長。但若因實施不當的發展策 略，例如投資於固定資產(廠房的投資)，設備投資(生產性設備及分析設備)，非核心 技術的產品或導入系統模組發展等，都會連動著資本及人力資源的耗用。經營者的決 策品質，為引導公司未來發展重要關鍵。

4.1.2

以產品與技術拓展成果分析

以產品與技術拓展成果分析

以產品與技術拓展成果分析

以產品與技術拓展成果分析

1. 公司核心技術發展與產品技術拓展 在產品之結構構成時，一般是以公司核心技術能力為出發點，由公司擬定之策 略方向逐一拓展依原始核心能力所發展出的產品線，再依各產品線的市場趨勢創新研 發出該類型之產品。 而國內一般中小型企業企業大致上由於初期成立時籌措之資金，研發人員技術 能力，技術等因素限制，都只能先專注於各單項產品的發展，一旦進入量產創造營收 獲利後(一般皆須3年時間)，再將這些產品串連起產品線，當然這些產品線因為公司

本身技術、資源的限制，產品線大多位於相鄰的區域內，因此由這些產品線的分佈， 可以找到它們組成的一個共通產品平台，或許是以技術基本元素的平台。最後從這個 自個別產品到產品線，再到產品平台的過程，也就是由發散至集中的過程。企業自然 形成其核心策略願景。 圖 10 台灣中小型 IC 設計公司產品技術發展模式 2. 產品趨勢發展所影響之技術需求 由於電子產品趨勢朝通訊、個人數位裝置與數位家庭整合發展，因此在IC 設計的 技術能力要求上，特別產生了幾點關於技術能力特性上的要求如： (1) 類比(analog)與混合訊號(mixed signal)技術 (2) 多媒體、通訊與產品介面輸出入 (3) 微控制器與系統單晶片整合設計技術 (4) 低功耗與高速高效能技術 這些技術特性上的要求，台灣IC設計產業於近十年來的發展皆已具有相當的能力 與國外大廠比擬。這點由全球25大IC設計公司(Fabless)排名中台灣已佔有5家公司於 其中，而且另外20家當中美國即佔有17家之多，這可顯示出台灣IC設計公司能力已經 來到世界水準。這些都歸功於台灣IC 設計產業由於長期配合下游系統廠、及台灣本 身半導體、及資訊電子產業價值鏈體系的完整。 但是，面對產品發展趨勢，對台灣IC 設計產業在設計技術上造成影響，若依產 品策略結構，在核心策略願景下，欲開發新產品，建構產品線完整前，必需先在產品 技術平台層面作好完整的佈局。 佈局產品技術平台，面對技術能力的累積與取得，主要包含四個面向： (1) 設計技術的拓展

(2) 專利使用與避免 (3) 人才招募與培養 (4) 經驗累積與傳承 為累積與取得這四個面向的資源及能力， IC 設計產業有不同的作法。諸如 3. 專注於公司暨有技術能力發展相關產品 USB IC 領導公司A公司則是透過USB IC 技術層次不高、產品多樣為發展根基。在 設計每一種USB 相關IC應用 產品時累積技術能力。不斷的培養、累積新的技術能力 後，當市場時機來臨時，能彈性應變，迅速掌握。說明的就是A公司藉多樣的消費性 IC 產品，建構其技術平台的完整。待市場上新產品應用出現之際，A公司在堅實的技 術平台上，很快的可以應變推出。 4. 設立研發中心取得技術、人才 透過研發中心的設置，在取得技術能力、或培養設計人才上，都是比較札實的方 法。而利用研發中心取得技術及人才，例如: (1) 透過國內學術教育機構，培育人才、技術 (2) 於技術先進地區設研發中心 (3) 引進國外設計公司來台設立研發中心或與國外設計公司合作開發產品 (4) 佈局中國大陸，取得研發資源、人才 5. 藉以同業購併模式拓展技術能力 IC 設計產業的購併風氣本就盛行，且大多數乃基於技術原因購併。但是因中小 型IC設計公司本就對企業併購之整體評估作業如技術能力、併購價格、財務分析等並 非有足夠的鑑識與評價能力。尤其對於併購的風險評估，例如產品後續發展，被併購 公司之研發人力的去留掌握，併購雙方之文化、管理融合等，都是一般中小型IC設計 公司無法有效評估與決策判斷。故策略性的併購是現階段經營者於公司拓展決策中重 要的課題。 由本研究分析各家IC設計公司年報裡所載述，各公司因公司營收成長產生之營轉 資金，應用於新設立子公司或併購市場上之現有技術及公司，各有不同的表現及結 果。為進行技術購買或併購行為，必須要有專業及客觀的評估，才能為該階段的技術 拓展或新商業模式的引進產生綜效。過於粗略的財務併購操作，通常會讓企業進入不 良循環，造成資源的浪費，更甚者造成企業的損失，如附錄二財報所示C公司因合併他 家IC設計公司後導致公司營運開始走下坡。 針對本研究分析之五家IC 設計公司中，各家的產品核心技術累積10年以上的時 間，不論是自行發展亦或是藉由技術團隊延攬與同業合併擴展產品技術獲平台等，都 有其特殊的發展市場與領域，如 表6所示各家產品與技術。而一家企業所投入的研發

費用能夠創造多大效益? 首先，研發費用若適用於開發新產品或改良既有產品的功 能，讓產品即時且順利的推向市場。或是簡化製造流程、降低銷貨成本等，這些都可 提升公司的營業額及毛利率。反之，企業支出的研發費用若無法順利產出新產品及市 場拓展，也可能化為泡影，使企業營運產生空轉現象，嚴重傷害資源的使用效率。 以研發績效，研發ROI的角度來衡量，比較各家研發所投入資金與其後續所產生之 營收與毛利績效，分別表列如下： W公司研發績效： W公司- 研發績效 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Rev GP 研發/銷貨比 研發/毛利比 Rev 1,455 1,519 1,326 1,082 960 1,160 1,163 1,178 GP 624 576 475 351 343 499 444 462 研發/銷貨比 10% 12% 16% 18% 17% 12% 11% 14% 研發/毛利比 24% 32% 44% 57% 48% 27% 30% 35% 91 92 93 94 95 96 97 98 圖 11 W 公司研發績效 分析：
自91年起PC及TV顯示器由CRT轉為LCD後，W公司開始投入及拓展產平技術平台(LCD Scaler相關技術)，研發投資比例增加，但相對其營收並未有成長，顯示其研發投 資效益不彰。
97,98年度投入之研發與毛利比有上升趨勢，表示研發新產品仍為me too 的競爭 非利基型態產品。

C公司研發績效： C公司- 研發績效 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% Rev GP 研發/銷貨比 研發/毛利比 Rev 2,453 2,078 1,568 1,883 1,682 847 485 228 GP 706 473 318 435 370 255 180 140 研發/銷貨比 12% 13% 26% 12% 13% 16% 23% 43% 研發/毛利比 42% 59% 126% 53% 58% 54% 62% 69% 91 92 93 94 95 96 97 98 圖 12 C 公司研發績效 分析：
C公司一直致力於產品技術的發展，投入相當多的研發經費，尤其於93年度大筆的 研發資金投入，但產品於市場上的接受度不佳，導致無法創造營收，致使公司營 運出現狀況。 S公司研發績效： S公司 研發績效 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Rev GP 研發/銷貨比 研發/毛利比 Rev 1,524 1,598 1,822 1,975 2,807 3,616 3,853 3,615 GP 773 849 868 951 1,210 1,461 1,513 1,510 研發/銷貨比 17% 16% 17% 17% 13% 12% 15% 17% 研發/毛利比 34% 30% 35% 35% 30% 30% 39% 40% 91 92 93 94 95 96 97 98 圖 13 S 公司研發績效 分析：
S公司於產品技術的研發投入一直保持一定比率的注入，相對的研發投入也皆能成 功拓展產品技術且於市場上得到認可與佔有率讓營收與毛利街能提升。
97及98年之研發毛利比升高，顯示近兩年度之研發績效稍顯下滑，尤其是98年之 營收為負成長。

R公司研發績效： R公司- 研發績效 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Rev GP 研發/銷貨比 研發/毛利比 Rev 1,104 2,011 2,240 2,684 4,297 6,062 6,809 8,004 GP 371 670 758 1,005 1,853 2,576 2,639 3,138 研發/銷貨比 8% 8% 8% 10% 8% 7% 10% 11% 研發/毛利比 24% 23% 24% 27% 18% 18% 25% 27% 91 92 93 94 95 96 97 98 圖 14 R 公司研發績效 分析：
R公司於產品技術的研發投入一直保持一定比率的注入，其研發領域專注於電源轉 換的技術上，並不斷拓展PC, NB, 個人數位裝置上所需的電源與功率相關產品， 研發之投入也皆能成功拓展產品技術且於市場上得到認可與佔有率，並創造公司 營運持續成長。
近年之研發之投入皆能有效創造營收與毛利的提升 A公司研發績效： A公司- 研發績效 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Rev GP 研發/銷貨比 研發/毛利比 Rev 262 518 726 1,114 1,460 1,781 2,065 1,856 GP 123 270 342 503 634 714 669 671 研發/銷貨比 26% 25% 15% 14% 16% 19% 19% 20% 研發/毛利比 56% 49% 33% 31% 38% 48% 58% 54% 91 92 93 94 95 96 97 98 圖 15 A 公司研發績效 分析：
A公司於產品技術的研發投入隨著市場USB的應用領域隨時跟進，故其研發投入之 資金隨著技術的提升而增加。但研發與毛利比相對較高，新研發之產品型態並未 能提升毛利成長，顯示該類產品屬高度競爭型態之市場。