第四章 策略性再思考
第三節 事業資產組合的重組
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專用的高溫多晶矽(HTPS；High-temperature Poly-silicon)元件上擁有領導地位。
然而因為 1990 年代 Trinitron 映像管電視的銷售過於成功，SONY 的電視事業部 因為顧慮眼前的獲利和對現有產品的威脅，對大尺寸液晶顯示技術的研發採取消 極與被動的心態，以致於在薄型液晶電視市場上錯失先機。陷入創新的兩難的 SONY 背離了原本所擅長的挑戰自我、堅持最困難的技術的「天竺鼠精神」。 另一個導致 SONY 陷入困境的轉折點來自於 2000 年開始主力產品從影音家 電逐漸移轉至數位家電和資訊產品的時期。因為技術標準化和產業水平分工，這 類新興產品的市場普及較傳統影音家電更為迅速。SONY 從這個時間點開始處心 積慮地擴大市場佔有率，積極在市場上發動行銷攻勢爭奪地盤，導致產品生命週 期縮短、平均價格下滑，獲利也屢創新低。競爭雖是商場不變的真理，但盲目擴 大市場佔有率，不但造成在生產資源上的過度投資，也與 SONY 的經營理念中
「不一味追求規模的擴大」的精神背道而馳。
組織變革的第一步必須回到為顧客創造的價值的策略本質上。透過回歸初衷 的反思和經營理念的反省，平井一夫訂下「移轉至高附加價值的產品」、「一律不 追求規模、追求差異化」、以及「明確定義各事業的定位」的改革方針。同時，
為了追求差異化和高附加價值產品，必須先設法找回創新的能力，並在組織內形 塑鼓勵創新的環境，回到自由闊達不受拘束的開放式思考。也必須破除追求規模 的迷思，因此將各事業體最重要的經營指標從營收目標改為股東報酬率(Return on Equity；ROE)，不再重視營收數字的成長。最後，針對旗下多角化事業明確 定義應疏遠和拉近的事業，給予適當的資源配置，並賦予其新的生命力。
第三節 事業資產組合的重組
為了更清楚分析 SONY 集團改革前後的事業資產組合之變化，本節首先就 平井一夫就任社長前一個年度的 SONY 事業分類進行說明。2011 會計年度 SONY 財 報 表 達 的 事 業 分 類 共 計 分 為 (1) 消 費 性 產 品 與 服 務 (Consumer Products &
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Service；CPS)、(2)專業零組件與解決方案(Professional Device & Solution；PDS)、
(3)影視 (Pictures)、(4)音樂 (Music)、(5)金融 (Finance)五大事業分類。事業範疇 涵蓋電視、家用影音、數位相機/攝影機、個人電腦、遊戲、專業設備、半導體、
零組件、化學材料、電影製作、電視節目製作、音樂製作出版、壽險、產險、銀 行、以及行動電話等事業。如下表 4-3 所示。
表 4-3 2011 年 SONY 集團旗下事業範疇
消費性產品與服務
(Consumer Products & Service；CPS)
液晶電視
(Professional Device & Solution；PDS)
電視台專用廣播設備
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聯性，並進行選擇與集中(Select and concentrate)的決策至為關鍵。明確區辨出核 心事業的與否後，並須將資源有效分配給核心事業，使其能夠鞏固競爭優勢並在 SONY Mobile Communications，雖然市場競爭激烈，但智慧型行動電話的市場規‧ 國
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模和成長潛力仍值得期待。
關鍵課題是成長潛力不高卻又虧損連連的問題事業。包含 VAIO 品牌的個人 電腦事業，零組件的中小尺寸面板和相機模組事業、電池事業、化學事業，以及 虧損最為嚴重但卻佔集團營收第二高的液晶電視事業。針對這些事業，必須徹底 研判是否仍有起死回生的挽救機會，以及核心能耐有無延展的可能性。若存在轉 虧為盈的機會，則應積極著手事業體的改革重組並制定明確的時間表，確保其復 甦之路；相對的，若判定為欠缺未來復甦可能性的事業，就必須毫不留情地考慮 出售或是處分的手段。特別是長期以來一直是 SONY 集團招牌的電視事業，到 2011 年為止已經連續虧損 8 個年度，一直是懸而未解的關鍵課題。
圖 4-2 2011 年 SONY 集團的事業資產組合
註：單位為億日圓；虛線代表後來出售的事業。數字根據各事業 2011 年度營業額，ISP 事業根 據 So-net 財報，智慧型手機為收購 Sony Ericsson 50%股權前依照比例所算出
資料來源：SONY 2011 年度有價證券報告書，本研究整理
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2012 年 SONY 社長平井一夫的第一次對外經營方針說明會上公布「長期策 略考量下，投資領域的選擇與集中」，以及「檢視事業資產組合(Business Portfolio)」
的方針。前者鎖定「數位影像」、「遊戲」、和「行動電話」三個事業為核心事業，
並宣示進軍具有未來成長潛能的「醫療」領域。後者鎖定「中小尺寸面板事業」、
「化學事業」、以及「電池事業」做為調整事業資產組合的重點項目。後來行動 電話事業因為市場的迅速反轉造成 2012 年度開始連續 4 年虧損，第二次的中期 計畫中又將核心事業重新定位為「遊戲」、「半導體」、「影視」、與「音樂」等四 個事業。以下就擴大投資和進行處分的領域分段進一步說明。
二、 擴大投資之領域
(1) 遊戲事業
2013 年 SONY 推出新一代家用遊戲機 PlayStation® 4，並強化能整合數位 遊戲下載和提供影視娛樂服務的 PlayStation® Network (PSN)平台。SONY 在 2012 年以 3.8 億美元併購美國雲端遊戲服務商 Gaikai，取得雲端遊戲串流服 務的關鍵技術。2015 年又併購美國另一家雲端串流服務商 OnLive 進一步強 化串流服務的技術布局。
(2) 半導體事業
包含蘋果公司、三星電子等全球一線智慧型手機大廠都是 SONY 感光元 件的客戶。因為持續供不應求，SONY 不斷加速擴廠和提高產能以因應顧客 對 SONY 高感光元件「Exmor」系列的強烈需求。除了宣布 350 億日圓的資 本支出以提升自家位於熊本和長崎的晶圓廠產能，更於 2014 年和 2017 年先 後併購 瑞薩電子(Renesas Electronics) 位於山形縣的 鶴岡工廠， 以及東芝 (Toshiba)的大分工廠，全數投入 CMOS 感光元件的生產製造。在技術領域上，
SONY 於 2015 年和 2016 年，分別併購比利時影像感測器公司 Softkinetic Systems S.A 和以色列 LTE 調變調解器公司 Altair。前者進一步強化 SONY 在
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感測技術的領先地位；後者賦予 SONY 在全球衛星導航(GNSS)晶片和感測晶 片的附加價值，深化 SONY 集團在物聯網技術中不可或缺的感測晶片實力。
(3) 數位影像事業
2013 年 SONY 宣布與光學大廠奧林巴斯(Olympus)合資成立醫療器材公 司 Sony Olympus Medical Solutions 跨足醫療事業領域。運用 SONY 4K 高畫 質和頂尖數位影像優勢來研發外科手術用內視鏡技術，並交由數位影像事業 以長期投資的角度來培育醫療事業的發展。2016 年 SONY 進一步收購具有手 術室和醫療影像解決方案的比利時公司 eSATURNUS。
(4) 人工智慧領域
SONY 曾是人工智慧的先驅，先後在 1999 年推出機器寵物狗 AIBO 以及 2003 年推出人形機器人 QRIO。雖然一度因為營運低迷終止了 AIBO 和 QRIO 的生產，但 2016 年 SONY 決定重返人工智慧領域，投資美國新創公司 Cogitai 做為策略夥伴，透過與 Cogitai 在機器與現實世界互動和自主學習的關鍵技術，
將人工智慧應用到 SONY 各項電子與娛樂事業上。睽違 18 年後，2017 年 SONY 宣布推出新一代電子狗 aibo。SONY 將布局人工智慧和物聯網技術的 關鍵任務交由集團的行動電話事業去經營，近年來陸續研發出 Xperia 行動電 話的 SmartAR、智慧語音機器人助理 Xperia Hello!、以及穿戴裝置 Concept N 等人工智慧應用與服務。
三、 處分出售之領域
「檢視事業資產組合」的方針就是界定出與 SONY 消費性產品互補性較小、
難以產生綜效、而且獲利持續低迷的事業體，並予以切割和處分。主要圍繞在電 子零組件相關領域的事業體：
(1) 液晶面板事業
2011 年 SONY 先是因為不堪長期虧損而終止與三星電子合資的 S-LCD，
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將持有的 50%股權售回三星電子並認列鉅額損失；後又於 2012 年在日本產業 革新機構 INCJ 主導下，將自己的中小尺寸液晶面板事業分割出去與東芝 (Toshiba)、日立製作所(Hitachi)的中小尺寸液晶面板事業，合併成為日本顯示 器(Japan Display Inc；JDI)。另外，2012 年也解除與 Sharp 合資的 Sharp Display Products(SDP)，將手中持有 7%股權賣回 Sharp。SONY 集團全面退出所有與 液晶面板相關的製造與銷售業務，電視組裝所需的液晶面板轉為對外採購。
(2) 化學事業
退出液晶面板的製造後，SONY 也將主要生產應用在液晶面板的光學導 電膜、彈性樹脂、接合劑等光學材料的化學事業出售給日本政策投資銀行。
該事業之後改名 Dexerials Corporation 成為非屬 SONY 集團的獨立公司。
(3) 個人電腦事業
2014 年，SONY 宣布退出個人電腦事業，將個人電腦品牌 VAIO® 出售予 日本私募基金 Japan industrial Partners(JIP)。這是 SONY 1946 年創業以來的首 次大型消費性電子品牌事業撤退。曾經風靡一時，以輕薄短小和洗鍊設計感 著稱的筆記型電腦品牌 VAIO® ，因為個人電腦產品過於成熟和標準化，難以 實現技術和產品差異化。再加上受到平版電腦和智慧型行動電話的侵蝕市場，
個人電腦市場已連續萎縮多年。當時 SONY 個人電腦品牌的全球市佔率不到 2%，促成出售個人電腦事業和 5,000 名電子事業員工裁員的決定。
(4) 電池事業
2016 年 SONY 將電池事業轉讓出售予日本電子零組件大廠村田製作所 (Murata)。SONY 曾是鋰電池技術的先驅，1990 年成功商用化全球首款應用 於行動電話的鋰電池，也曾在筆記型電腦的鋰電池供應居全球龍頭的地位。
但因為 2006 年爆發的鋰電池起火事件，以及在車用鋰電池的技術落後給競爭 對手，在衡量持續投資的能耐以及該事業能否延續競爭優勢的考量下，SONY 最終決定切割電池事業給予村田製作所。
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以 3.85 億美元收購 Zee Entertainment Enterprises Ltd's 旗下的體育頻道 Ten Sports Network，播放區域涵蓋印 度、馬爾地夫、新加坡、香港、中東和加勒比海島嶼 數 位 影 像 事
業
2013 年 4 月 與 Olympus 合資成立光學醫療設備 SONY Olympus Medical Solutions
2016 年 8 月 收購比利時手術室 IP solution 公司 eSATURNUS University)合作 AI 與機器人相關技術研發
處 合資新公司日本顯示器(Japan Display Inc；JDI)。
大 型 液 晶 面
板製造 2012 年 5 月 終止與 Sharp 共同製造與銷售大尺寸面板及液晶模組 的合資事業，將股權賣回 SDP
化學事業 2012 年 6 月
出 售 化 學 事 業 子 公 司 SONY Chemical Information
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