第七章 研究結論與建議
第一節 財務績效面之變革成果
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l C h engchi U ni ve rs it y 第七章 研究結論與建議
財務數字往往是辨別一間企業興衰和變革目標是否達成時第一個採用的客 觀指標。故本章首節先從 2017 年度 SONY 集團財報中各主要事業體的營收和獲 利表現進行分析，呈現財務績效面之變革成果及變革後的事業資產組合變化。然 而數據上的佳績也有可能是一時性的市場有利因素或是財務操作的結果，因此並 不能完整解釋變革背後所隱藏的策略意涵，以及企業在核心能耐與競爭優勢之消 長，更無法推斷企業能否從此長治久安和基業長青。故本章第二節將回應本研究 主題之典範轉移現象下 SONY 集團的因應措施，並從變革啟動者的思考脈絡、
企業核心能耐的建構、組織結構的轉換、以及變革管理的角度進一步歸納整理，
推導出本研究的最終結論。最後提出建議以供實務業界作為參考和借鏡。
第一節 財務績效面之變革成果
經歷一系列的變革措施，SONY 終於在 2017 年度繳出了亮眼的經營成績。
如圖 7-1，集團營收回復到 8 兆 5,440 億日圓規模，營業淨利更高達 7,349 億日圓，
不但超過第二次中期計畫中揭示的 5,000 億日圓營業淨利目標，更是創業 72 年 以來的最高獲利表現。稅後淨利達到 4,908 億日圓，同樣是史上最佳表現。
圖 7-1 SONY 集團營收與獲利表現(2007-2017)
資料來源：SONY 歷年財報
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2017 年度 SONY 集團的財報表達事業分類(Business Segment)共計分為(1)
「行動通訊」(Mobile Communication；MC)、(2)「遊戲及網路服務」(Game &
Network Service；G&NS)、(3)「影像產品與解決方案」(Image Products & Solution；
IP&S)、(4)「家庭娛樂與音響」(Home Entertainment & Sound；HE&S)、(5)「半 導體」(Semiconductor)、(6)「影視」(Picture)、(7)「音樂」(Music)、(8)「金融」
(Finance Services)等 8 個事業類別。
從分析企業本業獲利能力最主要的營業利益指標來看，2017 年 SONY 集團 除了行動通訊部門仍處在虧損的狀態外，其餘各事業體皆已轉虧為盈(如表 7-1)。
尤其是創下連續虧損 10 年記錄，以液晶電視為核心產品的家庭娛樂與音響部門，
在 2014 年度首次轉虧為盈之後已經連續三年實現營業利益率的增長，成功轉變 成穩健獲利的事業體。金融事業幾乎每年都能創造 15%上下的的營業利益率，是 集團獲利最穩定的事業體；遊戲及網路服務部門成功打造串聯遊戲開發商和直接 服務消費者的網路平台，營業利益率連續 4 年增長並成為佔集團營收最大比重的 事業體；音樂部門在強化 IP 的策略和數位網路服務，朝 Recurring Revenue Business Model 轉型之後獲利逐年攀升；影視娛樂部門的獲利表現雖然相較其他 部門較為低迷，但在改革電影製作部門並強化節目製作和媒體網路之後，2017 年度也繳出獲利的表現；影像產品與解決方案部門在成功開拓高階單眼數位相機 的市場並將重心轉移至可交換鏡頭的銷售後，近三年來的營業利益率亦顯著改善；
半導體部門雖然因為智慧型行動電話市場的波動而導致近年來營收和獲利呈現 不規則的起伏，然而 SONY 在 CMOS 感光元件的領先地位和感測技術的核心技 術不僅在照相領域依然是業界第一，未來更得以延伸至自動車駕駛和智慧判讀等 物聯網時代的關鍵技術領域，2017 年半導體部門的營業利益率更是高達 19.3%，
是獲利表現最突出的部門。
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出組織變革和朝向 Recurring Revenue Business Model 轉型的成效。如圖 7-2 所示，從事業獲利能力和市場成長潛力的兩個維度加以分析，坐落在象限左方，獲利能 力低迷的事業資產僅剩行動電話事業。該事業因為激烈的全球競爭和受到中國智 慧型手機品牌崛起的衝擊，不但市場漸趨飽和，市場成長力下滑，SONY 的行動 電話事業也呈現虧損。然而其他的主要事業體不僅在獲利能力相較 2011 年度的
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均有顯著提升，部分事業體更因為成功的定位和轉型重新回到成長的軌道。例如 音樂事業因為明確的音樂版權布局、藝人經紀和演唱會營運、以及數位串流音樂 服務能耐的強化，不僅市場成長潛力復甦，營收規模也較 2011 年度近乎倍增；
負責數位相機和攝影機的數位影像與解決方案部門也因為成功開拓高階單眼數 位相機的策略布局，重新回到成長步伐。而原本的問題事業電視部門，更因為揚 棄追逐規模的舊思維，專注高附加價值產品的策略，而終於得以擺脫連續虧損 10 年的泥沼，從 2014 年開始由虧轉盈，並連續 4 年繳出獲利改善的亮眼成績。
圖 7-2 2017 年 SONY 集團的事業資產組合
註：單位為億日圓；圓圈內數字為各事業體 2017 年度營業額；藍色實線框線者為第二次中期計 畫中定位為驅動成長領域之事業；音響與家用 AV 和液晶電視事業的營收規模和營業淨利率由 2017 年財報附註資料推算
資料來源：2017 年度 SONY 財務報表公開資料，本研究整理