第三章 界定大至不能倒銀行
第三節 巴塞爾委員會的跨國系統重要性銀行鑑別準則
國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
proprietary investments)
然而據聯準會發布的監理函釋(SR Letters)67對大型複雜銀行的要件則較為簡 略，僅指出應符合以下要件68：
1. 具有功能性分工的經營結構(functional management structure)。
2. 多樣化的商品與業務。
3. 跨國經營。
4. 總資產超過 10 億美元。
大型複雜銀行在範圍上包含州立銀行、銀行控股公司(包括其非銀行部門與 跨國分支機構)、與外國銀行在美國設立分支機構都在評估範圍內，要特別指出 的是，沒有任何個別的標準可以重要到可以單獨決定或排除個別銀行是否為大型 複雜銀行，而是應該綜合判斷這些因素，舉例來說，若一家銀行的總資產超過 10 億美元，卻缺乏複雜性的話，則適用一般銀行監理程序即可，反之一家外國 銀行在美國總資產雖低於 10 億美元，但對美國金融市場具有極大重要性時，則 可認定其為大型複雜銀行。
論者也指出大型複雜銀行的名單是具有流動性的，隨著金融市場的發展或併 購等事件隨時調整，另外是否為大型複雜銀行的認定並非一全有或全無的概念，
某些銀行經整體考量後未被認定為大型複雜銀行，但是該銀行在某些因素考量下 對部分市場有關鍵性的影響，仍然可能被該監理計畫的部分所涵蓋69。
第三節 巴塞爾委員會的跨國系統重要性銀行鑑 別準則
第一項 G20 於金融危機後的回應
2010 年在 20 國集團(G20)的首爾高峰會中各國宣示要處理「大至不能倒」
政策所帶來的問題70，在文件中稱這些大型金融機構為「系統重要性金融機構」
67 Regarding “SR Letters”, see FRB’ website, http://www.federalreserve.gov/bankinforeg/srletters/
about.htm. (last visited 2012/2/3)
68 Federal Reserve Board, Framework for Risk-Focused Supervision of Large Complex Institutions (SR 97-24), at 4, available at http://www.federalreserve.gov/BOARDDOCS/srletters/1997/sr9724a1.pdf.
(last visited 2012/2/3)
69 Lisa DeFerrari & David Palmer, supra note 21, at 50.
70 G20, Communiqué Meeting of Finance Ministers and Central Bank Governors, Gyeongju, Republic
‧
(Systemically Important Financial Institutions, SIFIs)，而其中值得矚目的地方在於 2011 年 11 月 20 國集團(G20)的坎城高峰會對系統重要性金融機構作了兩階層 (two-tier)分級：一類是「跨國系統重要性金融機構」(G-SIFIs)；另一類則是「國 內系統重要性金融機構」(domestic SIFIs)71。
系統重要性金融機構(Systemically Important Financial Institutions)可以定義 為：因該金融機構的規模、複雜性與相互牽連性，使該金融機構經營失敗造成整 體經濟及金融體系的重大影響，此時該金融機構即為系統重要性金融機構72，其 中關於銀行業中的跨國系統重要性銀行(G-SIBs)的界定則由巴塞爾銀行監理委 員會(Basel Committee on Banking Supervision)在 20 國集團與金融穩定委員會 (Financial Stability Board, FSB)的協助下發布了跨國系統重要性銀行的鑑別準 則。
第二項 鑑別準則之內容
巴塞爾銀行監理委員會(Basel Committee on Banking Supervision, 下稱巴塞 爾委員會)所發布的鑑別準則(assessment methodology)73是一套以量化指標為主 (quantitative indicator) 的 評 估 系 統 ， 另 外 輔 以 量 化 與 質 化 兼 具 的 監 理 裁 量 (supervisory judgment)來鑑別一家銀行是否具有跨國系統重要性。
整個鑑別的過程有以下程序與要素：以量化指標為樣本中個別銀行的系統重 要性評分，並依評分結果將具有跨國系統重要性之銀行分級(bucketing)並施以程 度不等的「附加損失吸收能力要求」(additional loss absorbency requirement)，另 外也允許各國依其監理裁量對量化指標結果進行調整，並且定期重複此一程序以 即時監控跨國系統重要性銀行並達到導引整體銀行業降低自身系統重要性的目 的。
第一款 指標性衡量法
of Korea, (Oct. 23, 2010), available at http://www.g20.org/images/stories/canalfinan/docs/repcore/03 gyeongju.pdf. (last visited 2012/4/10)
71 原文如下： “We ask the FSB in consultation with the BCBS, to deliver a progress report by the G20 April Finance meeting on the definition of the modalities to extend expeditiously the G-SIFI frame-work to domestic systemically important banks.”, 另可參 G20, Cannes Summit Final Declaration, Nov. 11–12, 2010, http://www.g20-g8.com/g8-g20/g20/english/for-the-press/news-releases/cannes- summit-final-declaration.1557.html. (last visited 2012/2/14)
72 Svein Andresen, Reducing the Risks and Moral Hazard Posed by Systemically Important Financial Institutions, Korea-FSB Financial Reform Conference - An Emerging Market Perspective, at 52, available at http://www.g20.org/Documents2010/09/Korea-FSB%20Financial%20Reform%20Con ference%20booklet.pdf. (last visited 2012/2/3)
73 BCBS, Global Systemically Important Banks: Assessment Methodology and the Additional Loss Absorbency Requirement - Rules Text, (Nov. 2011), available at http://www.bis.org/publ/bcbs207.pdf.
(last visited 2012/4/20)
‧
measurement approach)74，其操作係以 5 個「主要指標」(category)配合數個「子 指標」(individual indicator)分別具體評分以衡量個別銀行的系統重要性。5 個量化評估的主要指標分別為：「跨國業務」(Global Activity)、「規模」(Size)、
「連結性」(Interconnectedness)、「可替代性」(Substitutability)、與「複雜性」
(Complexity)75。
這 5 個主要指標分別占 20%評估權重，部分主要指標又細分為 2~3 個子指 標以進行更具體評估：若一主要指標下含兩個子指標，則兩個子指標各占整體評 估權重的 10%；若一主要指標下含三個子指標，則三個子指標各占整體評估權重 的 6.67%76(詳見下表 1)。
表 1：指標性衡量法之指標與權重一覽
主要指標(category)與權重 子指標(individual indicator)與權重 跨國業務(global Activity)
20%
跨國債權數額(cross-jurisdictional claims) 10%
跨國債務數額(cross-jurisdictional liabilities) 10%
規模(size) 20% 曝險量(total exposures)77 20%
連結性(Interconnectedness) 20%
金融系統內資產數額(intra-financial system assets)
6.67%
金融系統內負債數額(intra-financial system liabilities)
6.67%
批發融資比率(wholesale funding ratio) 6.67%
可 替 代 性 (substitutability) 20%
受託持有資產數額(assets under custody) 6.67%
支 付 清 理 與 結 算 量 (payments cleared and settled through payment systems)
6.67%
債券與證券承銷量(values of underwritten transactions in debt and equity markets)
6.67%
複雜性(complexity) 20% 衍生性商品名義價值(OTC derivatives no-tional value)
6.67%
第三級資產價值(level 3 assets) 6.67%
可 供 出 售 資 產 價 值 (held for trading and available for sale value)
6.67%
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
而藉由各子指標中個別銀行的數額除以樣本群銀行的總額即可得出個別銀 行在各子指標的得分，此一得分乘以各子指標佔主要指標的比例即可得出該子指 標反映在總得分數的數字。
以「跨國債權數額」(Cross-jurisdictional claims)為例，假設有 A 銀行此一子 指標的數額為 10 億美元，而樣本銀行群的總額是 100 億美元，此時 A 銀行就「跨 國債權數額」這個子指標反映在總得分數為 0.05 分(即10010 ×12)，加總 A 銀行在其 他子指標所得的分數後即為 A 銀行的總得分。
在此模型下單一銀行可能的得分最大值為 5 分，但前提是世界上僅有一家銀 行79。
樣本群銀行的篩選：
巴塞爾委員會於 2011 年 1 月以 2009 年年底的數據為準代入指標性衡量法 選出第一批的跨國系統重要性金融機構(G-SIFIs)，而這些數據以 73 家樣本群銀 行為數據庫，這些樣本群銀行的遴選標準依巴塞爾委員會的說明係以「規模」
(size)為主，輔以巴塞爾委員會本身的監理裁量(supervisory judgement)80。 本文認為雖然相較於在這之後「指標性衡量法」的「精挑細選」，樣本群 銀行的遴選過程顯然較為粗糙與不透明，但考慮樣本群的數量已經算龐大，再 加上在統計上這 73 家樣本群銀行佔了全球銀行業總資產的 65%，目前的作法 仍可被接受，巴塞爾委員會也已經承諾之後會制定並公開樣本群銀行遴選過程 的相關準則81。
一、跨國業務(Global Activity)
「跨國業務」(Global Activity)又稱跨管轄領域(cross-jurisdictional)業務，係 指銀行在母國(總部所在地)以外國家的業務，巴塞爾委員會認為銀行的經營失敗 對全球金融市場影響與其跨國業務量有正相關。而跨國營運的程度又可以以下兩 個子指標來檢驗：
(一)跨國債權數額(Cross-jurisdictional claims)
此部分直接借用國際清算銀行(Bank for International Settlements, BIS)所編 製 的 合 併 銀 行 業 統 計 報 表 (consolidated banking statistics)82中 的 國 外 債 權 (foreign claims)83統計數字，這些數據是由跨國銀行就其所有分支機構合併編制
79 Id. at 4, para. 17.
80 Id. at 10, para. 53.
81 Id. footnote 16.
82 As to “Consolidated banking statistics”, see http://www.bis.org/statistics/consstats.htm. (last visited 2012/4/12)
83 「國外債權」(foreign claims)包括「跨國國際債權」(international claims)與「以當地貨幣計價 的當地債權」(local claims in local currency)，「跨國國際債權」(international claims)又可細分為「跨
‧
行集團內相互間債權(intra-office claims)85。個別銀行的跨國債權數額除以樣本群銀行的跨國債權總額即為個別銀行 在此子指標的得分。
(二)跨國債務數額(Cross-jurisdictional liabilities)
跨國債務為單一銀行對母國以外債權人所負債務，此部分國際清算銀行並 無直接的統計數據，因此需要個別銀行提供其位於各國的分支機構向各國央行 彙報供國際清算銀行編制合併銀行業統計報表(consolidated banking statistics) 與區域性銀行業統計報表(locational banking statistics)的數據，這些數據包括所 有國外分支機構的國外債權總額86(total foreign liabilities)、銀行集團內相互間 債務87(liabilities vis-à-vis related offices)與以當地貨幣計價的當地債務88(local liabilities in local currency)。89
「國外債權總額」減去「銀行集團內相互間債務」，再加上「以當地貨幣 計價的當地債務」即為個別銀行的「跨國債權數額」。再以此數額除以樣本群 銀行的跨國債務總額即為個別銀行在此子指標的得分。90
二、規模(Size)
此部分直接借用巴塞爾委員會所發布巴塞爾資本協定第三版(Basel III)文件 中所定義之曝險量(total exposures)來衡量之91，即估算財務槓桿比率(leverage ratio)92所用曝險量，詳細說明可參考該說明文件段碼 157~16493。
個別銀行的曝險量除以樣本群銀行的總曝險量即為個別銀行在此子指標的
國債權」(cross-border claims)與「以他國貨幣計價的當地債權」(local claims in foreign currency)。
84 BCBS, supra note 73, at 5.
85 Id. at 6.
86 可參考 BIS 所編製「區域性銀行業統計報表」(locational banking statistics)中「表 8A」「債務總 額欄」(Column “Total positions – liabilities”)的數額。
87 可參考 BIS 所編製「區域性銀行業統計報表」(locational banking statistics)中「表 8A」「銀行內 部互負債務總額欄」(Column “Total positions – of which vis-à-vis related offices”)的數額。
88 可參考 BIS 所編製「合併銀行業統計報表」(consolidated banking statistics)中「表 9A」「M 欄」
的數額。
89 BCBS, supra note 73, at 6.
90 Id.
91 Id. at 7.
92 財務槓桿比率(leverage ratio)即資本(capital)除以曝險量(total exposure)，Basel III 中規定第一類 資本(tier 1 capital)的槓桿比率不得低於 3%。
93 BCBS, Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks and banking systems, at 62-63, para. 157-64 (Dec. 2010), available at www.bis.org/publ/bcbs189.pdf. (last visited 2012/4/7)
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
得分。
三、連結性(Interconnectedness)
銀行的經營失敗可能透過無法對其他金融機構履行契約義務而造成系統性 影響，因此連結性即為衡量一家銀行的系統重要性的重要指標，此一指標又可細 分為「金融系統內資產數額」(Intra-financial system assets)、「金融系統內負債數 額」(Intra-financial system liabilities)與「批發融資比率」(Wholesale funding ratio)，
分別考量以下因素：94
(一)金融系統內資產數額(Intra-financial system assets)
1. 貸與它金融機構，包括已承諾未實現者(undrawn committed lines)。
2. 持有它金融機構所發行證券
3. 與它金融機構間按市價結算之附賣回交易(reverse repo) 4. 與它金融機構間按市價結算之融券交易(借出)
5. 與它金融機構間按市價結算之衍生性商品交易(買入) (二)金融系統內負債數額(Intra-financial system liabilities)
1. 收受它金融機構存款，包括已承諾未實現者(undrawn committed lines)。
2. 所發行可轉讓證券
3. 與它金融機構間按市價結算之附買回交易(repo) 4. 與它金融機構間按市價結算之融券交易(借入)
5. 與它金融機構間按市價結算之衍生性商品交易(賣出)
個別銀行的金融系統內資產(or 負債)數額除以樣本群銀行的金融系統內 資產(or 負債)總額即為個別銀行在此子指標的得分。
(三)批發融資比率(Wholesale funding ratio)
此一子指標代表銀行藉由批發融資市場向它金融機構籌資的程度，反映該 銀行與市場上它金融機構的連結性。在 2008 年全球金融危機的經驗顯示，部
94 BCBS, supra note 73, at 7.
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
份金融機構太過依賴以短期流動負債(short-term liquid liabilities)支應非流動資 產(illiquid assets)，也就是指這些金融機構都有相當高的批發融資比率，將會 導致外溢效應的加速與加劇。95
批發融資比率之計算方式為將銀行資產負債表上的總負債減去零售融資 (retail funding)後，再以所得出數額除以總負債。零售融資是指所有零售型客戶 的存款或所持有債券，存款包括定期存單(certificates of deposit)在內。96
批發融資比率之計算方式為將銀行資產負債表上的總負債減去零售融資 (retail funding)後，再以所得出數額除以總負債。零售融資是指所有零售型客戶 的存款或所持有債券，存款包括定期存單(certificates of deposit)在內。96