能源訂價之探討 - 政大學術集成

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(1) . 國立政治大學社會科學學院財政學系研究所碩士論文. 指導教授：周麗芳. 立. 博士. 政治大. ‧ 國. 學 ‧. 能源訂價之探討. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i Un. 研究生：楊佳蓁. v. 撰. 中華民國一百年六月 . .

(2) . 摘. 要. 能源價格的波動不僅與國際經濟情勢息息相關，也會影響到國內之民生必需。此外，在能源需求不斷增加，但供給卻日益減少之情況下，可以預期未來能源價格將不斷攀高。而傳統化石能源在生產時會排放二氧化碳，造成環境污染等外部性問題。如何利用合理的能源價格使生產者與消費者做出最適當的選擇，為當前最重要之課題。台灣為自產能源貧乏、能源進口比例程度高之國家，但政府為了維持經濟成長，降低產業的生產成本，而長期壓低能源價格。與世界各國相較，我國之油電. 治政大因此，能源價格在訂定時，除了反應生產成本外，也應將外部成本考量在內。政立府可透過各種財政工具、法律規範，來引導資源達到最有效之配置。. 價是相對偏低的。然而，過低的能源價格會誤導消費者，造成過度浪費之情況。. ‧ 國. 學. 本文彙整了美國、英國、德國與日本相關油價、電價、影響價格因素，以及統計資料，並探討各國能源市場發展歷程、能源政策與法規等議題，希望藉由國. ‧. 外之經驗，做為台灣未來在訂定能源價格政策時參考之依據，並檢視我國目前之. sit. y. Nat. 能源市場、稅制、及價格管制之政策，透過國內外油價，電價及相關分析結果，. n. al. er. io. 以作為我國未來政策發展及改進方向。. Ch. engchi. 關鍵詞：油電訂價、價格管制、開放能源市場. i . i Un. v.

(3) . 誌. 謝. 兩年的碩士求學生涯轉眼即將結束，回顧論文寫作期間，最要感謝的是指導教授周麗芳老師，周老師雖然公務繁忙，但仍不時抽空指導我的論文寫作，並給予我相當多的啟發與建議，使本論文得以順利完成，在此獻上最誠摯的謝意。而在周老師的身上我學到了對研究的嚴謹和熱忱，以及為人處世的態度，相信對我以後在不論是待人處事或思考問題上都有很大的幫助。我也要感謝李顯峰教授與林良楓教授撥冗擔任我的口試委員，李顯峰教授是我大學時代的經濟學啟蒙老師，由李教授擔任我的碩士論文口試委員別具意義。而兩位教授對於本論文無論是內. 政治大在碩班求學生涯中，感謝財政所的每一位同學，不論是在課業上的互相幫忙，立. 容或格式都給予多方的建議與指正，使其得以愈臻完整，在此謹深致謝忱。. ‧ 國. 學. 或是日常生活中的關心及鼓勵，都是我繼續堅持完成學業的動力，在求學的路途中有你們相伴是最美好的回憶。特別感謝同門師兄妹琪珊和建緯，在撰寫論文的. ‧. 期間幫忙我蒐集參考資料、文獻，並且給予我的論文相當多的建議，以及最後完. sit. y. Nat. 稿細心的校對，謝謝你們的督促及協助，讓我能夠順利畢業。. n. al. er. io. 最後由衷的感謝我的父母親，謝謝你們總是無怨無悔的付出，在我遭遇挫折. i Un. v. 時給予我支持與鼓勵，讓我無後顧之憂的完成學業。也感謝男友昀達，謝謝你一. Ch. engchi. 路上的陪伴與關心，在我撰寫論文過程中焦慮不安時，總是傾力的幫助我、鼓勵我，這些點點滴滴我都謹記在心頭，在未來的日子裡，我也會更加努力，一起面對人生中更多的挑戰！. 楊佳蓁謹誌于政大. ii .

(4) . 目. 錄. 摘要………………………………………………………………………………. i. 誌謝………………………………………………………………………………. ii. 目錄………………………………………………………………………………. iii. 表目錄……………………………………………………………………………. v. 圖目錄……………………………………………………………………………. vii. 緒論……………………………………………………………………. 1. 政治大研究目的 ………………………………………………………… 立. 1. 研究方法 …………………………………………………………. 4. 文獻回顧………………………………………………………………. 6. 第一節第二節. 6. 第二節. y. ‧. 能源訂價理論 …………………………………………………… 能源稅之探討 ……………………………………………………. 16. 第三節. 開放能源市場 ……………………………………………………. 18. io. n. al. er. Nat. 第一節. 第三章. v ni. 國際能源供需與價格探討……………………………………………. Ch. engchi U. 21. 第一節. 國際原油供需及價格分析 ………………………………………. 21. 第二節. 各國汽、柴油價格之探討 ………………………………………. 34. 第三節. 影響電價之因素及價格波動 ……………………………………. 40. …………………………………………………. 47. 第一節. 美國 ………………………………………………………………. 47. 第二節. 英國 ………………………………………………………………. 59. 第三節. 德國 ………………………………………………………………. 71. 第四節. 日本 ………………………………………………………………. 80. …………………………………. 92. 第四章. 第五章. 各國油電訂價機制. 我國油電訂價政策與他國之比較 iii . . 3. sit. 第二章. 學. 第三節. 研究動機 …………………………………………………………. ‧ 國. 第一章.

(5) . 第一節. 我國油價政策 ……………………………………………………. 92. 第二節. 我國電價政策 ……………………………………………………. 107. 結論與建議……………………………………………………………. 129. 參考文獻…………………………………………………………………………. 131. 第六章. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. iv . i Un. v.

(6) . 表目錄表 3-1 世界各地區原油生產量….………………………………………………. 22 表 3-2 世界各地區原油消費量………………………………………………….. 23 表 3-3 全球原油供需預測 ……………………………………………………… 24 表 3-4 原油現貨價格歷年波動 ………………………………………………… 33 表 3-5 各國普通汽油零售價格比較表 ………………………………………… 36 表 3-6 各國柴油零售價格比較表 ……………………………………………… 37 表 3-7 國際間普通汽油稅金與稅率比較表 …………………………………… 38. 政治大發電能源別比較表 ……………………………………………………… 42 立. 表 3-8 國際間柴油稅金與稅率比較表 ………………………………………… 39 表 3-9. ‧ 國. 學. 表 3-10 各國家用電價比較表 …………………………………………………… 45 表 3-11 各國工業用電價比較表 ………………………………………………… 46. ‧. 表 4-1 美國能源相關指標 ……………………………………………………… 48. sit. y. Nat. 表 4-2 美國 1990 年、2000 年與 2007 年煉油容量之比較表 ………………… 53. n. al. er. io. 表 4-3 2009 年美國電力公司投資報酬率 (ROR) 及權益報酬率 (ROE) .…… 58. v. 表 4-4 英國能源相關指標 ……………………………………………………… 60. Ch. engchi. i Un. 表 4-5 英國各石油公司之市佔率 ……………………………………………… 63 表 4-6 英國氣候變遷稅 ………………………………………………………… 64 表 4-7 英國配電公司 P0 與 X 數據表 ..………………………………………… 70 表 4-8 英國 12 家配電公司資本資產報酬率 (ROCA) ………………………… 70 表 4-9 德國能源相關指標 ……………………………………………………… 73 表 4-10 2004 年德國煉油公司容量比例 ...……………………………………… 76 表 4-11 德國能源稅率 …………………………………………………………… 77 表 4-12 日本能源相關指標 ……………………………………………………… 81 表 4-13 日本十家電力公司資料. ……………………………………………….. 83 v . .

(7) . 表 5-1 我國油品價格機制發展歷程 …………………………………………… 94 表 5-2 我國石油市場自由化之歷程 …………………………………………… 95 表 5-3 指標原油占比表 ………………………………………………………… 98 表 5-4 進口原油成本佔總成本比重表 ………………………………………… 99 表 5-5 我國能源相關稅費 ……………………………………………………… 101 表 5-6 能源相關稅費之比較彙整表 …………………………………………… 102 表 5-7 各國汽柴油價格及稅金比較 …………………………………………… 105 表 5-8 各國能源稅制之發展狀況 ……………………………………………… 106 表 5-9 100 年第 1 季化石燃料發購電加權平均每度燃料成本……………….. 113. 治政表 5-10 各國開放電力市場之比較 ……………………………………………… 126 大立表 5-11 電價管制模式之比較 …………………………………………………… 128 ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. vi . i Un. v.

(8) . 圖目錄圖 2-1 能源產業之訂價方式 …………………………………………………. 7. 圖 2-2 平均成本訂價法………………………………………………………... 8. 圖 2-3 次佳訂價法 ……………………………………………………………. 9. 圖 3-1 國際原油價格歷年波動趨勢 …………………………………………. 31. 圖 3-2 國際原油價格月比較趨勢圖 …………………………………………. 33. 圖 3-3 全球發電能源別比例圖 ………………………………………………. 43. 圖 4-1 美國能源最終消費部門比例 …………………………………………. 48. 圖 4-2. 60. 學. ‧ 國. 圖 4-3. 治政英國能源最終消費部門比例 ………………………………………… 大立英國電力交易所合約交易及結清……………………………………... 66 73. 圖 4-5 日本能源最終消費部門比例 …………………………………………. 81. 圖 4-6 日本電力產業市場結構圖 ……………………………………………. 85. ‧. 圖 4-4 德國能源最終消費部門比例圖 ………………………………………. y. Nat. er. io. sit. 圖 4-7 日本相關油品之稅率與稅收 ………………………………………… 圖 5-1 我國油品價格組成圖 …………………………………………………. n. al. Ch. n engchi U. iv. 87 97. 圖 5-2 我國現行電力市場架構圖 ……………………………………………. 109. 圖 5-3 我國電力產業自由化之電力市場架構圖 ……………………………. 117. vii .

(9) . 第一章. 緒論. 第一節研究動機. 縱觀近年來國內外能源情勢之變化，國際原油價格在 2008 年 7 月全球金融風暴前達到最高點，油價與原物料價格不斷的攀升，使得各國物價產生了嚴重的通貨膨脹壓力。2008 年下半年，受到次貸風暴以及金融危機的影響，油價一路下跌，各國經濟紛紛陷入衰退，經濟成長趨於緩慢，直到 2010 年初，國際原油. 政治大. 價格達到最低點。近來，隨著全球各國維持寬鬆貨幣政策，以及大規模的振興經. 立. 濟方案下，全球景氣逐漸復甦，對能源需求漸漸回溫，油價也隨之高漲。而近期. ‧ 國. 學. 油價的跳升可能將會影響全球經濟的復甦，由此可見能源價格的波動與國際經濟發展息息相關。. ‧. 能源政策一向為各國追求永續發展的重要政策之一，隨著經濟的成長，各國. y. Nat. sit. 對於能源之需求越來越高，然而全球的能源供給卻是有限的，如何在有限的資源. n. al. er. io. 下，穩定能源供給、提高能源使用效率，並且發展潔淨之能源來降低環境污染，. Ch. i Un. v. 已經是當前國際間重要的課題。而在這些議題之中，能源價格扮演極為重要的角. engchi. 色，因為合理的能源價格能夠使生產者與消費者做出最適當的選擇，引導資源分配達到均衡狀態。然而，台灣為了維持經濟高度成長，降低產業生產成本，長期壓低能源價格，儘管自產能源貧乏、能源進口比例程度高，但能源價格與世界各國相較仍是相對偏低的。過低的能源價格不但不利於節能產品和高能源效率技術的發展，更影響能源效率、產業結構調整及溫室氣體減量等政策目標。近年來，環保意識興起，各國開始重視全球暖化對於地球生態環境的影響，各地頻傳的天災讓人們不得不省思是否過度發展經濟，而忽略環境污染所造成的地球反撲。為了生產能源而使用的化石燃料，例如煤炭、石油和天然氣，會產生大量的二氧化碳和溫室氣體排放， 1 .

(10) . 為氣候暖化的重要元兇。在環境保護壓力日益增加之下，各國目前致力推行的能源政策包含了提高能源使用效率以及發展新的能源技術。除此之外，發展再生能源替代傳統化石能源也是未來發展的重要趨勢。然而，在再生能源開發及利用未臻成熟之前，如何降低現有生產能源所產生的環境污染為當務之急。能源價格為可利用的工具，政府藉由財政措施和法規來影響能源價格，例如在原油價格攀升時對石油產品課稅，或燃料價格高漲時對電力價格進行調整，以價格來引導民眾對於能源之消費，抑制溫室氣體的排放量。台灣的能源事業多以國營為主體，政府干預油、電價格，雖然由國營事業吸收成本、承擔虧損，但同時也使政府財政赤字惡化，為全民之損失。因此在能源. 治政價格訂定時，除了合理反應生產成本外，也應考量空氣污染、能源安全、二氧化大立碳排放等社會成本。然而，為了反應合理的成本，能源價格必須調漲，但能源價 ‧ 國. 學. 格上漲卻經常遭受國內民眾的反對批評聲浪，解決之道為國營油、電公司應積極. ‧. 改善加強其對外溝通能力，並且政府也應教育民眾，能源之價值必須合理反應在. sit. y. Nat. 價格上，以追求長遠未來的永續發展。. io. er. 此外，受到社會環境變遷及國際趨勢之影響，開放能源市場也成為當前重要的議題，推動能源產業的自由化與民營化，建立公平競爭的能源市場，讓市場機. al. n. iv n C 能決定能源價格，資源才能達到最有效率的配置。政府過去在能源市場中主要扮 hengchi U 演角色為主導國家經濟發展，為了其他政治、經濟因素，對能源價格進行干預。. 但基於永續發展，政府未來的角色應調整為監督及規範能源市場，建構及維持公平競爭的環境，藉由開放能源產業，使市場機制充分發揮作用，避免特定團體壟斷市場。政府在當中也必須調整國營事業角色，減少政策性任務，賦予公平競爭條件，才能提升事業經營效率。. 2 .

(11) . 第二節研究目的. 能源價格在能源市場上扮演了平衡需求與供給的重要角色。因為能源訂價的趨勢可以反應需求和供給的相互作用，所以可用於評估進一步的投資以及改變生產水平。而能源產業被視為高度資本密集產業，能源價格有引導投資之作用，因此能源訂價機制相當的重要。政府也可利用能源價格作為工具來實現政策目標。例如，課徵能源稅不僅可為政府收入的來源，也可促進環境之保護、影響消費者的選擇、提高資源分配效率以及改善能源安全。此外，政府還可利用補貼和稅收. 政治大給所有的經濟部門時，需要審慎和有效率的訂定能源價格。若訂價時為了維持經立減免措施為手段，保護新興能源產業，如再生能源產業之發展。而提供能源服務. ‧ 國. 學. 濟、工業成長，使能源價格低於生產成本，將會導致過度消耗及浪費能源的負面效果；相反的，如果能源價格過高，則不僅產業競爭力會受到影響，也會影響到. ‧. 民生物資的水準。. sit. y. Nat. 台灣的能源價格與其他各國比較明顯偏低，國內民眾卻始終未能重視節約. n. al. er. io. 能源的重要，主要原因為台灣的能源訂價未能反應真實的供給成本，過低的能源. i Un. v. 價格使大眾在消費能源時產生錯誤的認知，無法意識到地球自然資源的珍貴性與. Ch. engchi. 稀少性，過度消耗能源勢必阻礙未來能源技術之開發以及永續能源政策的推動；除此之外，中國和印度等開發中國家的興起，對能源需求將大幅增加，明顯衝擊能源市場。因此，在目前國際原油價格不斷攀升的趨勢下，台灣必須落實提高能源效率與節約能源，更重要的是合理的反應能源的成本，使能源價格合理化。本文希望能夠藉由各國相關能源政策的分析比較，探討各國的能源市場之發展及規劃，以及油、電價訂價方式，提供台灣未來制訂能源訂價政策及實施能源市場自由化的參考依據。目前能源種類除了石油、煤炭、天然氣與電力等傳統能源之外，也包含了核能及再生能源。其中核能發電相關議題已有廣泛的討論，雖然目前各國對於核能發電的看法多有歧見，但在能源安全性的考量下，國際綠 3 .

(12) . 色組織和環保人士不斷反對核能電廠的設立並且致力於推動「非核家園」之理想。而再生能源的使用也引起各界的關注，但其目前仍只佔能源使用中的微小部分。因此，在本文中，將著重於油、電之訂價機制，不針對核能與再生能源議題進行探討。能源市場自由化為目前世界之潮流，政府在市場改革中所扮演關鍵角色，包括制度的規劃與管理，以及如何監督市場正常之發展，都有必要參考先進國家的經驗作適當的調整。在進行政策研擬之際，也必須針對國內能源供需的實際狀況，以及社會公平與分配效率，輔以配套措施，才能對症下藥。在面對高油價時代的來臨，能源價格與經濟發展、民生物資息息相關，政府對於能源價格訂定及. 治政管理方式必須謹慎規劃，在以民眾福祉為前提下，使能源價格回歸市場機制，輔大立以價格管制及價格調整機制，將外部成本合理反應在能源價格中。以下是本文將 ‧. ‧ 國. 學. 研究之目的：. y. Nat. 1. 蒐集與彙整能源訂價之文獻以及國際能源供需與價格相關資料。. er. io. sit. 2. 探討各國能源市場歷史沿革、法規及稅制，以及電力市場自由化之發展與運作模式，做為未來台灣訂定能源政策之參考。. al. n. iv n C 檢視我國目前能源市場、能源稅制及電價管制並與他國比較，探討政策之 hengchi U. 3.. 缺失及改進方向。. 第三節研究方法. 在本文中，將採用的研究方法為「文獻分析法」與「比較研究法」。在文獻分析法方面，將會蒐集各書籍、政府委託研究計畫、相關機構出版品、博碩士論文、期刊與報紙報導等資料，對於油品、電力市場發展及影響市場價格訂定之相關報導加以整理，作為分析討論之基礎。此外，藉由探討政策、法規對於能源訂 4 .

(13) . 價之規範，深入瞭解能源價格之形成與開放能源市場之進程。而比較研究法是將兩種以上的制度或現象，加以有計劃、有目的的敘述，對照、分析、探求、批判，找出其中的異同優劣，並歸納出趨勢或原則，採用科學研究的方法作有條理、有系統、且客觀的分析比較，以增進研究者對事件的形成過程加以了解，並且做為解決有關問題或改進制度之參考。因為各國的歷史、文化、社會背景不盡相同，不同國家會產生不同制度，值得深入研究。因此，在本文中將結合各國過去與現今能源資訊以及統計資料，探討各國的油品市場及電力市場之發展，藉由瞭解各國能源市場發展之經驗，以及在制訂訂價政策時所遭遇到之問題與困難，分析問題的形成以及因應之對策。蒐集資料包. 治政括美國、英國、德國與日本的能源市場發展歷程、能源法規及價格之管制，並比大立較其異同，做為提供台灣訂定能源價格政策之參考依據。 ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 5 . i Un. v.

(14) . 第二章文獻探討. 台灣缺乏自產能源，因此當國際原油價格波動時，國內油價必須因應調整，將會衝擊我國經濟及產業結構。由此可知，能源價格對於總體經濟相當重要。但過低的能源價格未能合理反應出生產成本與社會成本時，將會造成生產資源配置扭曲和沒有效率，對於高能源效率或低碳能源發展也會產生不利影響。因此合理的能源價格不但能夠反應內部成本，也必須考慮到外部效益與成本。如何兼顧產業競爭力與合理的能源價格，為台灣能源政策重要考慮因素，以下將對能源訂價. 政治大. 理論、能源稅及開放能源市場這三項能議題進行相關文獻探討。. 立. ‧. ‧ 國. 學. 第一節能源訂價理論. 影響能源訂價的因素有下列幾項：政府政策、能源產業經營目標，以及外部. y. Nat. sit. 因素。其中，政府可透過能源價格政策來達到兼顧經濟、社會和政治等特定政策. n. al. er. io. 目標；能源產業則希望增加市場佔有率、確保財務安全以及股東的利潤。不同成. Ch. i Un. v. 本結構的能源產業，訂價也可能不同；而外部因素例如匯率變化，也會在能源訂. engchi. 價過程中產生重大影響。(APERC, 2000). Pacudan (1998) 認為能源訂價的基本目標主要包含了經濟效率、社會公平和財政穩健三方面。首先，效率原則是為了確保價格管制可以反應機會成本，並使社會資源達到有效的配置；而公平原則涉及社會福利和所得分配的考量。最後財政原則建議能源供應者應有足夠的利潤來維持財政穩健，如此一來才能使供應連續性和服務品質得到保證，也可以吸引未來的投資需求。而不同的能源訂價方式往往反應了不同的能源政策的架構，以下將介紹能源訂價方法、政府干預價格之政策工具及價格管制之方式。. 6 .

(15) . 一、能源訂價方法. 一般而言，能源產品在訂價方式上與一般商品相同，其訂價方法介紹如下（許志義、陳澤義，1993）：. （一）最大利潤訂價法當廠商將能源產品價格訂在邊際成本等於邊際收益的產量 (MC(q)=MR(q)) 時，對應到需求曲線上的平均收益值，即圖 2-1 上的 Pa，即可獲得廠商追求的最大利潤 (□PaAFPc)。獨占市場中的廠商經常利用最大利潤訂價法來獲得超額利潤。. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i Un. v. 圖 2-1 能源產業之訂價方式. （二）邊際成本訂價法邊際成本訂價法則是將價格訂在邊際成本等於平均收益的產量上 (MC(q)=AR(q))，如圖 2-1 的 Pb。完全競爭市場的均衡條件為 P＝MC，可滿足社會所需支付的代價（成本）等於消費者所願付的價格（效用），並符合柏拉圖最 7 .

(16) . 適原則。此時的價格可使社會資源達到最佳配置。邊際成本法可兼顧效率與公平之目標，因此又稱「最佳訂價法」(first-best pricing)。. （三）平均成本訂價法自然獨占產業多為平均成本遞減形態，若採用邊際成本訂價法時，價格 Pb 會落在平均成本線的的下方，如圖 2-2。此時會使部分固定成本無法回收，使廠商發生□PcGBPb 的虧損。因此自然獨占產業可採用平均成本訂價法，將價格訂在平均收益與平均成本相等的產量上 (AR(q)=AC(q))，如圖 2-2 中的 Pc。雖然平均成本訂價法的社會福利小於邊際成本訂價法，但不會導致能源產業面臨虧損，而. 治政需要政府補貼，因此可以減輕政府的財政負擔，也可避免在籌措財源時，造成租大立稅扭曲等資源配置不當的情況。 ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i Un. v. 圖 2-2 平均成本訂價法. （四）次佳訂價法不管是最大利潤法、邊際成本法或平均成本法，都無法同時達到事業利潤最大及社會福利最大的目標。因此獨占生產者必須先選擇目標，再決定其訂價策略， 8 .

(17) . 亦或是改採用折衷之訂價方法，以追求不同目標的達成。而次佳訂價法 (second best pricing) 即是在某一特定盈餘水準或損益平衡的條件限制之下，來追求社會福利最大的折衷訂價方式。次佳訂價法是利用邊際成本加成訂價 (mark-up pricing) 方式，將生產者的保證利潤加在成本之上，使平均成本線與邊際成本線上移（AC’與 MC’），如圖 2-3。此時決定的價格為 Pd，介於 Pa（最大利潤訂價）與 Pc（邊際成本訂價）之間，但可能高於或低於 Pb（平均成本訂價）。次佳訂價法使產品價格偏離邊際成本訂價法所決定的價格，價格彈性愈小之產品，偏離幅度也愈大。但次佳訂價法採用的是加成訂價，因此對於市場需求結構不會產生影響。. 政治大. 立. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i Un. v. 圖 2-3 次佳訂價法. 二、政府干預價格之政策工具在能源市場中，政府主要的責任與義務在於藉由能源訂價，來改善社會公平、提供低所得者優惠的能源產品、鼓勵產業的發展並創造競爭性市場。政府干預能源價格的目標在於提高資源配置效率、改善社會公平及確保能源部門的財政穩健。 9 .

(18) . 然而，在某些情況下，這些目標可能會產生衝突。在某些國家政策制訂者認為，實施價格調整機制是有效的政策工具，可以進行所得重分配。因此，在能源產業訂價方面，無論公營或民營企業都須在政府的政策及社會目標下，進行非商業之考量及妥協。政府可以藉由政策制訂來影響能源價格，而較佳的政策可以減少無效率的扭曲及促進市場透明化。政府的政策工具包含了課稅及補貼，其介紹如下：. （一）課稅對生產者課徵污染稅會提高生產成本，使市場均衡數量降低，可以改善污染. 治政所造成的市場失靈 (Pigou, 1920)，因此對污染環境之能源產品課稅，可將外部成大立本內部化。可利用幾種方式對石油產品課稅，例如對進口原油和相關商品課進口 ‧ 國. 學. 關稅，對生產者和煉油廠課所得稅和為實現特定目的的附加價值稅、消費稅、其. Nat. sit. y. ‧. 他附加費及徵收費。對能源課稅有許多原因，包含了：. io. er. 1.外部成本內部化，確保更有效地利用資源. 所謂外部成本內部化 (internalization)，意即對產生「外部成本」的行為者課. al. n. iv n C 稅，可使外部成本由行為者自行負擔。當價格未能反應出真正成本時，即產生了 hengchi U 外部性。因此，透過對能源課稅可以反應對環境污染等社會成本，並使廠商在生產的過程中，將此污染成本考量在內，將可排除市場失靈，使資源配置更有效率。而最合適的課稅方式為對化石燃料的消費量課特定的稅額，政府可將能源稅收用於環境保護相關計畫，例如補助再生能源產業發展等。. 2.增加政府收入，降低行政成本對消費能源產品課稅是增加政府收入的可靠來源，因為能源產品的需求彈性較小，當政府增加稅收時，對於資源配置的扭曲較小。. 10 .

(19) . 3.鼓勵節約能源和減少浪費性消費石油產品若國內沒有生產石油，為石油淨進口國時，當面臨外匯短缺時，可以透過課稅來減少石油消費和節約外匯。而有一些國家為了減少民眾浪費性消費能源，透過提高稅率來達到目標。. 4.改善所得分配在開發中國家，能源消費量快速的成長，與國民所得成正向相關。因此，對能源產品課稅可被視為一種對消費奢侈品的消費稅，可以改善所得分配。. （二）補貼. 立. 政治大. 在開發中國家與已開發國家中，對石油產品補貼往往作為一種在工業與貿易. ‧ 國. 學. 上的政策工具，它提供了低於市場價格的能源產品與服務。但補貼化石燃料將會. ‧. 造成經濟上資源配置無效率和市場扭曲，達不到預期政策目標。且人為地降低能. y. Nat. 源價格會鼓勵浪費性消費，破壞了再生能源和高效率能源技術的發展。補貼又可. n. er. io. al. 1.交叉補貼. sit. 分為交叉補貼與直接補貼：(APERC, 2000). Ch. engchi. i Un. v. 交叉補貼為對某些消費者收取較高的能源價格（價格高於供給成本）來補貼另一些面對能源價格低於供給成本的消費者。交叉補貼會導致對於相同能源產品，但不同的使用者付出不同的價格；亦或是忽略供給成本的差異，不同的能源產品但能源價格卻相同。而課稅與補貼的不同在於，即使被課稅的消費者可以接受在生產成本之上的價格，消費更多的能源，但其對能源之需求仍被限制；受補貼的消費者被鼓勵增加其能源的使用，但他們增加使用能源的利益被較高的供給成本所抵銷，最後導致資源配置無效率和福利的損失。交叉補貼也影響工業資源的分配，受到補貼能源價格的廠商可以增加其產業競爭力。但相反的，也容易造成被. 11 .

(20) . 補貼廠商缺乏產業內競爭的壓力。因此，政府利用交叉補貼作為一種政策工具，雖然可以鼓勵經濟體系中特定產業部門的發展，但容易造成資源配置的無效率。. 2.直接補貼直接補貼為政府直接對選定受益人補貼，交叉補貼不同處在於交叉補貼是針對同一產品，不同消費族群而訂定不同的價格，或不考慮生產成本之差異而訂定固定價格。與交叉補貼相較，直接補貼可以避免因錯誤訂價方式所造成的扭曲，且能源價格可以反應成本，維持在價格水準之上，因此能較確保能源配置效率。此外，直接預算補貼可以增加資訊的透明度，避免交叉補貼多重目標的特性。直. 治政接補貼可藉由兩種方式：第一種為對能源生產者提供低成本能源服務的補貼；第大立二種則為直接補貼能源消費者。 ‧. ‧ 國. 學. （三）管制. sit. y. Nat. 除了課稅與補貼外，政府管制亦為介入市場之方式。一般而言，管制的主要. io. er. 目的為降低能源的消費以及避免獨占產業賺取超額利潤。其方法有二：第一種為訂定價格水準之上限，亦即將允諾價格訂在高於市場均衡水準之處，但政府對價. al. n. iv n C 格水準進行管制，避免獨占產業以高能源價格掠奪消費者福利。控制能源價格也 hengchi U 可以對能源生產者提供增產誘因，利用提高價格來減少能源之消費；第二種則是訂定生產數量上限，控制生產資源。（許志義、陳澤義，1993）政府對於能源價格的管制必須在市場失靈及追求公共利益的前提下，才具有正當性。因此，政府管制價格之理由如下：(APERC, 2000). 1.自然獨占產業因為能源產業初期需要投入大量資本，且具有規模經濟，產量增加時，平均成本遞減。在廠商彼此競爭之下，規模小的廠商會因生產成本較高而退出市場，. 12 .

(21) . 最後僅由一家廠商獨占市場。當市場由競爭轉為獨占時，廠商追求最大利潤之生產決策，將會使訂價過高，剝奪消費者之福利，導致社會福利之損失。此時，為了促進配置效率便需要政府介入價格之管制。例如地方性配電公司，價格收取服務往往需要密切監測，防止獨占廠商賺取超額利潤。政府可以對自然獨占的能源產業進行直接管制或管制訂價。. 2.維持供應安全能源供應安全大致可以分為三個風險類別，分別為因供需不平衡而導致的短期供應中斷、市場失靈導致投資不足以確保未來的供應及能源供給缺乏多元性。. 治政而透過監管，可以保證價格穩定和排除價格波動所來的市場失靈。大立 ‧ 國. 學. 3.要求企業承擔外部成本. ‧. 所謂的外部性 (externality)，是指人們的經濟行為所產生的利益不能由自己. sit. y. Nat. 享受，或是部分成本不必由自己負擔，即為外部效益或外部成本。例如發電廠利. io. er. 用化石燃料發電時，會排放二氧化碳及二氧化硫，造成環境污染，此即所謂的外部成本。為了解決外部性，政府可利用非經濟管制之措施，如課稅、對產能之限. al. n. iv n C 制或設定環保標準等，使企業承擔外部成本，將外部成本內部化。 hengchi U 4.減少資訊不對稱，保護消費者的利益. Coase (1960) 認為一個競爭市場如需要妥善運作，需要消費者與生產者擁有對等且完善的訊息才可能。當交易雙方掌握的相關交易資訊不對等時，就會造成私人成本與社會成本不相等的情形，而出現市場失靈。因此政府基於保護消費者之利益，可以對於擁有資訊之一方進行監督管制，避免消費者之權益受到損害。例如有購電選擇權之大用戶可透過選擇電力供應商，簽訂合約，確定購電價格，其電價由合約決定不受管制。但數量眾多的小用戶無法自由選擇電力供應商，只. 13 .

(22) . 能由地區電力公司供電，按公開的電價表付費，其價格受到管制，因此必須透過法規，規定地區電力公司只能在獲得合理的利潤之前提下，訂定供電價格。. 5.切割垂直整合產業，防止交叉補貼現象的發生切割產業之要求大多適用於垂直整合之產業，例如要求電力公司必須將發電、輸電和配電業的會計帳務分開，必確保每個部門之能源價格都必須反應服務之成本，相互之間不能存在交叉補貼現象。透過提高產業內部之透明度，才能發揮市場機能和維持公平之作用。分割可以是將各部門的會計帳務或管理責任分開，也可以是將垂直整合之產業切割。. 6.管制價格和投資報酬率. 立. 政治大. ‧ 國. 學. 價格管制或保證報酬率法經常是政府為了政策目標所採行之方式，這些方式. ‧. 在市場尚未完全開放自由競爭前，可以降低風險，增加新廠商進入市場時的透明. sit. y. Nat. 度。也可以防止自然獨占產業獲取超額利潤，並促進投資。政府管制價格和投資. io. n. al. er. 報酬率的程度依直接干預、價格審核和一般的監督管制而不同。. 三、價格管制之方式. Ch. engchi. i Un. v. 因為能源產業屬於資本密集之產業，其經營風險多集中於資本數額。因此，在過去政府管制能源價格多採用保證報酬訂價法，主要著重於在維護資產運用的合理性，允許業者擁有某種程度的合理投資報酬。而保證報酬率訂價為一種成本加成機制，須使全部電費收入額足以支付全年總供電成本，再加上公用事業資產投資應有之合理利潤，最後由政府、電業及消費者就電業投資報酬率達成共識而訂定之合理電價。在實際作法上，以Garfield與Lovejoy (1964) 提出的計算公式為. 14 .

(23) . 基礎1，主要形式如下（許志義、陳澤義，1993）：. 全年總收入＝全年總營運成本＋合理利潤＝全年總營運成本＋[費率基礎×合理報酬率] 能源價格＝全年總收入÷全年能源銷售數量. 因為保證報酬率訂價法一般是由電力事業擬定費率後，再經管制當局審核。因此，其執行的有效與否，必須視管制者與電力事業雙方對電力事業的營運成本、資金成本和用戶負載需求特性等因素是否擁有完整的資訊而定。但實際上，由於. 治政電力事業所擁有的成本資訊往往較管制當局來得更多，基於利潤最大化，有刻意大立隱瞞資訊之誘因。因此在資訊不對稱的情形下，電力事業往往有高報成本的傾向。 ‧ 國. 學. （王京明，2007）. ‧. 由於保證報酬率訂價法普遍存在以上缺失，所以世界各國對電業價格管制的. sit. y. Nat. 方式多朝向改以基於績效之管制模式。績效管制模式與保證報酬率管制模式不同. io. er. 之處在於績效管制模式削弱了被管制電業價格與其成本之間的聯繫，將風險和利益在企業和消費者之間的轉移，使電業有動機去提高其投資效率和營運效率，不. al. n. iv n C 僅提高電業的競爭力，消費者也能從提高的效率中獲益。其方法包括：價格上限 hengchi U (price cap) 、收入上限 (revenue cap) 、尺規競爭 (yardstick regulation) 、績效標竿 (benchmarking) 等。(Decker, 2009)績效管制模式之方法會在第四章詳加介紹。.                                                         1. Garfield與Lovejoy（1964）提出的計算公式為：RR＝E＋d＋T＋(V－D)×r。其中，RR：全年所需總收入；E：營業費用；d為當年折舊；T：稅捐；（V－D）：固定資產扣除累計折舊的淨現值；r：合理報酬率。（E＋d＋T）可視為全年總營運成本，而(V－D)則為費率基礎。 15 .

(24) . 第二節能源稅之探討. 在能源價格方面，Gupta 和 Mahler (1995) 比較世界各國之油品價格，指出對油品課稅需考量政府收入、外部成本內部化、以價制量及改善所得分配等因素。因此課徵石油稅有相當廣泛之考量，各國的稅率差異是合理的，但若是極度過高或過低的稅率則需被質疑是否恰當。Kemp (1992) 則指出油品價格必須反應其機會成本，而石油產品之稅制設計必須考慮到各國收入成長潛力、所得分配效果、使用石油的外部性及能源供應安全等方面。對石油課稅可穩定稅收來源，且從所. 政治大公平之目的。而課稅可將使用油品之外部性納入考量，減少環境污染。除此之外，立. 得分配之觀點，因為汽油為較奢侈之使用，因此對汽油應課徵較高稅率，以達到. ‧ 國. 學. 對於自產能源缺乏之國家，需依賴原油進口，可利用稅制調整油價，來避免國際原油價格波動對於國內經濟產生過度影響。. ‧. Bentzen (2003) 與 Rietveld 和 Woudenberg (2005) 都認為稅制是影響油品價. sit. y. Nat. 的重要因素。Bentzen (2003) 認為影響一國汽油價格因素包括國際原油價格、分. n. al. er. io. 配、運輸、市場因素、能源稅制因素等，其中各國的能源稅制不同顯著地導致最. i Un. v. 終能源價格差異。但各國的租稅水平越來越相近，以致於能源價格也趨近相同。. Ch. engchi. 例如在歐盟，能源價格被預期可能會收斂至相同的水準。而在 1970 年代，OECD 國家汽油價格資料顯示使用購買力平價轉換後的汽油價格在大部分的 OECD 國家中存在收斂的現象，表示透過稅制的調和將促使能源價格朝向整合一致。 Rietveld 和 Woudenberg (2005) 也針對為何兩國之汽油價格會不同進行研究，採用兩階段最小平方法，得出影響汽油價格之主要因素為稅制。例如在歐洲，小國較大國容易傾向以較低的燃料稅來吸引鄰國消費者，導致各國汽油價格不一致。而實證結果也發現政府支出佔 GDP 越高，則燃料稅也會較高，代表燃料稅稅收為政府支出的重要來源。但研究也發現沒有確切證據顯示環境污染外部性嚴重的國家（以一國的汽車密度衡量），其燃料稅會高於環境污染外部性較低的國家。 16 .

(25) . 對於會產生污染之能源課稅，可對消費者產生誘因，減少使用污染性能源。 Shmanske (1990) 研究指出，當美國各州政府決定汽油稅時，資源配置議題（如環境污染、車輛壅塞等問題）與分配議題（如課汽油稅是否會造成轉嫁）相當重要。研究中利用最小平方法估計，發現汽油稅與環境污染、車輛使用成本、利益團體等為顯著正相關；與車輛壅塞、過路費、通貨膨脹則為負相關，其中汽油稅率與車輛壅塞呈現高度負相關，表示越高的汽油稅率會減少汽車之使用。因此利用調高汽油稅將可解決車輛壅塞的問題，並且減少使用汽車所造成的環境污染。合理的能源價格必須將外部成本包含在內，過低的能源價格會使使用者對於能源使用成本產生誤解，且忽略能源對於環境污染所造成之影響。Dewees (2008). 治政在研究中分析了 2004 年以及預期在 2015 年當潔淨空氣洲際法規 (Clean Air 大立 Interstate Rule) 生效後，北美五大湖區南邊地區利用傳統化石燃料生產電力而導 ‧ 國. 學. 致無法估計的環境污染。從排放污染造成環境傷害的統計資料中，發現在此地區. ‧. 電力價格嚴重低估。因此在訂價時，必須考慮到環境成本，才能夠減少污染程度，. sit. y. Nat. 增加環境保護以及將電力生產技術導向較先進、低污染的選擇。梁啟源（2008）. io. er. 認為在能源價格政策方面，應將油、電價格回歸市場機制，合理反應其燃料成本與社會成本。因為國際能源價格上漲為長期問題，過低的能源價格將使國營油、. al. n. iv n C 電公司虧損，形同全國納稅者補貼用油者，使政府財政赤字惡化，並且影響整體 hengchi U 能源的使用效率，使溫室氣體排放不減反增。張四立（2008）則認為必須提供符. 合效率與公平原則的能源價格指標，配合能源租稅工具及市場自由化，以達到能源、環保與經濟的均衡發展。此外，政府應訂定公平運作之管理機制，定期檢討能源價格，適時提出能源價格調整方案，避免寡占廠商進行策略性聯合操作行為。. 17 .

(26) . 第三節開放能源市場. 全球能源市場自由化為近年來重要的潮流，開放市場可使市場供需與價格透明化，增加能源產業之經營績效與效率，並且降低供給成本。除此之外，可引進民間資金投入並減少政府財政負擔，或吸引國外資金投入能源基礎建設，提升消費者福利。但在開放市場的同時，政府的角色必須從市場參與者轉變成市場監督與管理者，避免市場結構改變所產生之問題，及多家廠商集體壟斷造成無效率之狀況。而自由化之目的主要是為了提升能源市場分配效率與透過市場自由競爭機. 政治大所遵循。當解除管制後，政府不再控制市場價格，屬於市場價格與供需數量之經立. 制來增進能源消費者福利。在公平競爭為前提下，需要一套法規制度，使業者有. ‧ 國. 學. 濟管制應鬆綁，藉由市場機能運作，排除廠商進入障礙，促使資源配置有效率。而能源市場自由化後，可使價格降低、服務品質提升、產業利潤增加及工資與就. ‧. 業提高，這些都是市場結構改變所帶來的好處。. sit. y. Nat. 在自由化之前，廠商受到政府管制，因為外部環境缺少競爭，內部亦沒有改. n. al. er. io. 善經營績效之誘因下，容易形成X無效率 (X-inefficiency) 的現象。(Leibenstein,. v. 1966) 因此由管制走向開放市場後，會使得廠商對於外在衝擊能夠更有效率的面. Ch. engchi. i Un. 對。Winston (1998) 指出市場開放後，廠商會提升其服務品質，引進新技術與勞務，並且更積極回應消費者的需求。也因為競爭的增加，使消費者能夠在產品價格及服務品質上面獲得更大的消費者福利。在管理與創新能力方面，開放市場競爭能夠促使廠商做更有效率以及追求更大利潤的動機。從國際上例子來看，可以發現在市場開放之後，油價相較於開放前呈現下跌趨勢。梁啟源（1999）研究中指出，在日本開放油品市場進口後，儘管國際原油價格走高，日本汽柴油零售價格均比開放前低。值得注意的是，進口油品並未因為市場開放之後而增加市場占有率，但其對於油價影響可以發現明顯改變。因此，對於能源缺乏之國家，國內油價趨勢會因開放市場，競爭增加使油價降低；而國 18 .

(27) . 內油品價格波動幅度，也會因為開放市場之後變大。許志義（2001）認為石油產業自由化的目的在於追求產業最高效率，若開放市場，則潛在競爭者可隨時進入市場參與競爭，廠商自然會在服務表現、產品品質及技術研發等方面積極投入，改善其經營績效，消費者也可從中獲益。而台灣油品市場雖然已經自由化，但中油公司仍屬國營事業，政府因考量國內經濟發展及民生問題，對於油價仍多所干預。當原油價格上漲時，中油公司必須自行吸收原料成本變動，政府再另外補貼中油虧損，造成不公平之現象。而因為中油價格易跌難升，使得台塑公司也不得不跟進調整油價，市場機制仍無法發揮。以經濟學的角度而言，價格應是供需市場自由運作的結果。但當政府進行干預時，市場. 治政機能就無法充分發揮。如何在競爭與管制之間取得平衡點，是目前政府必須努力大立的方向。 ‧ 國. 學. 在台灣，雖然油品市場已開放，然而電力市場仍受到管制。但國外已有推動. ‧. 電業自由化成功之案例，例如英國早已開放用戶購電選擇，其推出平衡市場. y. Nat. (balancing market) 之概念，能夠抑制電價之波動。而美國也在 1978 年完成. er. io. sit. National Energy Act 立法，解除電力事業的管制。而目前電力市場競爭機制主要是根據奧地利學派的主張，將競爭機制作為電力市場開放的主軸。在市場自由化. al. n. iv n C 之下，可以預期新參與者所提供的服務會比既有的供電商更好。例如 Littlechild hengchi U (2003) 提出若開放電力零售市場，讓新廠商加入參與競爭，則新廠商會在供應. 鏈的所有階段努力降低成本。因此可藉由進入既有電力產業，使生產電力成本不受原本廠商壟斷而高估，可獲取額外利潤，並可彌補因參與市場競爭所產生固定成本增加的損失。而 Joskow (2008) 則認為住家用戶應該擁有購電選擇權，若住家用戶能夠用現貨價格在批發市場上購電，則可避免供電業者剝削，直接受惠於電力批發市場的競爭。而其他供電業者也可自由進入市場，如果新的競爭者提供給用戶的電力產品附加價值高且品質超越原有電業，即可獲取合理的利潤。國內學者劉錦添、劉錦龍（2004）指出在大部分的電力市場中，存在不完全. 19 .

(28) . 競爭與資源扭曲的現象，對於電力穩定供應產生負面影響，而解除管制必須注意到能源的價格訊息是否足夠推動及時的投資，價格相對高於興建新產能的成本時，投資便十分強勁。而政府在市場中扮演的角色為監督和預期潛在的問題，設定清楚的目標且為電源供應之保障負責，才能平衡分散經營後市場所產生的不確定性。而針對國外近年電業自由化的一些失敗案例，廖惠珠（2005）則認為電業自由化失敗是因為沒有完善的配套措施，造成長期電力投資之不足，形成嚴重電力供給短缺危機。此外，能源產業初期需要大量投資，因此若以市場競爭價格出售電力，則可能導致虧損。因此，政府應當充分授權電力事業經營者，採用高於自由競爭市場之價格以銷售電力，以儲備長期投資基金。在管制能源價格時，也應給予適. 治政度的調整空間，才能發揮調和競爭政策與管制政策之功效。大立在能源日漸稀少的今日，永續發展為各國之目標。能源價格必須反應出合 ‧ 國. 學. 理成本，使民眾不會低估其價值，意識到能源的稀少性並更加珍惜；此外，也必. ‧. 須提供供給者誘因機制，積極開發低碳技術來生產能源。在這當中，能源價格扮. sit. y. Nat. 演相當重要的角色。因此，接下來本文將要探討各國能源市場機制及訂價策略，. io. n. al. er. 藉由他國之經驗，提供台灣未來在訂價時重要的參考依據與方向。. Ch. engchi. 20 . i Un. v.

(29) . 第三章國際能源供需與價格探討. 第一節國際原油供需及價格分析. 台灣為一能源資源缺乏之國家，大多數的能源供給需仰賴外國進口，其中石油就占了能源總供給約 51％。2因汽、柴油皆為原油提煉而成，所以國際原油價格的波動必定會影響汽柴油價，所以在探討汽柴油品訂價之前，必須先瞭解國際原油價格的供需情勢以及價格波動趨勢。. 立. 一、石油簡介. 政治大. ‧ 國. 學. 石油 (petroleum) 的原意為岩油 (rock oil)，以液態、氣態、固態的形式存在於地球，而最常出現的型態為液體狀，一般將未加提煉前的液態石油稱為「原油」. ‧. (crude oil)。石油產業的生產製程可分三個階段：3. n. Ch. er. io. al. sit. y. Nat （一）探勘與生產 (exploration and production). i Un. v. 原油的探勘與生產屬於油品市場的上游，因為原油必須經由地下開採才能獲. engchi. 得之礦物性油料，所以需要非常龐大的資金投入。因此，國際上大多數原油廠商會採取聯合探勘開採之合作關係，亦或是藉由併購其他公司來增加原油之生產。. （二）煉製 (refining) 原油經過蒸餾、煉製後，可產生石化基本原料，再藉由化學聚合、酯化等反應組化轉換成中游之中間性產品原料，最後再經由下游廠商加工成為最終消費者使用之產品。目前在台灣擁有煉油設備的公司包括中國石油公司及台塑集團。                                                        . 2. 經濟部能源局網站-統計資訊張玉山、何之邁、鄭優（2000），「就競爭法觀點探討供油業者於進口、煉製、經營業務之資源共用、連合行為與加盟連鎖之研究」，行政院公平會委託研究計畫。 21 3.

(30) . （三）銷售 (gasoline Marketing) 原油經煉製分解後，可產生不同的石化製品，例如汽油、柴油、液化石油氣 (LPG)、煤油、燃料油及潤化油。其中汽、柴油及燃料油占油品提煉比例超過一半。而石油產品可依據用途的差異區分不同市場，如汽油、柴油主要用於公路交通運輸，航空燃油用於航空運輸，液化石油氣則多用於工業與家庭，而燃料油則主要用於發電、汽電共生及石化、鋼鐵、紡織等工業生產。. 二、原油供需基本面根據英國石油公司 (British Petroleum, BP) 的統計資料，2009年全球原油總. 治政生產量為每日79.95百萬桶，相較2008年每日的82百萬桶減少了2.6％，主要是因大立為OPEC國家原油產量減少，為該組織自2004年來最低的水準。中東地區的生產 ‧ 國. 學. 量佔了全球的30.3％，每日產量約24.36百萬桶，為全球最大原油生產地區。排名. ‧. 第二的則是歐洲與歐亞地區，約每日有17.7百萬桶的產量，佔全球生產量22.4％。. io. y 單位：百萬桶/日. v ni. n. al. sit. 表 3-1 世界各地區原油生產量. er. Nat. 而北美洲原有生產量估計每日有13.39百萬桶，佔全球產量比例16.5％。. 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009. Ch. 北美洲. U e 13.70 h i 13.64 g c13.73 13.90 13.91 14.07 14.19 14.14 n 13.17 13.39. 中南美洲. 6.81. 2009 年 2009 年成長率全球占比 1.6%. 16.5%. 6.76. 1.2%. 8.9%. 歐洲與歐亞 14.95 15.45 16.29 16.97 17.58 17.54 17.60 17.81 17.57 17.70. 0.8%. 22.4%. 中東. 23.48 23.03 21.72 23.30 24.80 25.26 25.50 25.16 26.18 24.36 -7.3%. 30.3%. 非洲. 7.80. 7.90. 7.99. 8.39. 9.32. 9.92. 9.93 10.24 10.22 9.71. -5.2%. 12.0%. 亞太地區. 7.87. 7.81. 7.84. 7.75. 7.85. 7.95. 7.94. -1.9%. 10.0%. 全球. 74.82 74.81 74.53 76.92 80.37 81.26 81.56 81.45 82.00 79.95 -2.6%. 100.0%. 歐盟 3.49. 6.72. 3.29. 6.62. 3.34. 6.31. 3.13. 6.68. 2.90. 6.90. 2.66. 6.87. 2.42. 6.64. 7.97. 2.39. 6.68. 8.18. 2.22. 8.04. 2.08. -6.1%. 2.6%. OECD 21.52 21.30 21.43 21.17 20.77 19.86 19.46 19.14 18.41 18.39 -0.2%. 22.5%. OPEC 31.07 30.54 29.13 30.88 33.59 34.72 34.92 34.60 35.57 33.08 -7.3%. 41.2%. 非 OPEC 35.73 35.61 35.87 35.54 35.37 34.70 34.32 34.05 33.60 33.67 前蘇聯 8.01. 8.66. 9.53 10.50 11.41 11.84 12.32 12.80 12.83 13.20. 資料來源：BP (2010) 22 . 0.1%. 41.9%. 3.0%. 16.9%.

(31) . 在需求方面，根據下表 3-2，全球原油需求由 2000 年的每日 76.43 百萬桶上升至 2009 年每日 84.08 百萬桶，大幅增加 7.65 百萬桶。同樣受到金融風暴之影響，2009 年的原油需求量相較於 2008 年減少了 1.16 百萬桶/日，減少幅度達 1.7 ％。而近年來，亞太地區對原油之需求量已超越北美洲及歐洲地區，佔全球總量之 31.1％，顯示中國和印度的興起對於石油需求增加之影響不可忽視；而北美洲的原油需求量居次，佔全球總量 26.4％；再其次為歐洲，佔全球總量 23.5％。. 表 3-2 世界各地區原油消費量單位：百萬桶/日. 政治大. 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009. 立. 2009 年. 2009 年. 成長率全球占比. 23.55 23.57 23.67 24.05 24.90 25.02 24.90 25.02 23.80 22.83 -4.7%. 26.4%. 中南美洲. 4.86 4.92 4.91 4.75 4.87. -0.8%. 6.6%. 歐洲及歐亞 19.58 19.77 19.76 19.94 20.14 20.30 20.50 20.20 20.19 19.37 -4.2%. 23.5%. 5.05 5.21 5.53 5.68 5.65. 學. 4.84 4.98 5.16 5.39 5.71. 6.01 6.25 6.47 6.86 7.15. 3.8%. 8.7%. 非洲. 2.48 2.52 2.55 2.61 2.69. 2.80 2.79 2.93 3.05 3.08. 1.1%. 3.7%. 亞太地區. 21.13 21.28 21.89 22.67 23.96 24.33 24.72 25.46 25.66 26.00. 1.0%. 31.1%. 全球. 76.43 77.03 77.95 79.42 82.26 83.51 84.37 85.62 85.24 84.08 -1.7%. 100.0%. sit. y. Nat. 中東. ‧. ‧ 國. 北美洲. n. al. er. io. 資料來源：BP (2010). Ch. engchi. i Un. v. 未來全球原油供需走勢根據美國能源總署 (EIA) 2011年1月公布的全球預測資料，如下表3-3，顯示2011年石油全球總供給量為87.78百萬桶/日，較2010年增加143萬桶/日，約1.66％。表示全世界各大經濟體已從金融風暴陰霾走出，經濟逐漸復甦，對於石油之供給及需求皆大幅成長。其中，OPEC在2011年石油供給增加量為113萬桶/日，占全球供給量約41.01％，可知全球供給量逐漸增加的主要原因來自於OPEC產出增加。而在需求方面，全球原油供需預測顯示原油需求逐年成長， 2011年預估原油需求量為88.16百萬桶/日，明顯高於2010年，預估成長率為1.66％，2012年之預估成長率更高達3.54％，石油需求的成長主要來自非 OECD國家，主要為中國、巴西等新興國家。 23 .

(32) . 表 3-3 全球原油供需預測單位：百萬桶/日 2010 預估值. 2011 預估成長率. 預估值. 2012 預估成長率. 全球總供給. 86.35. 87.78. 1.66%. 89.31. 3.43%. OECD 非 OECD. 21.16. 20.77. -1.84%. 20.53. -2.98%. 65.19. 67.01. 2.79%. 68.78. 5.51%. 34.87. 36.00. 3.24%. 37.56. 7.71%. 13.19. 13.47. 2.12%. 13.30. 0.83%. 全球總需求. 86.72. 88.16. 1.66%. 89.79. 3.54%. OECD. 45.94. 45.92. -0.04%. 45.99. 0.11%. 美國. 19.40. 19.56. 0.82%. 19.72. 1.65%. 歐洲. 14.41. 14.32. -0.62%. 14.20. -1.46%. 日本. 4.40. 4.10. -6.82%. 43.81. 7.43%. OPEC 前蘇聯. 非 OECD. 40.78. ‧ 國. 中國. 4.39 9.17. 4.53. 3.19%. 4.63. 5.47%. 9.71. 5.89%. 學. 前蘇聯. 治 4.25 政 -3.41% 大 42.25 3.60% 立. 11.78%. 10.25. 資料來源：EIA (2011). ‧ y. Nat. sit. 三、原油市場機制. n. al. er. io. 根據美國能源總署 (EIA) 對於石油市場之介紹4，石油的交易類型可區分為. i Un. v. 現貨市場及期貨市場。現貨市場交易主要是根據不同合約之簽訂，屬於現貨交易；. Ch. engchi. 期貨市場則是市場參與者分散風險之財務機制，一般而言並不會真正的交易石油。而現貨市場與期貨市場都需要提供關鍵的價格資訊給交易的雙方。. （一）石油現貨市場現貨市場在買賣雙方價格達成協議後所進行的交易。但1970年代以前，石油現貨市場被稱為僅是各大石油公司相互調節盈缺和交換油品的手段，交易量占當時世界總石油貿易量不到5％，現貨價格一般只反應出長期合約超額產出的銷售                                                         4. EIA 網站, Oil market basics： http://www.eia.gov/pub/oil_gas/petroleum/analysis_publications/oil_market_basics/default.htm 24 .

(33) . 價格，因此這個階段的石油現貨市場被稱為剩餘市場 (Residual Market)。然而，在1973年石油危機後，因為現貨價格可對供需平衡發出明確的訊號，當價格上漲代表了供不應求；當價格下跌時，則代表了供給大於普遍的需求水準。因此現貨交易量在世界石油市場中所占比例逐漸增加，石油現貨市場由單純的剩餘市場轉向可反應原油的生產、煉製成本與利潤的邊際市場 (Marginal Market)。現貨價格相對的透明，逐漸成為石油公司和石油消費國政府制訂石油政策的重要依據。目前全球主要的石油現貨市場有五個，分別為美國市場、西北歐市場、地中海市場、加勒比海市場以及新加坡市場。5. 1.美國市場. 立. 政治大. 美國是世界上石油消費量最大的國家，儘管它的石油生產量在世界上排名第. ‧ 國. 學. 三，但每年仍需從外國進口大量原油，因此美國鄰近墨西哥灣的休士頓及大西洋. er. io. sit. y. Nat. 2.西北歐市場. ‧. 的波特蘭港和紐約港形成一個龐大的石油現貨市場。. 西北歐市場分布在ARA（Amsterdam-Rotterdam-Antwerp，阿姆斯特丹-鹿特. al. n. iv n C 丹-安提渥普）地區，這一個地區是以鹿特丹為核心向外發展，也是西歐重要油 hengchi U. 港和大規模煉油廠的集中地。原油及油品主要來源為俄羅斯、北海油田的原油和 ARA地區獨立煉油廠所生產之油品。而參與西北歐石油現貨市場的主要國家有德國、英國、荷蘭、法國等國。. 3.地中海市場地中海市場為地中海沿岸重要的油品集散地，油品來源為義大利沿海岸島嶼的獨立煉油廠，另外還有一部分來自於俄羅斯。.                                                         5. . Clubley, S. (2004), Trading in oil futures and options, 28-37. 25 .

(34) . 4. 加勒比海市場加勒比海市場是一個較小的現貨市場，該市場的原油及油品主要流入美國市場，但若歐、美兩地油價相差太大時，該地區的油品及原油就會從美國流入歐洲市場，因此對於美國與歐洲的供需平衡起了相當重要的調節作用。. 5.新加坡市場新加坡市場因為地理位置優越，發展極為迅速，已成為南亞和東南亞的石油交易中心，油品主要供應地來自於阿拉伯海灣和當地新發展的煉油廠。. （二）石油期貨市場. 立. 政治大. 期貨價格則是在石油市場所有面向中，更進一步加強可獲得的價格資訊。石. ‧ 國. 學. 油期貨市場為買賣雙方透過在市場上的公開競價，對未來某個時間的「石油標準. ‧. 合約」在價格、數量和交貨地點上，取得認同而成交，為一種財務交易機制，避. sit. y. Nat. 免風險之產生。石油期貨交易所的公開競價交易方式提供市場對於未來石油供需. io. er. 關係的信號，從近幾年的原油價格波動情勢中可發現期貨市場已經在某種程度上發揮了價格發現功能，透過網路、媒體、能源資訊管理局報告、專業貿易刊物之. al. n. iv n C 報導，其價格已較之前透明，逐漸成為原油價格變化的預先指標。 hengchi U. 全球主要的石油期貨市場有三個，包括美國紐約商業交易所 (New York. Mercantile Exchange, NYMEX) 、英國倫敦洲際交易所 (Intercontinental Exchange, ICE) 、日本東京工業品交易所 (Tokyo Commodity Exchange, TOCOM) 等三大交易所，其中則以紐約商業交易所及倫敦洲際交易所最為成熟，東京工業品交易所則相對為區域性避險市場。以下為對各期貨交易所之介紹6：.                                                         6. 整理自 Clubley, S. (2004), Trading in oil futures and options, 40-45.、侯仁義（2006），能源期貨市場與商品介紹，台灣綜合研究院研究報告。 26 .

(35) . 1. 美國紐約商業交易所 (New York Mercantile Exchange, NYMEX)：美國紐約商業交易所 (NYMEX) 於1978年推出燃料油期貨商品，後於1982 年推出西德州原油 (West Texas Intermedium , WTI) 期貨契約，並陸續推出其他期貨商品，例如燃料油 (heating oil) 、輕甜原油 (light sweet crude oil) 、天然氣 (henry hub nature gas) 、無鉛汽油 (New York harbor unleaded gasoiline) 和電力等多種期貨契約，為商品種類最多的能源交易所，紐約商品交易所的能源期貨與期權交易量約占三大交易市場總量的60%左右。. 2. 英國倫敦洲際交易所 (Intercontinental Exchange, ICE) ：. 治政英國倫敦洲際交易所 (ICE) 成立於2000年5月， 2001年6月購併英國倫敦國際大立石油交易所 (International Petroleum Exchange, IPE) 後，成為歐洲最大的能源交 ‧ 國. 學. 易所。1981年時，英國倫敦國際石油交易所首先推出柴油 (gas oil) 期貨商品，. ‧. 後於1988年及1997年推出布蘭特原油 (Brent) 及天然氣期貨契約。布蘭特原油是. sit. y. Nat. 全球石油市場最重要的訂價基準之一，全球原油貿易約有50%左右都參照布蘭特. io. er. 原油訂價。2006年英國倫敦洲際交易所又推出西德州原油、紐約港車用汽油和燃料油期貨契約，使投資者能在單一交易所，同時進行兩種流動性最高原油期貨之. n. al. 交易。. Ch. engchi. i Un. v. 3. 日本東京工業品交易所 (Tokyo Commodity Exchange, TOCOM) ：日本東京工業品交易所於1999年7月推出汽油及煤油期貨契約，2001年9月又推出中東原油期貨契約。雖然日本的石油期貨市場歷史很短，但交易量增長很快，在亞洲地區的影響力也不斷增強中。. 27 .

(36) . 四、原油訂價方法. （一）原油訂價公式大部分的原油在國際貿易中是由公式所訂價，主要方式以五大現貨市場和三大期貨市場為主的國際原油市場決定了基準油 (benchmark crude) 價格。換言之，國際市場中的原油交易大多以各主要地區的基準油為訂價參考，再以基準油在交貨或提單日前後某一段時間內，現貨市場或期貨市場價格加上升貼水作為原油貿易的最終結算價格，其基本公式如下：7 PX=PR±D. 其中：. 立. PX 為原油結算價格. ‧ 國. ‧. D為升貼水. 學. PR為基準價. 政治大. sit. y. Nat. io. er. 有些原油使用某個報價體系中對該種原油的報價，經公式處理後作為基準價；有些原油因為沒有報價，必須靠其它原油的報價。基準價的訂定有三種模式，分. al. n. iv n C 別為與期貨市場相聯繫之訂價、與現貨市場相聯繫之訂價、與各種官價相聯繫之 hengchi U 訂價。. 1.與期貨市場相聯繫之訂價期貨市場在某種程度上已經替代了現貨市場的價格發現功能，成為原油價格變化的預先指標，世界原油貿易大多參照期貨市場價格來訂定原油之價格。目前全球原油貿易的基準價主要參照美國紐約商業交易所 (NYMEX) 的西德州原油                                                         7. 參考資料來源 EIA網站, Oil market basics ： http://www.eia.gov/pub/oil_gas/petroleum/analysis_publications/oil_market_basics/default.htm； Mabro, R. (2006),Oil in the 21st century: issues, challenges and opportunities, 41-58, New York, Oxford 28 .