第四章 退撫基金財務面之管理
第四節 退撫基金財務概況
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圖 8 退撫基金監理會之組織圖
資料來源：公務人員退休撫卹基金監理委員會 (http://www.pension.gov.tw/About/Article/18)
退撫基金監理會之掌理，係依「公務人員退休撫卹基金監理委員會組織條 例」(以下簡稱退撫基金監理會組織條例)，掌理下列事項:
一、關於公務人員退休撫卹基金收支、管理及運用計畫之審議事項。
二、關於公務人員退休撫卹基金委託經營年度計畫之審定事項。
三、關於公務人員退休撫卹基金管理年度預算、決算之覆核事項。
四、關於管理委員會管理退休撫卹基金整體績效之考核事項。
五、關於管理委員會所提退休撫卹基金提撥費率及其幅度調整案之審議事項。
六、關於公務人員退休撫卹基金給付爭議之審議事項。
七、其他關於公務人員退休撫卹基金業務監督事項。
第四節 退撫基金財務概況
退撫基金管理會自民國 84 年 5 月 1 日成立，同年 7 月 1 日、85 年 2 月 1 日、86 年 1 月 1 日起分別實施公務人員、公立學校教職員、軍職人員退撫新制。
其中政務人員雖追溯自 85 年 5 月 1 日起實施，惟自 93 年 1 月 1 日起已改適用
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政務人員退職撫卹條例，不再參加退撫基金，但退撫基金管理會法仍須撥付。
又依退撫基金管理條例第 8 條規定，退撫基金採統一管理，按政府別、身分別，
分戶設帳，分別以收支平衡為原則。
一、參加退撫基金人數
截至 104 年 12 月底，參加基金人數分別為：公務人員 28 萬 8,415 人(占 45.81%)，教育人員 18 萬 8,947 人(占 30.01%)，軍職人員 15 萬 2,204 人(占 24.18%)，
合計為 62 萬 9,566 人；參加基金之機關、學校總數達 7,260 個。
表 5：參加退撫基金人數
單位：人／百分比（％）
身分別 人數 比例
公務人員 288,415 人 45.81%
教育人員 188,947 人 30.01%
軍職人員 152,204 人 24.18%
合計 629,566 人 100.00%
資料來源：公務人員退休撫卹基金。截至 104 年 12 月底統計資料。
二、基金提撥費率
民國 84 年退撫新制實施後，公務人員退休金由退撫基金支應，退撫基金 費用之撥繳，現行提撥費率為 12％，依法按公務人員、教育人員、軍職人員本 俸加 1 倍 12％之費率計算（按 100 年 1 月 1 日施行之公務人員退休法，公務人 員已完成修正提高法定費率上限為 15％）。
退撫新制開辦時，退撫基金之提撥費率為 8％，依 89 年 6 月基金第 1 次精 算結果，軍、公、教人員自 91 年 1 月 1 日起，由 8％調至 8.8％，復依立法院 決議，自 93 年起分 3 年調整提撥費率至 12％（93 年起由 8.8﹪調整至 9.8％、
94 年起由 9.8﹪調整至 10.8％、95 年起由 10.8﹪調整至 12.0％），每月應繳退 撫基金費用總額中，政府撥繳 65％，個人自繳 35％。
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表 6：退撫基金提撥費率
單位：百分比(%)
年度 公務人員 教育人員 軍職人員 政務人員
84-90 8% 8% 8% 12%
91-92 8.8% 8.8% 8.8% 12%
93 9.8% 9.8% 9.8%
94 10.8% 10.8% 10.8%
95 以後 12% 12% 12%
資料來源：公務人員退休撫卹基金
說明：93 年 1 月 1 日配合「政務人員退休撫卹條例」實施，政務人員不再參加退撫基金。
三、退撫基金收支情形(不含運用部分)
截至 104 年 12 月底止，退撫基金收支(不包含營運管理收支)，即為退撫基 金收繳撥付情形，各類人員繳納基金總金額為 9,212.7 億元，退撫給與支出總 金額為 5,137.55 億元，撥付占收繳比例為 55.77%。其中基金收入部分：公務人 員(含政務人員)計 4400.65 億元，教育人員計 3,405.55 億元，軍職人員 1406.48 億元。退撫支出部分：公務人員(含政務人員)退撫支出累計為 1,952.94 億元，
教育人員計 1,946.85 億元，軍職人員計 1,237.76 億元。
累計各類人員退撫支出總額各占其基金收入的百分比，公務人員(含政務 人員)為 44.38%，教育人員為 57.17%，軍職人員為 88%。歷年累計退撫支出占 基金收入比例為 55.77%，本金結餘為 4,075.15 億元。
自退撫基金 84 年 7 月 1 日成立以來，每年基金收入皆微幅成長，惟退撫 支出亦隨著退休人數增加而增長，從 103 年度基金收支比已超過百分之百，104 年度基金收入為 597.31 億元，退撫支出為 700.35 億元，退撫支出占基金收入之 比例為 117.25%。至 104 年底，退撫總收入扣除退撫總支出(不含運用)，本金結 餘為 4075.15 億元。
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表 7：歷年退撫基金收繳撥付統計表
單位：新台幣億元
年度 基金收入(A) 退撫支出(B) 支出占收入比例
(%)(C=B/A*100)
本金結餘 (D=A-B)
85 至 92 年度 2,626.01 495.60 18.87% 2,130.41
93 423.76 175.67 41.46% 248.09
94 478.31 195.82 40.94% 282.49
95 530.07 234.20 44.18% 295.87
96 533.92 255.48 47.85% 278.44
97 544.72 283.29 52.01% 261.43
98 554.22 306.69 55.34% 247.53
99 568.05 355.44 62.57% 212.61
100 576.75 426.02 73.87% 150.73
101 590.46 501.48 84.93% 88.98
102 592.51 577.28 97.43% 15.23
103 596.59 630.22 105.63% -33.63
104 597.31 700.35 117.25% -103.04
合計 9,212.7 5,137.55 55.77% 4,075.15 資料來源：公務人員退休撫卹基金。
http://www.fund.gov.tw/lp.asp?ctNode=424&CtUnit=141&BaseDSD=7&mp=1 說明：歷年退撫基金收支情形(不含運用部分)，104 年統計年報。
四、歷年退撫基金淨值
退撫基金 85 年至 104 年底基金淨值如下表。基金淨值包含基金收支及運 用收支部分。104 年底退撫基金淨值為 5,736 億 894 萬元，自退撫基金成立以來 至 103 年底基金淨值均為逐年增加的情況，顯示基金含運用之總收入大於支 出，再對照基金收支情形(不含運用的部分)，雖然年度收支比逐年上升，但總 收入仍是大於總支出，因為加上基金投資收益之增加，基金仍處在淨流入的情
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況。惟 104 年底退撫基金淨值相較於 103 年，減少了 211 億 6059 萬元，除了 104 年當年度收支比減少 103.04 億元，顯示當年度的運用績效也不佳。
表 8：歷年退撫基金淨值
單位：新臺幣千元
年度 金 額
85 15,550,738
86 43,685,927
87 72,827,283
88 110,995,274
89 133,583,268
90 163,753,946
91 187,186,382
92 229,994,925
93 260,182,443
94 298,788,789
95 363,095,751
96 409,438,815
97 349,703,195
98 452,509,391
99 492,774,703
100 479,429,841
101 518,141,371
102 562,449,073
103 594,769,523
104 573,608,936
說明：1.89 年度為 88 年 7 月 1 日至 89 年 12 月 31 日止。72 2.104 年度計算至 104 年 12 月 31 日止。
3.基金淨值含應收應付基金收支及運用收支。
資料來源：公務人員退休撫卹基金
http://www.fund.gov.tw/ct.asp?xItem=5064&ctNode=465&mp=1
72 85-88 年度係採七月制(85 年度係為 84/7/1-85/6/30)，因預算法將七月制修正為曆年制，89 年度配 合調整為一年六個月，90 年度以後改採曆年制(90 年度係為 90/1/1- 90/12/31)。
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圖 9 退撫基金淨值圖
資料來源：公務人員退休撫卹基金
http://www.fund.gov.tw/ct.asp?xItem=5064&ctNode=465&mp=1
五、104 年度資產配置
退撫基金自 84 年 7 月成立運作以來，基金規模已逾新臺幣 5,736 億 894 萬 元。退撫基金在資產配置上採自行經營與委託經營並重，國內投資與國外投資 並行，運用範圍包括銀行存款、上市(上櫃)公司股票、短期票券、庫券、受益 憑證、公債、公司債及上開項目之國外投資，另有經建投資與公務人員福利有 關貸款等標的，惟對於非屬上述投資標的之新增投資項目，依基金管理條例第 5 條第 1 項第 5 款規定，需經基金監理會審定通過，並報請考試、行政兩院核 准後方可進行。
各年度資產配置係退撫基金管理會審度國內外經濟金融情勢及基金收支 預估，訂定年度之收益目標，擬定新年度運用方針及運用計畫，決定資金配置 比例區間，經退撫基金監理會審定通過後，據以執行。
截至 104 年 12 月底止，退撫基金資產運用概況，退撫基金資產總額為 5,746 億 7 千萬元(如扣除負債 10 億 6 千萬元，基金淨值為 5736 億 894 萬元)，其中，
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各主要投資項目按投資比例依序為:國內外委託經營 2188.37 億元，占 38.08%、
國內外上市(上櫃)公司股票 895.37 億元，占 15.58%、存放於金融機構存款 881.99 億元，占 15.34%、國內外短期票券及庫券 624.45 億元，占 10.87%、投資於國 內外債券 894.24 億元，占 15.56%、其他資產 262.30 億元，占 4.57%，各項運用 明細詳如下圖。
圖 10 退撫基金截至民國 104 年 12 月 31 日止運用概況圖
資料來源:依退休撫卹基金網站資料，自行製作 http://www.fund.gov.tw/ct.asp?xItem=5059&ctNode=466&mp=1
六、歷年績效表現
從 104 年度退撫基金年報，104 年基金已實現收益數為 131 億 2,907 萬 7 千元，已實現年收益率為 2.34％，較依臺灣銀行 2 年期定期存款利率計算之收 益率 1.38％，高 0.96 個百分點。
另截至 104 年 12 月底，除了 97 年以外，每年基金已實現收益率均高於臺 灣銀行二年期定存利率之法定收益率(如下表)。退撫基金整體累計已實現運用 收益數為 1897.79 億元。
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資料來源：公務人員退撫基金網站，自行製作。(http://www.fund.gov.tw/public/data/62114124171.pdf)
七、退撫基金近十年未實現損益收益率
若以 104 年度退撫基金統計數字來看，整體已實現收益數為 131 億 3 千萬 元，年收益率達 2.34%，如加計 104 年度未實現損益及備供出售金融資產投資
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資料來源：公務人員退休撫卹基金(http://www.fund.gov.tw/public/data/62114124171.pdf)
73 101 年度退撫基金年報。頁 50。
74 104 年公務人員退休撫卹基金統計年報。頁 13。