可轉換公司債券

4.9.1 可轉換公司債券的概念

可轉換公司債係為公司債券的一種特殊形式。依照大陸《公司法》

第一百七十二條中規定，得發行可轉換公司債的主體係為上市公司，

然大陸國務院證券委員會於一九九七年三月八日發布《可轉換公司債

券管理暫行辦法》於第八條中將可轉換公司債券的主體由上市公司擴 及到重點國有企業均可依照法定程序發行，在 一定期間內依據約定的 條件可以轉換成股份的公司債券。可轉換公司債券的發行、上 市、轉 換股份及其相關活動，應當遵循公開、公平、公正和誠實信用的原則。

可轉換公司債券在轉換股份前，其持有人不具有股東的權利和義務。

可轉換公司債券可以依法轉讓、質押和繼承。

4.9.2 可轉換公司債券的發行條件

1.上市公司發行可轉換公司債券，應當符合下列條件¹（《 可 轉 換 公 司 債券管理暫行辦法》於第八條）：

(1)最近三年連續盈利，且最近三年淨資產利潤率平均在 10%以上；

(2)屬於能源、原材料、基礎設施類的公司可以略低，但是不得低於 7%；

(3)可轉換公司債券發行後，資產負債率不高於 70%；

(4)累計債券餘額不超過公司淨資產額的 40%；

(5)募集資金的投向符合國家產業政策；

(6)可轉換公司債券的利率不超過銀行同期存款的利率水平；

(7)可轉換公司債券的發行額不少於人民幣一億元；

(8)國務院證券委員會規定的其他條件。

2.重點國有企業發行可轉換公司債的條件

重點國有企業發行可轉換公司債券，除應當符合上述條件外，還應當 符合下列條件（《可轉換公司債券管理暫行辦法》於第十條）：

(1)最近三年連續盈利，且最近三年的財務報告已經具有從事證券業 務資格的會計師事務所審計；

(2)有明確、可行的企業改制和上市計劃；

1 參 見 《 可 轉 換 公 司 債 券 管 理 暫 行 辦 法 》 第 8 條 。

(3)有可靠的償債能力；

(4)具有代為清償債務能力的保證人的擔保。

4.9.3 可轉換公司債券的發行程序

發行可轉換公司債券，必須依照《公司法》和《可轉換公司債券 管理暫行辦法》的相關規定報經批准。未經批准，不得發行可轉換公 司債券。上市公司發行可轉換公司債券，應當經省級人民政府或者國 務院有關企業主管部門推薦，報國務院證券監督管理機構審批；重 點 國有企業發行可轉換公司債券，應當由發行人提出申請，經省級人民 政府或者國務院有關企業主管部門推薦，報國務院證券監督管理機構 審批，並抄報國家發展計劃委員會、國家經濟貿易委員會、中國人民 銀行、國家國有資產管理部門等機構。

4.9.4 發行可轉換公司債券的方式和要求

可轉換公司債券採取記名式無實體化發行方式。發行可轉換公司 債券，發行人必須公布可轉換公司債券募集說明書。募集說明書應包 括下列內容（參照《可轉換公司債券管理暫行辦法》第十六條）：

(1)發行人的名稱；

(2)批准發行可轉換公司債券的文件及其文號；

(3)發行人的基本情況介紹；

(4)最近三年的財務狀況；

(5)發行的起止日期；

(6)可轉換公司債券票面金額及發行總額；

(7)可轉換公司債券利率和付息日期；

(8)募集資金的用途；

(9)可轉換公司債券的承銷及擔保事項；

(10)可轉換公司債券償還方法；

(11)申請轉股的程序；

(12)轉股價格的確定和調整方法；

(13)轉換期；

(14)轉換年度有關利息、股利的歸屬；

(15)贖回條款及回售條款；

(16)轉股時不足一股金額的處理；

(17)國務院證券監督管理機構規定的其他事項。

可轉換公司債券的發行，應當由證券經營機構承銷，證券經營機 構應當具有股票承銷資格。承銷方式由發行人與證券經營機構在承銷 協議中約定。

發行人應當在承銷期前二至五個工作日內，將 可轉換公司債券募集說 明 書 刊 登 在 國 務 院 證 券 監 督 管 理 機 構 指 定 的 至 少 一 種 全 國 性 報 刊 上 。 證 券 經 營 機 構 應 當 將 可 轉 換 公 司 債 券 的 募 集 說 明 書 置 於 營 業 場 所，並有義務提醒認購人閱讀可轉換公司債券募集說明書。可轉換公 司債券募集說明書的有效期為 6 個月，自可轉換公司債券募集說明書 簽署之日起計算。可轉換公司債券募集說明書失效後，可轉換公司債 券的發行必須立即停止。

發 行 人 和 證 券 經 營 機 構 應 當 在 可 轉 換公 司 債 券 承 銷 期 滿 後 的 十 五 個工作日內，向國務院證券監督管理機構提交承銷情況的書面報告。

可轉換公司債券的最短期限為三年，最長期限為五年。

上市公司發行可轉換公司債券的，以發行可轉換公司債券前一個 月股票的平均價格為基準，並留一定幅度作為轉股價格。重點國有企 業發行可轉換公司債券的，以擬發行股票的價格為基準，折扣一定比 例作為轉股價格。

前一次發行的債券尚未募足的，或是對已發行的債券有延遲支付

本息的事實，且仍處於繼續延期支付狀態的，不得發行可轉換公司債 券。

4.9.5 可轉換公司債券轉換股份及債券償還

上市公司發行的可轉換公司債券，在發行結束六個月後，持有人 可以依據約定的條件隨時轉換股份。重點國有企業發行可轉換公司債 券，在該企業改組為股份有限公司且其股票上市後，持有人可以依據 約定的條件隨時轉換股份。

可 轉 換 公 司 債 券 轉 換 為 股 份 後 ， 發 行人 股 票 上 市 的 證 券 交 易 所 應 安排股票上市流通。

發行人應當在每一季度結束後的二個工作日內，向社會公布因可 轉換公司債券轉換為股份所引起的股份變動情況。轉換為股份累計達 到公司發行在外普通股的 10%時，發行人應當及時將有關情況予以公 告。

因可轉換公司債券轉換為股份引起股份變動的，發行人應當根據 有關法律、行政法規的規定，於每年年檢期間，向工商行業管理部門 申請辦理註冊資本變更登記。

可轉換公司債券發行後，因發行新股、送股及其他原因引起公司 股份發生變動的，發行人應當及時調整轉股價格，並向社會公布。

可轉換公司債券持有人請求轉換股份時，所持債券面額不足轉換一股 股份的部分，發行人應當以現金償還。

法人因可轉換公司債券轉換為股份，直接或者間接持有上市公司 發行在外的普通股達到 5%時，應當在三個工作日內，向國務院證券 監督管理機構、證券交易所和上市公司作出書面報告，並向社會公告。

重點國有企業發行可轉換公司債券，轉換期滿時仍未轉換為股份 的，利息一次性支付，不計複利。

可轉換公司債券到期未轉換的，發行人應當按照可轉換公司債券 募集說明書的約定，於期滿後五個工作日內償還本息。

可轉換公司債券發行人未按期償還本息的，除支付本息外，應當 按每日 1‰的比例向債權人支付賠償金。